La gestion du fonds de roulement fait référence à l'ensemble des activités exercées par une entreprise pour s'assurer qu'elle dispose de suffisamment de ressources pour les dépenses d'exploitation quotidiennes Dépenses d'exploitation Les dépenses d'exploitation, les dépenses d'exploitation, ou «opex», se réfèrent aux dépenses engagées concernant le fonctionnement d'une entreprise. Activités. En d'autres termes, tout en maintenant les ressources investies de manière productive.
Comprendre le fonds de roulement
Le fonds de roulement est la différence entre les actifs courants d'une entreprise et ses passifs courants.
Les actifs courants comprennent la trésorerie, les comptes débiteurs et les stocks.
Les passifs courants comprennent les créditeurs, les emprunts à court terme et les charges à payer. Passif à payer Un passif à payer représente une dépense qu'une entreprise a engagée au cours d'une période donnée mais qui n'a pas encore été facturée. .
Certaines approches peuvent soustraire la trésorerie des actifs courants et la dette financière des passifs courants.
Pourquoi la gestion du fonds de roulement est importante
S'assurer que l'entreprise dispose des ressources appropriées pour ses activités quotidiennes signifie protéger l'existence de l'entreprise et s'assurer qu'elle peut continuer à fonctionner en tant qu'entreprise permanente. La faible disponibilité de liquidités, les politiques de crédit commercial incontrôlées ou l'accès limité au financement à court terme peuvent conduire à la nécessité de restructurer, de vendre des actifs et même de liquider l'entreprise.
Facteurs qui affectent les besoins en fonds de roulement
Les besoins en fonds de roulement ne sont pas les mêmes pour toutes les entreprises. Les facteurs qui peuvent influer sur les besoins en fonds de roulement peuvent être endogènes ou exogènes.
Les facteurs endogènes comprennent la taille, la structure et la stratégie d'une entreprise.
Les facteurs exogènes comprennent l'accès et la disponibilité des services bancaires, le niveau des taux d'intérêt, le type d'industrie et de produits ou services vendus, les conditions macroéconomiques et la taille, le nombre et la stratégie des concurrents de l'entreprise.
Gérer la liquidité
Une bonne gestion des liquidités garantit que l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour ses besoins commerciaux ordinaires et ses besoins imprévus d'un montant raisonnable. Elle est également importante car elle affecte la solvabilité d'une entreprise, ce qui peut contribuer à déterminer le succès ou l'échec d'une entreprise.
Plus la liquidité d'une entreprise est faible, plus elle risque de faire face à des difficultés financières, toutes conditions égales par ailleurs.
Cependant, trop de liquidités placées dans des actifs à faible revenu ou non productifs peuvent refléter une mauvaise allocation des ressources.
Une bonne gestion des liquidités se manifeste à un niveau de trésorerie approprié et / ou dans la capacité d'une organisation à générer rapidement et efficacement des ressources de trésorerie pour financer ses besoins commerciaux.
Gestion des comptes clients
Une entreprise doit accorder à ses clients la flexibilité ou le niveau de crédit commercial approprié tout en s'assurant que les bons montants de trésorerie passent par les opérations.
Une entreprise déterminera les conditions de crédit à offrir en fonction de la solidité financière du client, des politiques de l'industrie et des politiques réelles des concurrents.
Les conditions de crédit peuvent être ordinaires, ce qui signifie que le client dispose généralement d'un certain nombre de jours pour payer la facture (généralement entre 30 et 90). Les politiques de l'entreprise et la discrétion du gestionnaire peuvent déterminer si des conditions différentes sont nécessaires, telles que le paiement avant la livraison, le paiement à la livraison, la facturation à la facture ou la facturation périodique.
Gérer l'inventaire
La gestion des stocks vise à s'assurer que l'entreprise conserve un niveau d'inventaire adéquat pour faire face aux opérations ordinaires et aux fluctuations de la demande sans investir trop de capital dans l'actif.
Un niveau d'inventaire excessif signifie qu'une quantité excessive de capital y est liée. Cela augmente également le risque de stocks invendus et d'obsolescence potentielle érodant la valeur des stocks.
Une pénurie de stocks doit également être évitée, car elle déterminerait les ventes perdues pour l'entreprise.
Gérer la dette à court terme
À l'instar de la gestion des liquidités, la gestion du financement à court terme doit également viser à s'assurer que l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour financer les opérations à court terme sans prendre de risque excessif.
