Over-the-counter (OTC) est la négociation de titres. Titres négociables Les titres négociables sont des instruments financiers à court terme sans restriction qui sont émis soit pour des titres de participation, soit pour des titres de créance d'une société cotée en bourse. La société émettrice crée ces instruments dans le but exprès de lever des fonds pour financer davantage les activités commerciales et l'expansion. entre deux contreparties exécutées en dehors des échanges formels et sans le contrôle d'une bourse Bourse Bourse La bourse fait référence aux marchés publics qui existent pour l'émission, l'achat et la vente d'actions négociées en bourse ou de gré à gré. Les actions, également appelées actions, représentent une propriété fractionnée dans un organisme de réglementation d'entreprise. Les transactions OTC sont effectuées sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via des réseaux de concessionnaires.
Contrairement à la négociation sur des bourses formelles, la négociation de gré à gré n'exige pas la négociation uniquement d'articles normalisés (par exemple, une gamme clairement définie de quantité et de qualité des produits). De plus, les prix ne sont pas toujours publiés au public. Les contrats de gré à gré sont bilatéraux et chaque partie pourrait faire face à un risque de crédit Risque de crédit Le risque de crédit est le risque de perte qui peut résulter du non-respect par une partie des conditions générales de tout contrat financier, principalement des préoccupations concernant sa contrepartie.
OTC Securities
Les titres OTC comprennent un large éventail d'instruments financiers et de matières premières. Les instruments financiers négociés de gré à gré comprennent les actions Actions Qu'est-ce qu'une action? Un individu qui détient des actions dans une entreprise est appelé un actionnaire et a le droit de réclamer une partie des actifs résiduels et des revenus de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes «actions», «actions» et «capitaux propres» sont utilisés de manière interchangeable. , titres de créance et produits dérivés. Les actions négociées de gré à gré appartiennent généralement à de petites entreprises qui ne disposent pas des ressources nécessaires pour être cotées sur des bourses formelles. Cependant, même les actions des grandes entreprises sont parfois négociées de gré à gré.
Les dérivés représentent une part substantielle des opérations de gré à gré, ce qui est particulièrement crucial pour couvrir les risques au moyen de produits dérivés. L'absence de limitations sur la quantité et la qualité des éléments négociés permet aux parties impliquées dans la négociation d'adapter les spécifications des contrats de la transaction à l'exposition au risque. Ainsi, ces instruments pourraient être utilisés pour une «couverture parfaite».
Réseaux OTC
Aux États-Unis, les opérations de gré à gré sur les actions sont effectuées par l'intermédiaire de réseaux de teneurs de marché. Les deux réseaux bien connus sont gérés par OTC Markets Group et la Financial Industry Regulation Authority (FINRA). Ces réseaux fournissent des services de cotation aux courtiers participants. Les transactions sont exécutées par les concessionnaires en ligne ou par téléphone.
L'importance de l'OTC en finance
Si les marchés de gré à gré restent un élément essentiel de la finance mondiale, les dérivés de gré à gré ont une importance exceptionnelle. La plus grande flexibilité offerte aux acteurs du marché leur permet d'ajuster les contrats dérivés en fonction de leur exposition au risque.
En outre, les opérations de gré à gré augmentent la liquidité globale sur les marchés financiers, car les entreprises qui ne peuvent pas négocier sur les bourses formelles ont accès au capital via les marchés de gré à gré.
Cependant, le trading OTC est exposé à de nombreux risques. L'un des plus importants est le risque de contrepartie - la possibilité d'un défaut de l'autre partie avant l'exécution ou l'expiration d'un contrat. De plus, le manque de transparence et une liquidité plus faible par rapport aux échanges formels peuvent déclencher des événements désastreux lors d'une crise financière. La flexibilité de la conception des contrats dérivés peut aggraver la situation. La conception plus complexe des titres rend plus difficile la détermination de leur juste valeur. Ainsi, le risque de spéculation et d'événements imprévus peut nuire à la stabilité des marchés.
Par exemple, les CDO notoires et les CDO synthétiques qui ont eu un impact significatif sur la crise financière mondiale en 2007-2008 ont été négociés uniquement sur les marchés OTC.
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