Sales and Trading (S&T) est un groupe dans une banque d'investissement Banque d'investissement La banque d'investissement est la division d'une banque ou d'une institution financière qui sert les gouvernements, les entreprises et les institutions en fournissant des services de conseil en souscription (levée de capitaux) et en fusions et acquisitions (M&A) . Les banques d'investissement agissent en tant qu'intermédiaires composés de vendeurs qui appellent les investisseurs institutionnels avec des idées et des opportunités, et des traders qui exécutent des ordres et conseillent les clients sur l'entrée et la sortie de positions financières. La vente et le trading sont la pierre angulaire qui fait ou défait une société de valeurs mobilières d'investissement, qu'il s'agisse d'une société de courtage, d'un fonds spéculatif, de stratégies de fonds spéculatifs Un fonds spéculatif est un fonds d'investissement créé par des particuliers et des investisseurs institutionnels accrédités dans le but de maximiser les rendements et de réduire ou éliminer les risques,indépendamment de la montée ou de la baisse du marché. Les stratégies de fonds spéculatifs sont utilisées dans le cadre de partenariats d'investissement privés entre un gestionnaire de fonds et des investisseurs ou une banque d'investissement. Que font les banquiers d'investissement? Que font les banquiers d'investissement? Les banquiers d'investissement peuvent travailler 100 heures par semaine pour effectuer des recherches, des modèles financiers et des présentations de construction. Bien qu'elle présente certains des postes les plus convoités et les plus gratifiants du secteur bancaire, la banque d'investissement est également l'un des parcours de carrière les plus difficiles et les plus difficiles, Guide to IB. Si l'entreprise ne parvient pas à vendre ses services à ses clients, elle est incapable de faire des affaires - et si elle ne peut pas bien négocier, il devient alors difficile pour l'entreprise d'obtenir et de conserver des clients et de gagner de l'argent.Les stratégies de fonds spéculatifs sont utilisées dans le cadre de partenariats d'investissement privés entre un gestionnaire de fonds et des investisseurs ou une banque d'investissement. Que font les banquiers d'investissement? Que font les banquiers d'investissement? Les banquiers d'investissement peuvent travailler 100 heures par semaine pour effectuer des recherches, des modèles financiers et des présentations de construction. Bien qu'elle présente certains des postes les plus convoités et les plus gratifiants du secteur bancaire, la banque d'investissement est également l'un des parcours de carrière les plus difficiles et les plus difficiles, Guide to IB. Si l'entreprise ne parvient pas à vendre ses services à ses clients, elle est incapable de faire des affaires - et si elle ne peut pas bien négocier, il devient alors difficile pour l'entreprise d'obtenir et de conserver des clients et de gagner de l'argent.Les stratégies de fonds spéculatifs sont utilisées dans le cadre de partenariats d'investissement privés entre un gestionnaire de fonds et des investisseurs ou une banque d'investissement. Que font les banquiers d'investissement? Que font les banquiers d'investissement? Les banquiers d'investissement peuvent travailler 100 heures par semaine pour effectuer des recherches, des modèles financiers et des présentations de construction. Bien qu'elle présente certains des postes les plus convoités et les plus gratifiants du secteur bancaire, la banque d'investissement est également l'un des parcours de carrière les plus difficiles et les plus difficiles, Guide to IB. Si l'entreprise ne parvient pas à vendre ses services à ses clients, elle est incapable de faire des affaires - et si elle ne peut pas bien négocier, il devient alors difficile pour l'entreprise d'obtenir et de conserver des clients et de gagner de l'argent.
Explication vidéo des ventes et du trading
Regardez cette courte vidéo pour comprendre rapidement les principaux concepts abordés dans ce guide, y compris ce que sont les ventes et le trading, les différents types d'activités et les cheminements de carrière dans la vente et le trading.
