Qu'est-ce que l'analyse des ratios?

L'analyse des ratios est une technique d'analyse financière populaire. Il est utilisé pour visualiser et extraire des informations des états financiers. Trois états financiers Les trois états financiers sont le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie. Ces trois déclarations fondamentales sont complexes. Il se concentre sur les ratios qui reflètent la rentabilité, l'efficience et le levier financier. Effet de levier En finance, l'effet de levier est une stratégie que les entreprises utilisent pour augmenter les actifs, les flux de trésorerie et les rendements, bien qu'il puisse également amplifier les pertes. Il existe deux principaux types de levier: financier et opérationnel. Pour augmenter son levier financier, une entreprise peut emprunter des capitaux en émettant des titres à revenu fixe ou en empruntant de l'argent directement auprès d'un prêteur. L'effet de levier d'exploitation peut, et d'autres informations vitales sur une entreprise.Les ratios peuvent être utilisés à la fois pour l'analyse horizontale et l'analyse verticale. Bien qu'il s'agisse d'une forme d'analyse populaire, l'analyse des ratios présente de nombreuses limites dont les analystes financiers Certification FMVA® Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari devraient être conscients.

Pyramide des ratios

Image: Pyramide des ratios du cours d'analyse financière de Finance.

L'un des facteurs clés de l'analyse des ratios est la comparaison avec les entreprises de référence d'un secteur. Ce type d'analyse financière peut être utile à la fois à la gestion interne. Structure de l'entreprise La structure de l'entreprise fait référence à l'organisation des différents départements ou unités d'affaires au sein d'une entreprise. En fonction des objectifs de l'entreprise et du secteur et des analystes externes de l'entreprise, car il fournit des informations importantes à partir des états financiers.

Comme pour toute technique d'analyse financière, l'analyse des ratios présente plusieurs limites. Il est essentiel de connaître ces limites pour éviter des conclusions trompeuses.

Quelles sont les limites de l'analyse des ratios?

Certaines des limites les plus importantes de l'analyse des ratios comprennent:

  • Informations historiques: les informations utilisées dans l'analyse sont basées sur des résultats passés réels publiés par l'entreprise. Par conséquent, les mesures d'analyse des ratios ne représentent pas nécessairement les performances futures de l'entreprise.
  • Effets inflationnistes: Les états financiers sont publiés périodiquement et, par conséquent, il existe des décalages horaires entre chaque publication. Si l'inflation Inflation L'inflation est un concept économique qui se réfère à des augmentations du niveau des prix des biens sur une période de temps donnée. La hausse du niveau des prix signifie que la monnaie dans une économie donnée perd du pouvoir d'achat (c'est-à-dire que moins peut être achetée avec la même somme d'argent). s'est produite entre les périodes, alors les prix réels ne sont pas reflétés dans les états financiers. Ainsi, les chiffres des différentes périodes ne sont pas comparables tant qu'ils n'ont pas été ajustés pour tenir compte de l'inflation.
  • Changements de méthodes comptables: Si la société a modifié ses politiques et procédures comptables, cela peut avoir une incidence considérable sur la présentation de l'information financière. Dans ce cas, les paramètres financiers clés utilisés dans l'analyse des ratios sont modifiés et les résultats financiers enregistrés après le changement ne sont pas comparables aux résultats enregistrés avant le changement. Il appartient à l'analyste de se tenir au courant des changements de conventions comptables. Les modifications apportées se retrouvent généralement dans les notes de la section des états financiers.
  • Changements opérationnels: une entreprise peut modifier considérablement sa structure opérationnelle, de la stratégie de sa chaîne d'approvisionnement au produit qu'elle vend. Lorsque des changements opérationnels importants se produisent, la comparaison des paramètres financiers avant et après le changement opérationnel peut conduire à des conclusions trompeuses sur les performances de l'entreprise et les perspectives d'avenir.
  • Effets saisonniers: un analyste doit être conscient des facteurs saisonniers qui pourraient éventuellement entraîner des limites dans l'analyse des ratios. L'incapacité d'ajuster l'analyse du ratio aux effets de saisonnalité peut conduire à de fausses interprétations des résultats de l'analyse.
  • Manipulation des états financiers:L'analyse des ratios est basée sur les informations communiquées par l'entreprise dans ses états financiers. Ces informations peuvent être manipulées par la direction de l'entreprise pour rendre compte d'un meilleur résultat que sa performance réelle. Par conséquent, l'analyse des ratios peut ne pas refléter avec précision la vraie nature de l'entreprise, car la fausse représentation des informations n'est pas détectée par une simple analyse. Il est important qu'un analyste soit au courant de ces manipulations possibles et qu'il effectue toujours une diligence raisonnable approfondie. vérifier tout ce qui a été soulevé lors d'une opération de fusion et d'acquisition ou d'un processus d'investissement. Une vérification diligente est effectuée avant la conclusion d'une transaction. avant de tirer des conclusions.

limites du diagramme d'analyse des ratios

Ressources supplémentaires

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