La bonne gestion des financements à court terme passe par la sélection des bons instruments de financement et le dimensionnement des fonds accessibles via chaque instrument. Les sources populaires de financement comprennent les lignes de crédit ordinaires, les lignes non engagées, les accords de crédit renouvelable, les prêts garantis Les obligations de prêt garanti (CLO) Les obligations de prêt garanti (CLO) sont des titres adossés à un pool de prêts. En d'autres termes, les obligations de prêt garanti sont des prêts reconditionnés qui sont vendus à des investisseurs. Une obligation de prêt garanti est similaire à une obligation hypothécaire garantie (CMO), à des créances actualisées et à l'affacturage.
Une entreprise doit s'assurer qu'il y aura un accès suffisant aux liquidités pour faire face aux besoins de trésorerie de pointe. Par exemple, une entreprise peut mettre en place un contrat de crédit renouvelable bien au-dessus des besoins ordinaires pour faire face à des besoins de trésorerie imprévus.
Gérer les comptes fournisseurs
Les comptes fournisseurs découlent du crédit commercial. Crédit commercial Un crédit commercial est un accord ou une entente entre des agents engagés dans des affaires entre eux qui permet l'échange de biens et de services accordés par les fournisseurs d'une entreprise, principalement dans le cadre des opérations normales. Le juste équilibre entre les paiements anticipés et la dette commerciale doit être atteint.
Les paiements anticipés peuvent réduire inutilement les liquidités disponibles, qui peuvent être utilisées de manière plus productive.
Les retards de paiement peuvent éroder la réputation et les relations commerciales de l'entreprise, tandis qu'un niveau élevé d'endettement commercial pourrait réduire sa solvabilité.
Résumé
- La gestion du fonds de roulement consiste à équilibrer les mouvements liés à cinq éléments principaux - trésorerie, créances commerciales, dettes commerciales, financement à court terme et stocks - pour s'assurer qu'une entreprise dispose des ressources adéquates pour fonctionner efficacement.
- Les niveaux de liquidités devraient être suffisants pour faire face à des besoins imprévus ordinaires ou mineurs, mais pas trop élevés pour déterminer une allocation inefficace du capital.
- Le crédit commercial doit être utilisé correctement pour équilibrer la nécessité de maintenir des ventes et des relations commerciales saines avec la nécessité de limiter l'exposition aux clients peu solvables.
- La gestion de la dette à court terme et des comptes fournisseurs doit permettre à l'entreprise de disposer de suffisamment de liquidités pour ses opérations ordinaires et ses besoins imprévus, sans augmentation excessive du risque financier.
- La gestion des stocks doit s'assurer qu'il y a suffisamment de produits à vendre et de matériaux pour ses processus de production tout en évitant l'accumulation excessive et l'obsolescence.
Plus de ressources
Finance est le fournisseur officiel de la certification mondiale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ L'accréditation Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ est une norme mondiale pour les analystes de crédit qui couvre la finance, la comptabilité, l'analyse de crédit et l'analyse des flux de trésorerie , modélisation d'alliances, remboursements de prêts, etc. programme de certification, conçu pour aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale. Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources supplémentaires ci-dessous vous seront utiles:
- Comptes fournisseurs vs comptes débiteurs Comptes créditeurs vs comptes clients En comptabilité, les comptes fournisseurs et les comptes clients sont parfois confondus. Les deux types de comptes sont très similaires dans la manière dont ils sont enregistrés, mais il est important de faire la distinction entre les comptes fournisseurs et les comptes débiteurs car l'un d'eux est un compte d'actif et l'autre est un
- Événement de liquidité Événement de liquidité Un événement de liquidité est un processus par lequel un investisseur liquide sa position d'investissement dans une société privée et l'échange contre des espèces. Le principal objectif d'un événement de liquidité est le transfert d'un actif illiquide (un investissement dans une société privée) dans l'actif le plus liquide - les liquidités.
- Qualité des comptes clients Qualité des comptes clients La qualité des comptes clients est la probabilité que les flux de trésorerie dus à une entreprise sous forme de créances soient recouvrés
- Fonds de roulement vs investissement en fonds de roulement Fonds de roulement vs investissement en capital Dans l'exercice de leurs fonctions, les analystes financiers doivent souvent faire la distinction entre le fonds de roulement et le capital d'investissement. Fonds de roulement, également