Activités de vente
Les ventes d'investissements sont l'une des principales activités de vente et de négociation. Les vendeurs d'une entreprise d'investissement communiquent des informations sur les titres. Valeurs mobilières publiques Les titres publics, ou titres négociables, sont des investissements qui sont librement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit fondés sur des capitaux propres, soit sur la dette. aux investisseurs. Dans une banque d'investissement, les clients potentiels sont généralement de grands investisseurs institutionnels, tandis que dans une maison de courtage ou un hedge fund, les investisseurs peuvent être principalement des particuliers. En collaboration avec le personnel de négociation de la société d'investissement, le personnel de vente surveille les nouvelles sur les investissements, telles que les rapports trimestriels sur les bénéfices ou les informations sur les fusions / acquisitions, pour les alerter sur des opportunités d'investissement spécifiques qu'ils peuvent présenter aux investisseurs potentiels.
Le personnel de vente remplit une fonction particulièrement importante dans les offres publiques initiales (IPO) Offre publique initiale (IPO) Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, amis, famille et investisseurs commerciaux tels que des investisseurs en capital-risque ou des investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse qu'une banque d'investissement souscrit. Lorsqu'une banque d'investissement se charge de gérer l'émission initiale d'une nouvelle action, elle s'engage à vendre un nombre déterminé d'actions à un prix minimum spécifié. Pour éviter d'avoir à acheter une partie de l'offre d'actions elle-même,la banque d'investissement doit être certaine que ses vendeurs peuvent vendre avec succès le nombre d'actions requis sur le marché secondaire. Marché secondaire Le marché secondaire est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples: Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE). , que ce soit aux investisseurs institutionnels ou individuels. Être capable de vendre efficacement des titres est en grande partie ce qui rend une banque d'investissement rentable. À cette fin, le personnel de vente développe continuellement des relations avec des acheteurs potentiels de titres, tels que des fonds de pension, des gestionnaires de portefeuille de fonds communs de placement et d'autres grands acheteurs institutionnels.Être capable de vendre efficacement des titres est en grande partie ce qui rend une banque d'investissement rentable. À cette fin, le personnel de vente développe continuellement des relations avec des acheteurs potentiels de titres, tels que des fonds de pension, des gestionnaires de portefeuille de fonds communs de placement et d'autres grands acheteurs institutionnels.Être capable de vendre efficacement des titres est en grande partie ce qui rend une banque d'investissement rentable. À cette fin, le personnel de vente développe continuellement des relations avec des acheteurs potentiels de titres, tels que des fonds de pension, des gestionnaires de portefeuille de fonds communs de placement et d'autres grands acheteurs institutionnels.
En plus de contacter les clients, les vendeurs d'une société d'investissement sont également en contact permanent avec les gestionnaires de portefeuille et d'autres membres du personnel de négociation pour obtenir des informations sur le marché en temps opportun et pour savoir sur quels investissements le personnel de négociation se concentre.
Dans une société de courtage traditionnelle qui se consacre à la vente et au trading, les courtiers sont les vendeurs qui contactent les investisseurs potentiels - qu'ils soient de détail ou institutionnels - et tentent de les convaincre d'investir de l'argent auprès de l'entreprise. Les courtiers peuvent ou non agir également en tant que négociants. Cependant, la pratique la plus courante consiste pour les courtiers à gérer l'apport de capitaux d'investissement que le personnel de négociation est alors en charge de gérer.
Ventes de fonds communs de placement, de FNB et de fonds spéculatifs
Dans d'autres domaines de la vente et de la négociation financières, les entreprises d'investissement qui offrent des fonds communs de placement Fonds communs de placement Un fonds commun de placement est une masse d'argent collectée auprès de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des actions, des obligations ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Découvrez les différents types de fonds, leur fonctionnement, ainsi que les avantages et les compromis d'investir dans ces fonds ou dans des fonds négociés en bourse (ETF) Exchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) est un véhicule d'investissement populaire dans lequel les portefeuilles peuvent être plus flexible et diversifié sur un large éventail de toutes les classes d'actifs disponibles. Découvrez les différents types d'ETF en lisant ce guide. ne souscrivez pas aux introductions en bourse, mais doit néanmoins employer un personnel de vente efficace.Les vendeurs dans des entreprises telles que Fidelity Investments sont chargés d'attirer les investisseurs vers les divers fonds proposés par Fidelity, Vanguard ou d'autres sociétés similaires. Les fonds communs de placement et les FNB gagnent de l'argent en facturant des frais correspondant à un pourcentage du montant total investi dans le fonds. Par conséquent, plus il y a d'investisseurs et plus le capital d'investissement que l'entreprise peut obtenir maximise le profit de l'entreprise.
