Le taux de croissance du dividende (DGR) est le taux de croissance en pourcentage du dividende d'une société. Dividende Un dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une société verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un profit et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividende. atteint pendant une certaine période de temps. Souvent, le DGR est calculé sur une base annuelle. Cependant, si nécessaire, il peut également être calculé sur une base trimestrielle ou mensuelle.
Le taux de croissance des dividendes est une mesure importante, en particulier pour déterminer la rentabilité à long terme d'une entreprise. Étant donné que les dividendes sont distribués à partir des bénéfices de la société. Bénéfices non répartis La formule des bénéfices non répartis représente tout le revenu net accumulé déduit de tous les dividendes versés aux actionnaires. Les bénéfices non répartis font partie des capitaux propres au bilan et représentent la part des bénéfices de l'entreprise qui ne sont pas distribués sous forme de dividendes aux actionnaires mais sont plutôt réservés au réinvestissement, on peut évaluer et analyser sa capacité à maintenir sa rentabilité en comparant le DGR au fil du temps .
Taux de croissance des dividendes et prix d'un titre
En outre, le taux de croissance des dividendes peut être utilisé dans le prix d'un titre. Il s'agit d'une variable essentielle du modèle d'actualisation des dividendes (DDM).
Le modèle d'actualisation des dividendes est basé sur l'idée que le cours de l'action actuel de l'entreprise est égal à la valeur actuelle nette Valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur l'ensemble durée de vie d'un investissement actualisée. L'analyse de la VAN est une forme d'évaluation intrinsèque et est largement utilisée dans les domaines de la finance et de la comptabilité pour déterminer la valeur d'une entreprise, un titre d'investissement, des dividendes futurs de l'entreprise. Mathématiquement, le modèle d'actualisation des dividendes est écrit à l'aide de l'équation suivante:
Où:
- P 0 - le cours de l'action de la société actuelle
- D 1 - les dividendes de l'année suivante
- r - le coût des capitaux propres de l'entreprise
- g - le taux de croissance du dividende
Comment calculer le taux de croissance des dividendes
La façon la plus simple de calculer le DGR est de trouver les taux de croissance des dividendes distribués.
Disons qu'ABC Corp. a versé à ses actionnaires des dividendes de 1,20 $ la première année et de 1,70 $ la deuxième année. Pour déterminer le taux de croissance du dividende de la première à la deuxième année, nous utiliserons la formule suivante:
Cependant, dans certains cas, comme pour déterminer le taux de croissance des dividendes dans le modèle d'actualisation des dividendes, nous devons établir un taux de croissance prospectif.
Avant d'étudier les approches, considérons l'exemple suivant. Vous trouverez ci-dessous le calendrier des dividendes versés d'ABC Corp. avec le DGR annuel calculé:
Il existe trois approches principales pour calculer le taux de croissance prospectif:
- Utilisez les taux de croissance des dividendes historiques.
une. En utilisant le DGR historique, nous pouvons calculer la moyenne arithmétique des taux:
b. Nous pouvons également utiliser l'historique DGR de l'entreprise pour calculer le taux de croissance annuel composé (TCAC):
2. Observez le taux de croissance des dividendes qui prévaut dans le secteur dans lequel la société opère.
Imaginons que le DGR moyen dans l'industrie dans laquelle ABC Corp. opère soit de 4%. Ensuite, nous pouvons utiliser ce taux pour ABC Corp.
- Calculez le taux de croissance durable.
Le taux de croissance durable est le taux de croissance maximum qu'une entreprise peut soutenir sans financement externe. Le taux de croissance durable peut être trouvé en utilisant la formule suivante:
Si le ROE Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) d'ABC Corp.est une mesure de la rentabilité d'une entreprise qui prend le rendement annuel (revenu net) d'une entreprise divisé par la valeur de ses capitaux propres totaux (soit 12% ). Le ROE combine le compte de résultat et le bilan car le résultat net ou le bénéfice est comparé aux capitaux propres. est de 15% et son ratio de distribution de dividendes est de 65%, alors le taux de croissance durable de l'entreprise sera:
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- Calculatrice CAGR Calculatrice CAGR Cette calculatrice CAGR vous aidera à déterminer le taux de croissance annuel composé d'un investissement. Le TCAC est une bonne mesure de la croissance, car il a isolé l'effet de la composition sur la croissance, qui est parfois dissimulé sur d'autres indicateurs de croissance. CAGR signifie taux de croissance annuel composé.
- Rendement des gains en capital Rendement des gains en capital Le rendement des gains en capital (CGY) est l'appréciation du prix d'un investissement ou d'un titre exprimé en pourcentage. Étant donné que le calcul du rendement du gain en capital implique le prix du marché d'un titre au fil du temps, il peut être utilisé pour analyser la fluctuation du prix du marché d'un titre. Voir calcul et exemple
- Date ex-dividende Date ex-dividende La date ex-dividende est un terme d'investissement qui détermine quels actionnaires sont éligibles pour recevoir des dividendes déclarés. Lorsqu'une société annonce un dividende, le conseil d'administration fixe une date d'enregistrement à laquelle seuls les actionnaires inscrits dans les livres de la société à cette date sont en droit de recevoir les dividendes.
- Le rendement du capital total Le rendement du capital total du capital total (ROTC) est un ratio de retour sur investissement qui quantifie le rendement qu'une entreprise a généré grâce à l'utilisation de sa structure du capital. Ce ratio est différent du rendement des actions ordinaires (ROCE), car le premier quantifie le rendement qu'une entreprise a réalisé sur son investissement en actions ordinaires.
