La marge de sécurité est la différence entre le montant de rentabilité attendue et le seuil de rentabilité. La formule de marge de sécurité est égale aux ventes actuelles moins le seuil de rentabilité, divisé par les ventes actuelles.
Il existe deux applications pour définir la marge de sécurité:
1 Budgétisation
Dans la budgétisation et l'analyse du seuil de rentabilité, la marge de sécurité est l'écart entre la production estimée des ventes et le niveau auquel les ventes d'une entreprise pourraient diminuer avant que l'entreprise ne devienne non rentable. Cela signale à la direction le risque de perte qui peut survenir lorsque l'entreprise est soumise à des changements dans les ventes, en particulier lorsqu'un montant important des ventes est à risque de baisse ou de non-rentabilité. Un faible pourcentage de marge de sécurité peut amener une entreprise à réduire ses dépenses, tandis qu'un écart élevé de marge garantit à l'entreprise qu'elle est protégée de la variabilité des ventes.
2 Investir
Dans le principe de l'investissement, la marge de sécurité est la différence entre la valeur intrinsèque d'une action et son prix de marché en vigueur. La valeur intrinsèque est la valeur réelle de l'actif d'une entreprise ou la valeur actuelle d'un actif en additionnant le total des revenus futurs actualisés générés.
Lorsqu'elle est appliquée à l'investissement, la marge de sécurité est calculée par des hypothèses, ce qui signifie qu'un investisseur n'achèterait des titres que lorsque le prix du marché est sensiblement inférieur à sa valeur intrinsèque estimée. La détermination de la valeur intrinsèque ou de la valeur réelle d'un titre est très subjective car chaque investisseur a une manière différente de calculer la valeur intrinsèque, qui peut être exacte ou non. Le juste prix de marché du titre doit être connu afin d'utiliser ensuite l'analyse des flux de trésorerie actualisés Formule DCF des flux de trésorerie actualisés La formule DCF des flux de trésorerie actualisés est la somme des flux de trésorerie de chaque période divisée par un plus le taux d'actualisation porté à la puissance de la période #. Cet article décompose la formule DCF en termes simples avec des exemples et une vidéo du calcul.La formule est utilisée pour déterminer la valeur d'une méthode commerciale pour donner une juste valeur objective d'une entreprise.
Quelle est la formule de marge de sécurité?
En comptabilité, la marge de sécurité est calculée en soustrayant le montant du seuil de rentabilité des ventes réelles ou budgétisées, puis en divisant par les ventes; le résultat est exprimé en pourcentage.
Marge de sécurité = (Niveau de vente actuel - seuil de rentabilité) / Niveau de vente actuel X 100
La formule de marge de sécurité peut également être exprimée en montants en dollars ou en nombre d'unités:
Marge de sécurité en dollars = Ventes courantes - Ventes à l'équilibre
Marge de sécurité en unités = Unités de vente actuelles - Seuil de rentabilité
Exemple de marge de sécurité
La société Ford a acheté une nouvelle machine pour augmenter la production de son modèle de voiture haut de gamme. Les coûts de la machine augmenteront les dépenses d'exploitation à 1 000 000 $ par an, et la production des ventes augmentera également. Après l'achat de la machine, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 4,2 M $, avec un seuil de rentabilité de 3,95 M $, soit une marge de sécurité de 5,8%.
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Quelle est la marge de sécurité idéale pour les activités d'investissement?
L'étendue de la marge de sécurité dépend de la préférence de l'investisseur et du type d'investissement qu'il choisit. Certains des différents scénarios dans lesquels un investisseur peut trouver un intérêt avec une large marge de marge sont:
- Investissement à forte valeur ajoutée - achat d'actions dans des entreprises gravement sous-évaluées L'objectif principal est de rechercher des décalages significatifs entre les cours boursiers actuels et la valeur intrinsèque Valeur intrinsèque La valeur intrinsèque d'une entreprise (ou de tout titre d'investissement) est la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs attendus, actualisée au taux d'actualisation approprié. Contrairement aux formes d'évaluation relatives qui portent sur des entreprises comparables, l'évaluation intrinsèque ne tient compte que de la valeur intrinsèque d'une entreprise en elle-même. de ces stocks. Ce type d'investissement nécessite une grande marge pour investir et prend beaucoup de courage, car il est risqué.
- Croissance à un prix raisonnable Investir - choisir des entreprises qui ont des taux de négociation positifs qui sont en quelque sorte inférieurs à la valeur intrinsèque.
Quelle est l'importance de la marge de sécurité?
Une marge de sécurité élevée est préférable, car elle indique une bonne performance commerciale avec un large tampon pour absorber la volatilité des ventes. En revanche, une faible marge de sécurité indique une position moins bonne et doit être améliorée en augmentant le prix de vente, en augmentant le volume des ventes, en améliorant la marge de contribution via la réduction du coût variable ou en adoptant un mix produit plus rentable. Pour les investisseurs, la marge de sécurité sert de coussin contre les erreurs de calcul. La juste valeur étant difficile à prédire avec précision, les marges de sécurité protègent les investisseurs des mauvaises décisions et des ralentissements du marché.
Explication vidéo de la marge de sécurité
Vous trouverez ci-dessous un court didacticiel vidéo qui explique les composants de la formule de marge de sécurité, pourquoi la marge de sécurité est une métrique importante et un exemple de calcul.
Ressources supplémentaires
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