Le ratio de conversion de trésorerie (CCR), également appelé taux de conversion de trésorerie, est un outil de gestion financière utilisé pour déterminer le ratio des flux de trésorerie État des flux de trésorerie L'état des flux de trésorerie (également appelé tableau des flux de trésorerie) est un des trois états financiers clés qui présentent les liquidités générées et dépensées au cours d'une période donnée (par exemple, un mois, un trimestre ou une année). L'état des flux de trésorerie sert de pont entre le compte de résultat et le bilan d'une entreprise et son bénéfice net. En d'autres termes, il s'agit d'une comparaison du flux de trésorerie généré par une entreprise par rapport à son bénéfice comptable.
Comprendre les calculs du ratio de conversion en espèces
Lors du calcul du CCR, le flux de trésorerie est le centre de l'équation. Il est utilisé pour déterminer toute la trésorerie générée au cours d'une période financière donnée - souvent trimestriellement ou annuellement, selon les cycles comptables de l'entreprise.
Les flux de trésorerie sont généralement répartis en trois catégories:
- Activités opérationnelles - Trésorerie générée par l'exploitation de l'entreprise
- Activités d'investissement - Couvre tous les achats et ventes d'investissements et d'actifs à long terme
- Activités financières - Couvre toutes les transactions liées à la récupération (ou au remboursement) du capital
Dans ce cas, nous voulons que les flux de trésorerie provenant des opérations, ou les flux de trésorerie disponibles, les flux de trésorerie disponibles (FCF) mesurent la capacité d'une entreprise à produire ce qui intéresse le plus les investisseurs: les liquidités disponibles soient distribuées de manière discrétionnaire (qui est égal au flux de trésorerie d'exploitation moins les dépenses en capital).
Une fois le flux de trésorerie déterminé, l'étape suivante consiste à le diviser par le bénéfice net. C'est le bénéfice après intérêts, impôts et amortissements. Voici la formule du ratio de conversion en espèces.
Le rapport résultant de ce calcul peut être une valeur positive ou une valeur négative. Cela peut se résumer comme suit: si le ratio est supérieur à 1, cela signifie que l'entreprise possède une excellente liquidité, tandis que tout ce qui est inférieur à 1 implique que le CCR est faible. Tout ce qui est négatif suggère que l'entreprise subit des pertes.
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À emporter
Voici quelques-uns des points à retenir du calcul du ratio de conversion en espèces d'une entreprise donnée.
1. Le CCR est un moyen rapide de déterminer la disparité entre les flux de trésorerie et le bénéfice net d'une entreprise
Un ratio de conversion de trésorerie élevé indique que la société a des flux de trésorerie excédentaires par rapport à son bénéfice net. Pour les entreprises matures, il est courant de voir un CCR élevé car elles ont tendance à réaliser des bénéfices considérablement élevés et ont accumulé de grandes quantités de liquidités. En revanche, les entreprises en phase de démarrage ou de croissance ont tendance à avoir des flux de trésorerie faibles, voire négatifs, en raison du montant requis de capital investi dans l'entreprise. Au début, les entreprises se retrouvent souvent à réaliser des bénéfices négatifs jusqu'à ce qu'ils atteignent un seuil de rentabilité, de sorte que le CRR de ces entreprises serait également négatif ou faible.
2. C'est un outil de décision de gestion
Si un CRR élevé peut être un bon signe de liquidité, avoir trop de liquidités excédentaires peut signifier que l'entreprise n'utilise pas ses ressources de la manière la plus efficace. L'entreprise devrait envisager de réinvestir dans des projets rentables ou d'étendre ses activités pour améliorer encore la rentabilité de l'entreprise.
Lorsque le ratio est faible ou négatif, cela peut indiquer que l'entreprise doit ajuster ses opérations et commencer à déterminer quelles activités réduisent ses revenus, ou si elle doit augmenter sa part de marché ou augmenter ses ventes en faveur d'une refonte des flux de trésorerie.
3. C'est un outil d'indicateur d'investissement
Pour les investisseurs, ce qui compte, c'est de savoir si une entreprise donnée génère suffisamment de flux de trésorerie pour fournir un solide rendement par action. Ainsi, des opportunités d'investissement significatives offriront un ratio plus élevé, tandis qu'un investissement faible affichera un ratio plus faible. Cependant, certaines entreprises peuvent essayer de manière douteuse de modifier le ratio, en particulier la partie flux de trésorerie, pour attirer les investisseurs. C'est pourquoi un examen minutieux des livres de comptes doit être effectué avant de prendre une décision d'investissement basée sur le RCC.
Termes liés au ratio de conversion en espèces
Il existe des termes familiers qui ressemblent au ratio de conversion en espèces, mais ils ont une signification différente. Ils comprennent:
Cycles de conversion de trésorerie (CCC)
La CCC est utilisée pour mesurer l'efficacité de la gestion en déterminant à quelle vitesse une entreprise peut convertir les entrées de trésorerie en flux de trésorerie sur une période de production et de vente donnée.
Cycle de conversion
Dans la gestion de portefeuille, il sert à déterminer le nombre d'actions ordinaires qu'une société a reçues à un moment précis de la conversion de chaque titre convertible. C'est le ratio de la valeur de l'obligation convertible divisé par le prix de conversion des actions.
Autres ressources
Finance est le fournisseur officiel du programme de certification FMVA® Global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. . Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources financières supplémentaires ci-dessous vous seront utiles:
- Ratio des flux de trésorerie opérationnels Ratio des flux de trésorerie opérationnels Le ratio des flux de trésorerie opérationnels, un ratio de liquidité, mesure dans quelle mesure une entreprise peut rembourser ses passifs courants avec les flux de trésorerie générés par ses activités principales. Cette mesure financière montre combien une entreprise gagne de ses activités d'exploitation, par dollar de passif courant.
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- Diligence raisonnable Diligence raisonnable La diligence raisonnable est un processus de vérification, d'enquête ou d'audit d'une transaction potentielle ou d'une opportunité d'investissement pour confirmer tous les faits et informations financières pertinents, et pour vérifier tout ce qui a été soulevé lors d'une opération de fusion et d'acquisition ou d'un processus d'investissement. Une diligence raisonnable est effectuée avant la conclusion d'une transaction.
- Glossaire des ratios d'analyse financière Glossaire des ratios d'analyse financière Glossaire des termes et définitions des termes communs relatifs aux ratios d'analyse financière. Il est important de comprendre ces termes importants.