Les ventes d'investissements dans des fonds spéculatifs peuvent varier considérablement en termes de qui vend et qui sont les investisseurs potentiels. Avec un nouveau fonds spéculatif lancé par un nouveau gestionnaire de fonds spéculatifs, le gestionnaire de fonds spéculatifs qui effectue la négociation peut également être le seul vendeur du fonds, au moins au début, jusqu'à ce qu'il attire suffisamment d'investisseurs et génère suffisamment de bénéfices pour embaucher un vendeur et leur déléguer le travail de vente. Les hedge funds diffèrent également en ce qui concerne les personnes qu'ils approchent en tant qu'investisseurs potentiels. Certains fonds spéculatifs ciblent les investisseurs institutionnels, mais d'autres concentrent leurs efforts sur l'attraction de capitaux d'investissement de particuliers fortunés (HNWI) qui ont d'importantes sommes à investir.
Ventes - The Bottom Line
En fin de compte, le travail de vente est intimement lié au travail de trading. En effet, le travail final du personnel de vente, quel que soit le type de société financière auprès duquel il est employé, est de convaincre les investisseurs potentiels que les traders de l'entreprise sont meilleurs que les traders travaillant pour des sociétés financières concurrentes . Un courtier tente de convaincre les investisseurs que la société de courtage offre une recherche et une analyse supérieures dans les ventes et le trading. Un gestionnaire de hedge funds vise à persuader les investisseurs qu'il peut générer des retours sur investissement plus élevés. Les vendeurs d'une banque d'investissement présentent la capacité de la banque à obtenir le montant maximum de capital pour une introduction en bourse ou la capacité de la banque à fournir les services d'achat et de vente les plus efficaces pour les grands investisseurs institutionnels.
Activités de trading
Dans le cadre des activités de vente et de négociation, les négociants achètent et vendent des titres, soit pour le compte de l'entreprise d'investissement pour laquelle ils travaillent, soit pour le compte de leurs clients. Les entreprises d'investissement emploient un certain nombre de négociants qui se spécialisent dans différents domaines d'investissement tels que les actions, les obligations ou les matières premières. La spécialisation dans la vente et le trading va généralement beaucoup plus loin que celle avec des commerçants individuels affectés, par exemple, simplement à négocier le marché de l'or ou à échanger un secteur de marché spécifique tel que les soins de santé ou les transports.
Les traders sont responsables de la gestion du risque et du capital et de l'analyse de la sécurité. Dans la plupart des grandes entreprises de négoce telles que les banques d'investissement, en raison du volume important de titres qu'elles négocient généralement à un moment donné, les traders s'engagent souvent dans des ventes et des échanges avec leurs homologues d'autres entreprises d'investissement ou banques commerciales.
Deux types de négociation de base
Les deux types de trading de base et différents sont le trading d'agence et le trading pour compte propre, plus communément appelé commerce accessoire.
Les commerçants d'agence agissent en tant qu'agent commercial (d'où le nom) pour les clients. Leur travail consiste à exécuter les transactions aussi habilement que possible au nom des clients de l'entreprise. Une exécution habile des transactions est particulièrement importante pour les traders des banques d'investissement qui effectuent des transactions pour des clients investisseurs institutionnels. Il n'y a pas d'astuce pour acheter 50 ou 100 actions d'une action donnée, mais lorsqu'un commerçant doit acheter 100000 ou un million d'actions, il doit répartir stratégiquement ses achats afin de pouvoir acquérir le nombre d'actions souhaité à un prix favorable. prix sans que leur achat ne fasse monter le prix.
