Qu'est-ce que l'arbitrage?

L'arbitrage est la stratégie qui consiste à tirer parti des différences de prix sur différents marchés pour le même actif. Types d'actifs Les types d'actifs courants comprennent les actifs courants, non courants, physiques, incorporels, opérationnels et non opérationnels. Identifier correctement et. Pour que cela ait lieu, il doit y avoir une situation d'au moins deux actifs équivalents avec des prix différents. Essentiellement, l'arbitrage est une situation dans laquelle un commerçant L'état d'esprit gagnant d'un commerçant Être un maître trader ne consiste pas seulement à formuler de meilleures stratégies et analyses, mais aussi à développer un état d'esprit gagnant. peuvent profiter du déséquilibre des prix des actifs sur différents marchés Types de marchés - Courtiers, courtiers, bourses Les marchés comprennent les courtiers, les négociants et les marchés boursiers. Chaque marché fonctionne selon différents mécanismes de négociation, qui affectent la liquidité et le contrôle.Les différents types de marchés permettent différentes caractéristiques de négociation, décrites dans ce guide. La forme la plus simple d'arbitrage consiste à acheter un actif sur le marché où le prix est inférieur et à vendre simultanément l'actif sur le marché où le prix de l'actif est plus élevé.

Arbitrage

L'arbitrage est une stratégie de trading largement utilisée et probablement l'une des plus anciennes stratégies de trading à exister. Traders Sales and Trading Salary Guide Dans ce guide des salaires de vente et de trading, nous couvrons les emplois du secteur de la vente et du trading et les salaires moyens correspondants pour 2018. Les ventes et le trading font partie des principales fonctions d'une banque d'investissement. qui s'engagent dans la stratégie sont appelés arbitragistes.

Le concept est étroitement lié à la théorie de l'efficience du marché Hypothèse des marchés efficients L'hypothèse des marchés efficients est une théorie de l'investissement principalement dérivée de concepts attribués aux travaux de recherche d'Eugene Fama, comme détaillé dans ses années 1970. La théorie affirme que pour que les marchés soient parfaitement efficaces, il ne doit y avoir aucune opportunité d'arbitrage - tous les actifs équivalents doivent converger vers le même prix. La convergence des prix sur différents marchés mesure l'efficacité du marché.

Le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) Modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) Le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) est un modèle qui décrit la relation entre le rendement attendu et le risque d'un titre. La formule CAPM montre que le rendement d'un titre est égal au rendement sans risque plus une prime de risque, en fonction du bêta de ce titre et de la théorie de la tarification de l'arbitrage Théorie de la tarification de l'arbitrage La théorie de la tarification de l'arbitrage (APT) est une théorie de la tarification des actifs qui soutient que les rendements d'un actif peuvent être prévus avec la relation linéaire d'une explication que les opportunités d'arbitrage se produisent en raison de la mauvaise évaluation des actifs. Si les opportunités sont pleinement explorées, les prix des actifs équivalents devraient converger.

Exemples d'arbitrage

Un exemple simple

Warren Buffett à 6 ans a vu qu'il pouvait profiter de l'arbitrage. Il achèterait un paquet de 6 de Coca-Cola pour 25 ¢ et vendait chaque bouteille pour 5 ¢ dans son quartier, profitant de 5 ¢ par paquet. Le jeune Warren Buffett a vu qu'il pouvait profiter de la différence entre le prix d'un pack de six et ce que les gens étaient prêts à payer pour une seule bouteille.

Un exemple plus complexe

Un exemple très courant d'opportunités d'arbitrage est celui des sociétés cotées transfrontalières. Supposons qu'un particulier possède des actions de la société ABC, cotée à la TSX du Canada, qui se négocie à 10 $ CAN. Dans le même temps, l'action ABC cotée au NYSE se négocie à 8,00 $ USD. Le taux de change actuel CAD / USD est de 1,10. Un négociant pourrait acheter des actions à la NYSE pour 8,00 $ US et vendre des actions à la TSX pour 10,00 $ CAD. Cela lui donnerait un bénéfice de 1,09 USD par action.

Conditions de négociation nécessaires

L'arbitrage peut avoir lieu si les conditions suivantes sont remplies:

  • Déséquilibre des prix des actifs: c'est la condition première de l'arbitrage. Le déséquilibre des prix peut prendre différentes formes:
  1. Sur différents marchés, le même actif est négocié à des prix différents.
  2. Actifs ayant des flux de trésorerie similaires Flux de trésorerie Le flux de trésorerie (CF) est l'augmentation ou la diminution du montant d'argent dont dispose une entreprise, une institution ou un individu. En finance, le terme est utilisé pour décrire le montant de trésorerie (devise) généré ou consommé au cours d'une période donnée. Il existe de nombreux types de CF qui sont échangés à des prix différents.
  3. Un actif dont le prix futur connu est actuellement négocié à un prix différent de la valeur attendue. Rendement attendu Le rendement attendu d'un investissement est la valeur attendue de la distribution de probabilité des rendements possibles qu'il peut fournir aux investisseurs. Le retour sur investissement est une variable inconnue qui a différentes valeurs associées à différentes probabilités. des flux de trésorerie futurs.
  • Exécution commerciale simultanée: L'achat et la vente d'actifs identiques ou équivalents doivent être exécutés simultanément pour saisir les différences de prix. Si les transactions ne sont pas exécutées simultanément, la transaction sera exposée à des risques importants.

Négocier avec arbitrage

Même s'il s'agit d'une stratégie simple, très peu de fonds de placement, voire aucun. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Apprenez-en davantage sur les différents types de fonds, leur fonctionnement, et les avantages et les compromis d'investir dans ceux-ci reposent uniquement sur une telle stratégie. Ce fait peut s'expliquer par les difficultés liées à l'exploitation de la situation généralement éphémère. Avec la montée en puissance du trading électronique, qui peut exécuter des ordres commerciaux en une fraction de seconde, des écarts d'actifs mal évalués se produisent pendant un laps de temps minuscule. L'amélioration de la vitesse de négociation a, en ce sens, amélioré l'efficacité des marchés.

En outre, des actifs égaux avec des prix différents montrent généralement une petite différence de prix, inférieure aux coûts de transaction d'une transaction d'arbitrage. Cela annule effectivement l'opportunité d'arbitrage.

L'arbitrage est généralement exploité par les grandes institutions financières car il nécessite des ressources importantes pour identifier les opportunités et exécuter les transactions. Ils sont souvent réalisés avec l'utilisation d'instruments financiers complexes, tels que des contrats dérivés et d'autres formes d'instruments synthétiques, pour trouver des actifs équivalents. La négociation de produits dérivés implique souvent des transactions sur marge et une grande quantité de liquidités nécessaires pour exécuter les transactions.

Les peintures sont des actifs alternatifs Marché d'investissement alternatif (AIM) Le marché d'investissement alternatif (AIM) a été lancé le 19 juin 1995 en tant que sous-marché boursier de la Bourse de Londres (LSE). Le marché a été conçu avec une valeur subjective et a tendance à donner lieu à des opportunités d'arbitrage. Par exemple, les peintures d'un peintre peuvent se vendre à bas prix dans un pays, mais dans une autre culture, où leur style de peinture est plus apprécié, se vendent beaucoup plus. Un marchand d'art pourrait arbitrer en achetant les peintures là où elles sont moins chères et en les vendant dans le pays où elles rapportent un prix plus élevé.

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