Dans un spread de vente baissier, l'idée de base est d'acheter un prix d'exercice élevé Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon qu'il détient un appel option ou option de vente. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. mettez puis vendez un plus bas. L'objectif est une baisse du cours de l'action, avec une clôture - au moment de l'expiration - égale ou inférieure au prix d'exercice inférieur.
Le spread est vertical, avec deux prix d'exercice qui expirent au cours de la même période. L'option de vente qui est vendue - celle avec le prix d'exercice le plus bas - vaut clairement moins que l'option de vente avec le prix d'exercice plus élevé qui est achetée. Il en résulte un débit net, car l'argent reçu pour la vente du prix d'exercice inférieur put est inférieur à l'argent payé pour le prix d'exercice put plus élevé.
Résumé:
- Il existe deux contrats d'options de base: les options de vente et les appels. Les putts permettent aux traders de vendre l'actif sous-jacent d'une option à un prix d'exercice désigné jusqu'à l'expiration de l'option; les appels permettent au trader d'acheter l'actif au prix désigné jusqu'à l'expiration de l'option.
- La stratégie générale d'un spread de vente baissier consiste à acheter un put à un prix d'exercice plus élevé, puis à vendre un prix inférieur; l'objectif est d'observer la baisse des actions et de clôturer à tout moment égal ou supérieur au prix d'exercice inférieur au moment de l'expiration.
- Si l'action ferme à ou en dessous du prix d'exercice inférieur, le trader profite de la différence entre les prix d'exercice, moins la prime initialement payée.
Comprendre les options
Pour mieux comprendre une propagation de putt d'ours, une compréhension de base des options est nécessaire. Il existe deux types d'options: les options d'achat et de vente Options: les appels et les mises Une option est une forme de contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à une certaine date prix spécifié (prix d'exercice). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment. Un call permet à un propriétaire d'acheter l'actif sous-jacent d'une option au prix d'exercice contracté, jusqu'à la date d'expiration de l'option d'achat.
Une option de vente, en revanche, permet au propriétaire de vendre l'actif sous-jacent de l'option au prix d'exercice indiqué dans le contrat, jusqu'à la date d'expiration de l'option de vente.
Profit et perte dans un spread baissier
Comme mentionné ci-dessus, le résultat d'un spread de vente baissier est un débit net. Le montant maximum qu'un trader perd sur tout écart de débit - tel que le spread de vente baissier - est le montant que le trader a payé pour cela, autrement connu sous le nom de débit net. Il s'agit du prix de l'option du prix d'exercice le plus élevé moins le prix de l'option du prix d'exercice inférieur. Cela se produit si, au moment de l'expiration, l'actif sous-jacent ferme à un prix supérieur au prix d'exercice de l'option de vente achetée Option de vente Une option de vente est un contrat d'option qui donne à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, pour vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat. .
Avec un risque minimal vient une récompense minimale. Le maximum qu'un trader peut profiter d'un spread de vente baissier est la différence totale entre les prix d'exercice, après déduction du montant payé pour le put d'exercice plus élevé. Le gain maximum se produit si l'actif sous-jacent ferme à un prix égal ou inférieur au prix d'exercice inférieur au moment de l'expiration.
Dans un tel cas, le trader exerce son put de grève plus élevé, vendant l'action au prix d'exercice le plus élevé. Si c'est dans la monnaie, l'autre option de vente au prix d'exercice inférieur est exercée automatiquement, et le trader achète l'action au prix d'exercice inférieur. Ainsi, aucune position nette dans l'action sous-jacente n'est créée.
Si à l'expiration, le cours de l'action est égal ou supérieur au prix d'exercice le plus élevé, les deux options expirent sans être exercées. Si le prix de l'action est inférieur au prix de levée de l'option de levée la plus élevée mais pas au-dessous du prix de levée de l'option de levée la plus basse, alors le put de grève plus élevé est exercé, donnant au trader une position courte sur l'action sous-jacente.
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