Contrairement aux traders d'agence, les commerçants d'accessoires ne négocient pas pour le compte de clients d'investissement, mais sont plutôt chargés de négocier l'argent propre de la société financière. Par exemple, un opérateur auxiliaire d'une banque commerciale pourrait être engagé dans le commerce du marché des changes (forex) afin de maximiser la valeur du capital de la banque.
Les marchands d'accessoires ont la liberté de négocier que les marchands d'agence n'ont pas; cependant, ils sont toujours limités par les limites de risque fixées par l'entreprise d'investissement.
Il existe un troisième type de commerçant, un commerçant de flux, qui est une sorte d'hybride entre un commerçant d'agence et un commerçant d'accessoires. Les traders de flux peuvent négocier simultanément pour le compte des clients et pour le compte de l'entreprise d'investissement lorsque, par exemple, un client souhaite acheter des actions d'une action que l'entreprise d'investissement détient et souhaite vendre. Le commerçant de flux fait l'achat au nom du client, mais en vendant les actions du client que l'entreprise d'investissement possède, il agit également en tant qu'agent de l'entreprise.
S'il est important de comprendre les types de trading de base, il est également important de garder à l'esprit que des concepts tels que le trading d'agence et le trading d'accessoires ne sont que des catégories générales et que le trading n'est souvent pas aussi clairement noir et blanc que ces distinctions. Par exemple, les gestionnaires de portefeuille de fonds spéculatifs et de fonds communs de placement investissent pour le compte de clients, ce qui en fait des traders d'agence, mais sont également généralement libres de faire à peu près tous les investissements qu'ils veulent, donc en ce sens ils sont des traders auxiliaires.
Négocier différents types de titres
Les commerçants sont généralement différenciés non seulement par la façon dont ils négocient - commerce d'agence ou d'accessoires - mais par ce qu'ils négocient. Dans une banque d'investissement ou commerciale, les traders sont divisés en différents groupes qui gèrent la négociation de différents types de titres, tels que les titres à revenu fixe, les actions, les matières premières ou les devises.
L'avènement des dérivés financiers tels que les titres de créance garantis (CDO) et les contrats pour différence (CFD) ont à la fois élargi les catégories de négociation et quelque peu brouillé les frontières entre les catégories. Les CDO, par exemple, entrent dans la classification générale des titres à revenu fixe, mais comme ce sont des dérivés, ils peuvent être négociés séparément par des négociants spécifiquement affectés au commerce de dérivés ou peuvent être négociés par le groupe de négociation régulier de titres à revenu fixe d'une entreprise.
Au sein de chaque groupe de négociation de base (par exemple, titres à revenu fixe, actions, matières premières), les traders se spécialisent dans la négociation d'instruments spécifiques. Par exemple, le groupe de négociation de titres à revenu fixe d'une entreprise aura des négociants affectés au commerce des obligations d'État, des obligations de sociétés et d'autres instruments liés à la dette. Les traders peuvent se spécialiser davantage en négociant des instruments dans des fourchettes d'échéances données, telles que la négociation uniquement d'obligations d'une échéance de 10 ans ou moins.
Négociation d'actions
Alors que les traders obligataires concentrent leur attention sur les actions macroéconomiques des banques centrales et la fluctuation des taux d'intérêt, le trading d'actions implique la recherche et l'analyse de sociétés individuelles. Le personnel de vente et de négociation de la plupart des sociétés d'investissement est soutenu par des équipes de recherche dont le travail consiste à collecter et à rassembler des informations. Les informations recueillies sont ensuite présentées au personnel de négociation qui prend les décisions de négociation finales sur la base de ces informations.
Le trading d'actions nécessite la prise en compte de plus de facteurs que ceux habituellement impliqués dans le trading de titres à revenu fixe. Les entreprises sont analysées sous différents angles. La santé financière d'une entreprise peut être analysée en fonction de différentes mesures financières, telles que son ratio cours / bénéfice (P / E), son ratio d'endettement ou son analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF). Il peut être analysé plus en détail en fonction de sa position sur le marché, de la force de son équipe de direction et de la force du secteur de marché dans lequel il se trouve.
