Quel est le taux de rendement requis?

Le taux de rendement requis (taux critique) est le rendement minimum qu'un investisseur s'attend à recevoir pour son investissement. Essentiellement, le taux requis est la compensation minimale acceptable pour le niveau de risque de l'investissement.

Taux de rendement requis

Le taux de rendement requis est un concept clé du financement des entreprises et de l'évaluation des actions. Par exemple, dans l'évaluation des actions, il est couramment utilisé comme taux d'actualisation pour déterminer la valeur actuelle des flux de trésorerie Valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) toute la vie d'un investissement actualisé. L'analyse de la VAN est une forme d'évaluation intrinsèque et est largement utilisée dans la finance et la comptabilité pour déterminer la valeur d'une entreprise, la sécurité d'investissement,.

Taux de rendement requis de l'investissement

Le taux requis est couramment utilisé comme seuil qui sépare les opportunités d'investissement réalisables et irréalisables. La règle générale est que si le rendement d'un investissement est inférieur au taux requis, l'investissement doit être rejeté.

La métrique peut être ajustée en fonction des besoins et des objectifs d'un investisseur particulier. Il peut prendre en compte des objectifs d'investissement spécifiques, ainsi que des anticipations de risque et d'inflation.

Comment calculer le taux de rendement requis?

Il existe différentes méthodes de calcul d'un taux de rendement requis en fonction de l'application de la métrique.

L'une des méthodes les plus utilisées pour calculer le taux requis est le modèle de tarification des immobilisations (CAPM) Finance Finance Les articles sur les finances sont conçus comme des guides d'auto-apprentissage pour apprendre d'importants concepts financiers en ligne à votre propre rythme. Parcourez des centaines d'articles! . Dans le cadre du CAPM, le taux est déterminé à l'aide de la formule suivante:

RRR = r f + ß (r m - r f )

Où:

  • RRR - taux de rendement requis
  • r f - taux sans risque
  • ß - coefficient bêta d'un investissement
  • rm - retour d'un marché

Le cadre CAPM ajuste le taux de rendement requis pour le niveau de risque d'un investissement (mesuré par le bêta bêta Le bêta (β) d'un titre d'investissement (c'est-à-dire une action) est une mesure de sa volatilité des rendements par rapport à l'ensemble du marché. est utilisé comme mesure du risque et fait partie intégrante du modèle de tarification des actifs financiers (CAPM). Une entreprise avec un bêta plus élevé présente un risque plus élevé et des rendements attendus plus élevés.) et l'inflation (en supposant que le taux sans risque soit ajusté pour le niveau d'inflation).

Une autre méthode de calcul du taux requis est le coût moyen pondéré du capital (WACC) WACC WACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût mixte du capital, y compris les capitaux propres et la dette. La formule WACC est = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ce guide fournira un aperçu de ce que c'est, pourquoi il est utilisé, comment le calculer, et fournit également un calculateur WACC téléchargeable. L'approche WACC est fréquemment utilisée en finance d'entreprise. Contrairement au CAPM, le WACC prend en compte la structure du capital d'une entreprise. Pour cette raison, le taux requis obtenu du WACC est utilisé dans le processus décisionnel de l'entreprise pour entreprendre de nouveaux projets. Il peut être calculé à l'aide de la formule suivante:

RRR = w D r D (1 - t) + w e r e

Où:

  • w D - poids de la dette
  • r D - coût de la dette
  • t - taux d'imposition des sociétés
  • w e - poids des capitaux propres
  • r e - coût des capitaux propres

Le WACC détermine le coût global du financement de l'entreprise. Par conséquent, le WACC peut être considéré comme un retour sur investissement déterminant la rentabilité d'un projet ou une décision d'investissement.

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  • Prime de risque de marché Prime de risque de marché La prime de risque de marché est le rendement supplémentaire qu'un investisseur attend de la détention d'un portefeuille de marché risqué au lieu d'actifs sans risque.
  • Rendement des capitaux propres (ROE) Le rendement des capitaux propres (ROE) Le rendement des capitaux propres (ROE) est une mesure de la rentabilité d'une entreprise qui prend le rendement annuel (revenu net) d'une entreprise divisé par la valeur de ses capitaux propres totaux (soit 12%) . Le ROE combine le compte de résultat et le bilan car le résultat net ou le bénéfice est comparé aux capitaux propres.

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