En finance et en comptabilité, les capitaux propres sont la valeur attribuable aux propriétaires d'une entreprise. La valeur comptable des capitaux propres est calculée comme la différence entre les actifs. Types d'actifs Les types courants d'actifs comprennent les actifs courants, non courants, physiques, incorporels, opérationnels et non opérationnels. Identifier correctement et et les passifs Types de passifs Il existe trois principaux types de passifs: passifs courants, non courants et éventuels. Les responsabilités sont des obligations légales ou des dettes envers une autre personne ou entreprise. En d'autres termes, les passifs sont des sacrifices futurs d'avantages économiques qu'une entité est tenue de faire sur le bilan de l'entreprise Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres.Actif = passif + capitaux propres, tandis que la valeur marchande des capitaux propres est basée sur le cours actuel de l'action (s'il est public) ou sur une valeur déterminée par des investisseurs ou des professionnels de l'évaluation. Le compte peut également être appelé actionnaires / propriétaires / capitaux propres ou valeur nette.
Il existe généralement deux types de valeur des capitaux propres:
- Valeur comptable
- Valeur marchande
# 1 Valeur comptable des capitaux propres
En comptabilité, les capitaux propres sont toujours cotés à leur valeur comptable. Il s'agit de la valeur que les comptables déterminent en préparant les états financiers. Trois états financiers Les trois états financiers sont le compte de résultat, le bilan et l'état des flux de trésorerie. Ces trois déclarations de base sont complexes et l'équation du bilan qui stipule: actif = passif + capitaux propres. L'équation peut être réorganisée en: capitaux propres = actifs - passifs.
La valeur des actifs d'une entreprise est la somme de chaque actif courant et non courant du bilan. Les principaux comptes d'actifs comprennent la trésorerie, les débiteurs, les stocks, les dépenses payées d'avance, les immobilisations corporelles, les immobilisations corporelles (immobilisations corporelles), le goodwill, la propriété intellectuelle et les actifs incorporels.
La valeur des passifs est la somme de chaque passif courant et non courant du bilan. Les comptes de passif commun comprennent les marges de crédit, les comptes créditeurs, la dette à court terme, les revenus reportés, la dette à long terme, les contrats de location-acquisition et tout engagement financier fixe.
En réalité, la valeur des fonds propres est calculée de manière beaucoup plus détaillée et est fonction des comptes suivants:
- Partage le capital
- Surplus d'apport
- Des bénéfices non répartis
- Bénéfice net (perte)
- Les dividendes
Pour calculer pleinement la valeur, les comptables doivent suivre tout le capital que la société a levé et racheté (son capital social), ainsi que ses bénéfices non répartis, qui se composent du revenu net cumulé moins les dividendes cumulés. La somme du capital social et des bénéfices non répartis est égale aux capitaux propres.
# 2 Valeur marchande des capitaux propres
En finance, les capitaux propres sont généralement exprimés en valeur de marché, qui peut être sensiblement supérieure ou inférieure à la valeur comptable. La raison de cette différence est que les états comptables sont rétrospectifs (tous les résultats sont du passé) tandis que les analystes financiers se tournent vers l'avenir pour prévoir ce qu'ils pensent être la performance financière.
Si une entreprise est cotée en bourse, la valeur marchande de ses capitaux propres est facile à calculer. Il s'agit simplement du dernier cours de l'action multiplié par le nombre total d'actions en circulation.
Si une entreprise est privée, il est beaucoup plus difficile de déterminer sa valeur marchande. Si l'entreprise doit être formellement évaluée, elle embauchera souvent des professionnels tels que des banquiers d'investissement, des cabinets comptables (groupe d'évaluation) ou des cabinets d'évaluation spécialisés pour effectuer une analyse approfondie.
Estimation de la valeur marchande des capitaux propres
Si une entreprise est privée, la valeur marchande doit être estimée. Il s'agit d'un processus très subjectif, et deux professionnels différents peuvent arriver à des valeurs radicalement différentes pour la même entreprise.