Un groupe de négociation d'actions aura également généralement des traders affectés à la négociation d'indices boursiers tels que l'indice S&P 500.
Les négociants d'agence qui agissent strictement au nom des clients, achetant et vendant à la demande des clients, négocient généralement un large éventail d'actions car ils ne sont pas directement responsables des décisions de négociation. En revanche, les négociants en actions sont affectés à des secteurs de marché spécifiques et peuvent même être encore plus spécialisés au sein des secteurs. Certains négociants affectés à la négociation d'actions technologiques peuvent être spécifiquement chargés de négocier des actions de technologie financière (fintech).
Négocier des matières premières, des devises, des options et tout le reste
Les bons commerçants de matières premières, devises, options et autres dérivés financiers sont également généralement spécialisés. Les négociants en matières premières sont généralement affectés à des groupes commerciaux de contrats à terme sur matières premières tels que les métaux précieux, les contrats à terme sur l'énergie ou les contrats à terme agricoles. Au sein de chaque catégorie de base, les négociants peuvent également se spécialiser dans la négociation d'un seul marché spécifique, comme les contrats à terme sur le coton ou les contrats à terme sur le blé.
Les traders de devises se concentrent presque toujours sur le trading d'une devise spécifique, bien que cela inclura le trading de la devise contre une variété d'autres devises. Un trader chargé de négocier la livre sterling (GBP) négociera diverses paires de devises GBP, telles que GBP / USD, GBP / EUR et GBP / AUD.
Le dérivé financier le plus négocié, les options, couvre un large éventail de transactions et peut appartenir à la catégorie des différents groupes de négociation en fonction de la nature des options. Il existe des options disponibles sur les titres à revenu fixe, les actions, les matières premières et les devises, de sorte que la place d'un trader d'options dans les groupes de négociation d'une entreprise d'investissement dépend du type d'options qu'il négocie.
Informatique Geek Trading
Il existe un nouveau type de trading dominé par les traders travaillant de concert avec les programmeurs informatiques: le trading algorithmique. Le trading algorithmique implique le développement de programmes informatiques conçus pour lancer automatiquement des transactions basées sur des facteurs d'analyse technique tels que le volume des transactions ou l'action des prix. Il existe même des programmes de trading algorithmiques basés sur l'analyse de facteurs fondamentaux tels que les événements d'actualité. Les traders algorithmiques se spécialisent dans l'identification des variables qui peuvent être utilisées au mieux pour créer un programme de trading informatisé.
La rapidité d'exécution du trading est le principal avantage offert par le trading algorithmique. Une fois qu'un tel programme de trading informatisé est développé, il peut analyser les informations et exécuter des transactions plus rapidement qu'un commerçant individuel.
Carrières dans la vente et le trading
Les carrières commerciales et commerciales dans les sociétés financières offrent un potentiel de revenus énorme. Mais précisément à cause de ce fait, la concurrence pour les emplois est intense et nécessite à la fois un talent supérieur et des efforts supplémentaires pour réussir. Commencer dans l'une ou l'autre des catégories de carrière implique généralement de travailler de longues heures qui vont bien au-delà des heures normales de négociation du marché. Étant donné que les investisseurs potentiels sont souvent occupés par leur propre carrière pendant la journée, les rencontrer peut souvent nécessiter beaucoup de travail après les heures normales.
Le succès en tant que vendeur pour une entreprise financière nécessite toutes les qualités de base qui font des vendeurs réussis dans n'importe quel domaine - confiance en soi, personnalité extravertie et engageante, initiative, attitude autonome, forte motivation, action axée sur les objectifs et persévérance. Vous avez juste besoin de tout cela multiplié par dix, car il faut un peu plus de compétences pour s'engager dans la vente et le commerce et vendre à quelqu'un un investissement de plusieurs millions de dollars que pour, par exemple, lui vendre une chemise.
