Quelle est la moyenne pondérée des actions en circulation?

Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation fait référence au nombre d'actions d'une société calculé après ajustement pour tenir compte des variations du capital social au cours d'une période de reporting. Le nombre d'actions d'une société en circulation n'est pas constant et peut changer à différents moments de l'année, en raison d'un rachat d'actions, de nouvelles émissions, d'une conversion, etc. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation est utilisé dans le calcul de paramètres tels que Part (BPA) Formule du bénéfice par action (BPA) Le BPA est un ratio financier qui divise le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires par la moyenne des actions en circulation sur une certaine période. La formule du BPA indique la capacité d'une entreprise à produire des bénéfices nets pour les actionnaires ordinaires. afin de donner une image fidèle de la situation financière d'une entreprise.

Exemple d'actions en circulationSource: amazon.com

Vue non faussée du bénéfice par action

La simple utilisation du nombre d'actions en circulation à la fin de la période de reporting peut donner une image déformée de l'entreprise. Imaginez une situation où l'entreprise procède à un rachat d'actions à la fin de l'année. Si ce chiffre est pris et utilisé pour calculer le BPA, alors le BPA serait beaucoup plus élevé et cela reviendrait à peaufiner les chiffres financiers.

Calcul de la «moyenne pondérée des actions en circulation»

Supposons que la société XYZ Corporation détienne 500 000 actions au début de son exercice. Un exercice financier (FY) ne suit pas nécessairement l'année civile. Il peut s'agir d'une période du 1er octobre 2009 au 30 septembre 2010.. Au début du deuxième trimestre, les porteurs de débentures de la société ont décidé de convertir leurs avoirs en actions de participation totalisant 100 000 actions. Au début du quatrième trimestre, la société rachète 50 000 actions avec son excédent de trésorerie. Désormais, les actions en circulation à la fin de l'année s'élèvent à 500 000 + 100 000 - 50 000 = 550 000. Maintenant, devrions-nous utiliser le chiffre pour calculer le BPA? Non.

Nombre moyen pondéré d'actions en circulation

Nous utiliserons 562 500 car dans le calcul ci-dessus, nous avons attribué des pondérations en fonction de la proportion de temps pendant laquelle le chiffre de l'action en circulation était inchangé. Par exemple, le chiffre d'ouverture de 500 000 est resté inchangé pendant 3 mois (soit 25% du temps total de l'année) jusqu'au début du deuxième trimestre, après quoi il a changé.

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La portée des «Actions en circulation»

Les actions en circulation comprennent les actions détenues par des investisseurs particuliers et institutionnels et les actions restreintes détenues par des dirigeants et employés de la société. Les changements dans la composition des avoirs ne modifient pas le nombre total d'actions en circulation. Nouvelles émissions d'actions, exercice d'options d'achat d'actions Option d'achat d'actions Une option d'achat d'actions est un contrat entre deux parties qui donne à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre des actions sous-jacentes à un prix prédéterminé et dans un délai déterminé. Un vendeur de l'option d'achat d'actions est appelé un souscripteur d'options, où le vendeur reçoit une prime du contrat acheté par l'acheteur d'options d'achat d'actions. , la conversion et les annulations par rachat changeront le chiffre.

Pour obtenir une image correcte et fidèle de l'évolution du nombre d'actions et pour le calcul du BPA, la méthode de la moyenne pondérée des actions en circulation est utilisée.

EPS de base vs EPS dilué

Le BPA calculé à l'aide de la «moyenne pondérée des actions en circulation» est en fait le «BPA de base».

La formule est la suivante:

BPA de base = ( Revenu net - Dividende privilégié) / Nombre moyen pondéré d'actions en circulation

Le BPA de base utilise des actions en circulation, qui sont en fait détenues par le public et des initiés de l'entreprise. Ces actions sont non dilutives car elles n'incluent pas d'options ou de titres pouvant être convertis.

En revanche, lors du calcul du BPA dilutif, le dénominateur inclut toutes les conversions possibles qui peuvent avoir lieu et augmenter le nombre d'actions détenues par les parties. Le BPA dilué est toujours inférieur au BPA de base, car le dénominateur de ce dernier est plus élevé. Les sociétés ayant des options, des obligations convertibles, etc., divulguent à la fois le BPA de base et dilué dans leurs informations financières.

En cas de différence importante entre le BPA de base et le BPA dilué, les investisseurs doivent être conscients de l'augmentation possible du nombre d'actions en circulation à l'avenir.

Plus de ressources

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  • Marge EBITDA Marge EBITDA Marge EBITDA = EBITDA / Chiffre d'affaires. Il s'agit d'un ratio de rentabilité qui mesure les bénéfices qu'une entreprise génère avant impôts, intérêts, dépréciation et amortissement. Ce guide contient des exemples et un modèle téléchargeable
  • Bénéfice en espèces par action Bénéfices en espèces par action Le bénéfice en espèces par action (BPA en espèces) correspond au flux de trésorerie d'exploitation généré par une société divisé par le nombre d'actions en circulation. Le bénéfice en espèces par action (Cash EPS) est différent du bénéfice par action traditionnel (BPA), qui prend le bénéfice net de la société et le divise par le nombre d'actions en circulation.
  • Prix ​​Ratio Bénéfice Prix Bénéfice Ratio Le Prix Bénéfice Ratio (P / E Ratio) est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Cela donne aux investisseurs une meilleure idée de la valeur d'une entreprise. Le P / E montre les attentes du marché et est le prix que vous devez payer par unité de gains actuels (ou futurs)
  • Rapport prix / livre

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