Ce modèle de valeur actuelle ajustée vous guide tout au long du calcul de l'APV en commençant par la valeur du projet sans effet de levier et la PV du financement par emprunt.
Voici un aperçu du modèle de valeur actuelle ajustée:
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La valeur actuelle ajustée (APV) est utilisée pour la valorisation Méthodes de valorisation Lors de la valorisation d'une société dans le cadre d'une exploitation en exploitation, trois principales méthodes de valorisation sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les transactions antérieures. Ces méthodes de valorisation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche actions, le private equity, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et le financement de projets et d'entreprises. Il utilise le guide de la formule A de la VAN de la valeur actuelle nette (VAN) pour la formule de VAN dans Excel lors de l'analyse financière. Il est important de comprendre exactement comment la formule NPV fonctionne dans Excel et les mathématiques qui la sous-tendent. VAN = F / [(1 + r) ^ n] où, PV = valeur actuelle, F = paiement futur (flux de trésorerie), r = taux d'actualisation, n = le nombre de périodes dans le futur,plus la valeur actuelle des coûts de financement par emprunt Coût de la dette Le coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses débiteurs et créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de valorisation. , qui comprennent des boucliers fiscaux sur les intérêts Boucliers fiscaux sur les intérêts Le terme «bouclier fiscal sur les intérêts» fait référence à la réduction des impôts sur le revenu résultant de la déduction du revenu imposable des frais d'intérêts d'une société. , coûts de la dette Coût de la dette Le coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses débiteurs et créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de valorisation. émission, frais de détresse financière, subventions financières, etc.qui comprennent des boucliers fiscaux sur les intérêts Boucliers fiscaux sur les intérêts Le terme «bouclier fiscal sur les intérêts» fait référence à la réduction des impôts sur le revenu résultant de la déduction du revenu imposable des frais d'intérêts d'une société. , coûts de la dette Coût de la dette Le coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses débiteurs et créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de valorisation. émission, frais de détresse financière, subventions financières, etc.qui comprennent des boucliers fiscaux sur les intérêts Boucliers fiscaux sur les intérêts Le terme «bouclier fiscal sur les intérêts» fait référence à la réduction des impôts sur le revenu résultant de la déduction du revenu imposable des frais d'intérêts d'une société. , coûts de la dette Coût de la dette Le coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses débiteurs et créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de valorisation. émission, frais de détresse financière, subventions financières, etc.coûts de détresse financière, subventions financières, etc.coûts de détresse financière, subventions financières, etc.
La valeur actuelle ajustée pour l'évaluation
La méthode APV pour calculer la valeur de levier (VL) d'une entreprise ou d'un projet comprend trois étapes:
Étape 1
Calculez la valeur de l'entreprise ou du projet non endetté (VU), c'est-à-dire sa valeur avec tous les financements en fonds propres. Pour ce faire, actualiser le flux de FCF Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) mesure la capacité d'une entreprise à produire ce qui intéresse le plus les investisseurs: les liquidités disponibles sont distribuées de manière discrétionnaire par le coût sans effet du capital Unlevered Cost du capital Le coût du capital non endetté est le coût théorique d'une entreprise qui se finance elle-même pour la mise en œuvre d'un projet d'investissement, sans endettement. Formule, exemples. Le coût du capital sans effet de levier est le taux de rendement implicite qu'une entreprise s'attend à gagner sur ses actifs, sans l'effet de l'endettement. WACC suppose le capital actuel (rU).
Étape 2
Calculez la valeur nette du financement par emprunt (PVF), qui est la somme de divers effets, notamment:
- PV (boucliers fiscaux d'intérêts) - notre objectif principal
- PV (frais d'émission)
- PV (coûts de détresse financière)
- PV (autres imperfections du marché)
Étape 3
Additionnez la valeur du projet sans endettement et la valeur nette du financement par emprunt pour trouver la valeur actuelle ajustée du projet. Autrement dit, VL = VU + PVF.
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