Comme tout vendeur, les vendeurs d'investissement doivent connaître leur produit. Cela les oblige à avoir en grande partie les mêmes connaissances que le personnel de négociation. Un investisseur potentiel peut demander à un vendeur de lui donner une analyse d'un investissement spécifique, et bien que le vendeur ne soit pas un chercheur, un analyste ou un commerçant, il ferait mieux d'avoir une bonne réponse prête. Par conséquent, les personnes intéressées à poursuivre une carrière dans la vente doivent non seulement avoir un intérêt et un talent pour la vente, mais aussi un vif intérêt et une compréhension des instruments d'investissement qu'elles commercialiseront auprès de clients potentiels.
Certaines carrières dans la vente, comme celle d'un courtier en valeurs mobilières ou d'un gestionnaire de fonds spéculatifs, impliquent des travaux de vente, de recherche et de négociation. Un facteur à prendre en compte en ce qui concerne les ventes d'investissement est le type d'investisseurs que vous êtes le plus à l'aise pour approcher - investisseurs particuliers ou institutionnels.
Carrières dans le trading
Les principaux talents requis pour une carrière dans le trading sont la capacité d'analyser les opportunités d'investissement et d'exécuter habilement des transactions. L'exécution commerciale habile est le talent le plus rare. De nombreux traders sont bons pour identifier les opportunités d'investissement, mais ne sont pas très bons pour gérer une position commerciale. Les meilleurs traders ont la capacité d'exécuter et de gérer des transactions afin de minimiser les risques et de maximiser les profits. Ils sont capables de réussir à équilibrer leur chemin entre les points d'erreur de rester trop longtemps dans une transaction ou de quitter une transaction trop tôt.
Les traders qui réussissent ont des traits de personnalité spécifiques qui contribuent à leur réussite. Premièrement, ils peuvent gérer le monde actif du trading sans subir de stress excessif. Ils sont capables de prendre des décisions commerciales rapides sans être gênés par un excès de confiance ou une peur débilitante de la perte. Ils apprécient l'action des marchés financiers. Ils ont envie de faire les recherches nécessaires pour découvrir des opportunités d'investissement. Ils ne sont pas opposés à travailler de longues heures - le travail d'analyse des opportunités d'investissement s'étend souvent bien au-delà des heures de négociation du marché.
Les négociants des banques d'investissement et autres entreprises d'investissement progressent en prouvant leurs compétences. Au fur et à mesure qu'ils montrent leur capacité à réaliser des profits et à éviter les pertes, ils reçoivent progressivement plus d'argent à gérer et une plus grande latitude quant au niveau de risque qu'ils peuvent prendre dans des positions de trading.
Parce qu'il existe tellement de types de trading différents, si vous envisagez une carrière dans le trading, vous devez également examiner attentivement le type de commerçant que vous souhaitez être. Êtes-vous plus intéressé à être un trader d'agence chargé d'exécuter des transactions pour des clients ou à être un trader d'accessoire chargé de prendre des décisions commerciales? Quoi de plus attrayant pour vous: travailler au sein d'une équipe de trading dans une banque d'investissement et se spécialiser dans le trading de certains marchés, ou être un gestionnaire de portefeuille de fonds spéculatifs ou de fonds communs de placement largement indépendant et investissant dans une large gamme de titres?
Sortir des opportunités dans les ventes et le trading
Que vous poursuiviez une carrière dans la vente ou le trading, vous voudrez peut-être à un moment donné faire un changement de carrière important. Les vendeurs financiers qui réussissent peuvent généralement facilement passer aux ventes dans d'autres domaines. Cependant, pour les commerçants, il y a généralement un peu moins de mobilité professionnelle. Le trading est une profession plus spécialisée, limitée au monde de la finance et de l'investissement. Si vous travaillez pour une banque d'investissement, une formation en trading vous donnera généralement la possibilité de poursuivre d'autres carrières dans le monde bancaire. D'un autre côté, si vous êtes un trader accessoire dans une petite entreprise ou un fonds spéculatif, vous pourrez peut-être faire appel à vos compétences dans une entreprise similaire, mais il n'y a probablement pas autant d'opportunités «en interne» vers lesquelles passer. un nouveau poste de carrière.
Autres ressources de vente et de négociation
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