Les méthodes les plus couramment utilisées pour estimer la valeur des capitaux propres sont:
- Analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) Guide gratuit de formation sur le modèle DCF Un modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision du flux de trésorerie disponible sans effet de levier d'une entreprise
- Analyse d'entreprises comparables Analyse d'entreprises comparables Comment effectuer une analyse d'entreprises comparables. Ce guide vous montre étape par étape comment créer une analyse d'entreprise comparable («Comps»), comprend un modèle gratuit et de nombreux exemples. Comps est une méthodologie d'évaluation relative qui examine les ratios d'entreprises publiques similaires et les utilise pour calculer la valeur d'une autre entreprise.
- Transactions précédentes Analyse des transactions précédentes L'analyse des transactions précédentes est une méthode d'évaluation de la société où les transactions de fusions et acquisitions passées sont utilisées pour évaluer une entreprise comparable aujourd'hui. Communément appelée «précédents», cette méthode de valorisation est utilisée pour valoriser une entreprise entière dans le cadre d'une fusion / acquisition communément préparée par des analystes
Dans l'approche des flux de trésorerie actualisés, un analyste prévoit tous les flux de trésorerie disponibles futurs d'une entreprise et les actualise à leur valeur actuelle en utilisant un taux d'actualisation (tel que le coût moyen pondéré du capital). L'évaluation DCF est une forme d'évaluation très détaillée et nécessite l'accès à des quantités importantes d'informations sur l'entreprise. C'est aussi l'approche la plus utilisée, car elle intègre tous les aspects d'une entreprise et est donc considérée comme la mesure la plus précise et la plus complète.
Pour en savoir plus, lisez le guide Finance sur les ressources d'évaluation d'entreprise. Évaluation L'évaluation fait référence au processus de détermination de la valeur actuelle d'une entreprise ou d'un actif. Cela peut être fait en utilisant un certain nombre de techniques. Des analystes qui veulent.
Équité personnelle (valeur nette)
Le concept d'équité s'applique aux individus autant qu'aux entreprises. Nous avons tous notre propre valeur nette personnelle et une variété d'actifs et de passifs que nous pouvons utiliser pour calculer notre valeur nette.
Voici des exemples courants d'actifs personnels:
- En espèces
- Immobilier
- Investissements
- Meubles et articles ménagers
- Voitures et autres véhicules
Voici des exemples courants de responsabilités personnelles:
- Dette de carte de crédit
- Lignes de crédit
- Factures impayées (téléphone, électricité, eau, etc.)
- Prêts étudiants
- Hypothèques
La différence entre tous vos actifs et tous vos passifs est votre valeur nette personnelle.
Exemple dans Excel
Regardons un exemple de deux approches différentes dans Excel. La première est l'approche comptable, qui détermine la valeur comptable, et la seconde est l'approche financière, qui estime la valeur de marché.
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Comme vous pouvez le voir, la première méthode prend la différence entre les actifs et les passifs sur le bilan et arrive à une valeur de 70 000 $. Dans la seconde méthode, un analyste crée un modèle DCF Guide gratuit de formation sur les modèles DCF Un modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision du flux de trésorerie disponible sans effet de levier d'une entreprise et calcule la valeur actuelle nette (VAN) du flux de trésorerie disponible pour l'entreprise Le guide ultime des flux de trésorerie (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Guide des flux de trésorerie pour comprendre les différences entre l'EBITDA, les flux de trésorerie d'exploitation (CF), les flux de trésorerie disponibles (FCF), les flux de trésorerie disponibles sans effet de levier ou les flux de trésorerie disponibles vers l'entreprise (FCFF). Apprenez la formule pour calculer chacun et dérivez-les à partir d'un compte de résultat, d'un bilan ou d'un état des flux de trésorerie (FCFF) comme étant 150 000 $.Cela nous donne la valeur d'entreprise de l'entreprise (EV), qui a des liquidités ajoutées et des dettes qui en sont déduites pour arriver à la valeur des capitaux propres de 155 000 $.
Il est très courant que cette approche de marché produise une valeur supérieure à la valeur comptable.
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu ce guide pour comprendre ce qu'est l'équité et son fonctionnement.
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- Analyse des états financiers Analyse des états financiers Comment effectuer l'analyse des états financiers. Ce guide vous apprendra à effectuer une analyse des états financiers du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie, y compris les marges, les ratios, la croissance, la liquidité, l'effet de levier, les taux de rendement et la rentabilité.
- Guide de modélisation financièreGuide de modélisation financière gratuit
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