Le retour sur investissement (ROA) est un type de retour sur investissement (ROI) Formule de retour sur investissement (retour sur investissement) Le retour sur investissement (ROI) est un ratio financier utilisé pour calculer le bénéfice qu'un investisseur recevra par rapport à son coût d'investissement. Il est le plus souvent mesuré comme le revenu net divisé par le coût en capital initial de l'investissement. Plus le ratio est élevé, plus la prestation gagnée est importante. métrique qui mesure la rentabilité d'une entreprise par rapport au total de ses actifs Types d'actifs Les types courants d'actifs comprennent les actifs courants, non courants, physiques, incorporels, opérationnels et non opérationnels. Identifier correctement et. Ce ratio indique la performance d'une entreprise en comparant le bénéfice (résultat net Résultat net Le bénéfice net est un élément clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers de base.Bien qu'il soit obtenu par le biais du compte de résultat, le bénéfice net est également utilisé à la fois dans le bilan et dans le tableau des flux de trésorerie. ) il génère le capital investi dans les actifs. Plus le rendement est élevé, plus la gestion est productive et efficace dans l'utilisation des ressources économiques. Vous trouverez ci-dessous une ventilation de la formule et du calcul du ROA.
Qu'est-ce que la formule ROA?
La formule ROA est:
ROA = Revenu net / Actif moyen
ou
ROA = revenu net / actifs de fin de période
Où:
Le revenu net est égal au bénéfice net ou au revenu net de l'année (période annuelle)
L'actif moyen est égal à l'actif final moins l'actif initial divisé par 2
Image: Cours sur les principes fondamentaux de l'analyse financière en finance.
Exemple de calcul du ROA
Voyons un exemple, étape par étape, de la façon de calculer le rendement des actifs à l'aide de la formule ci-dessus.
Q: Si une entreprise enregistre un bénéfice net, le bénéfice net est un élément clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers de base. S'il est obtenu par le biais du compte de résultat, le bénéfice net est également utilisé à la fois dans le bilan et dans le tableau des flux de trésorerie. de 10 millions de dollars en opérations courantes et possède des actifs d'une valeur de 50 millions de dollars selon le bilan Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = Passif + Capitaux propres, quel est son rendement des actifs?
R: 10 millions de dollars divisés par 50 millions de dollars font 0,2, donc le ROA de l'entreprise est de 20%. Pour chaque dollar d'actif dans lequel l'entreprise investit, elle rapporte 20 cents de bénéfice net par an.
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Quelle est l'importance du rendement des actifs?
La formule ROA est un ratio important dans l'analyse de la rentabilité d'une entreprise Ratios de rentabilité Les ratios de rentabilité sont des mesures financières utilisées par les analystes et les investisseurs pour mesurer et évaluer la capacité d'une entreprise à générer des revenus (profit) par rapport aux revenus, aux actifs du bilan, aux coûts d'exploitation, et les capitaux propres pendant une période donnée. Ils montrent à quel point une entreprise utilise ses actifs pour produire des bénéfices. Le ratio est généralement utilisé pour comparer les performances d'une entreprise entre des périodes ou pour comparer deux entreprises différentes de taille similaire dans le même secteur. Notez qu'il est très important de prendre en compte l'échelle d'une entreprise et les opérations effectuées lors de la comparaison de deux entreprises différentes à l'aide du ROA.
En règle générale, différentes industries ont des ROA différents. Industries à forte intensité de capital et nécessitant une valeur élevée des immobilisations. Ce ratio divise les ventes nettes en immobilisations nettes, sur une période annuelle. Les immobilisations nettes comprennent le montant des immobilisations corporelles moins l'amortissement cumulé des opérations, auront généralement un ROA inférieur, car leur grande base d'actifs augmentera le dénominateur de la formule. Naturellement, une entreprise avec une base d'actifs importante peut avoir un ROA important, si ses revenus sont suffisamment élevés.
Qu'est-ce que le revenu net?
Le revenu net est le montant net réalisé par une entreprise après déduction de tous les coûts de faire des affaires au cours d'une période donnée. Il comprend tous les intérêts payés sur la dette, l'impôt sur le revenu dû au gouvernement et toutes les dépenses opérationnelles et non opérationnelles.
Les coûts opérationnels peuvent inclure le coût des biens vendus (COGS) Le coût des biens vendus (COGS) Le coût des biens vendus (COGS) mesure le «coût direct» engagé dans la production de tout bien ou service. Il comprend le coût des matériaux, le coût de la main-d'œuvre directe et les frais généraux directs de l'usine et est directement proportionnel aux revenus. À mesure que les revenus augmentent, plus de ressources sont nécessaires pour produire les biens ou les services. Le COGS est souvent, les frais généraux de production, les dépenses administratives et de marketing, et l'amortissement et la dépréciation des équipements et des biens.
Sont également ajoutés au résultat net les revenus supplémentaires provenant des investissements ou ceux qui ne résultent pas directement des opérations primaires, comme le produit de la vente de matériel ou d'immobilisations. Remarque: les éléments hors exploitation peuvent être ajustés du résultat net par un analyste financier. Certification FMVA® Rejoignez plus de 350 600 étudiants travaillant pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari.
Les revenus / pertes nets se trouvent au bas du compte de résultat et sont divisés en actifs totaux pour arriver au ROA.
Exemple vidéo de retour sur actifs dans l'analyse financière
Le ROA est couramment utilisé par les analystes effectuant des analyses financières. Analyse des états financiers Comment effectuer une analyse des états financiers. Ce guide vous apprendra à effectuer une analyse des états financiers du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie, y compris les marges, les ratios, la croissance, la liquidité, l'effet de levier, les taux de rendement et la rentabilité. de la performance d'une entreprise.
Le ROA est important car il rend les entreprises plus facilement comparables. Imaginez deux entreprises… l'une avec un bénéfice net de 50 millions de dollars et un actif de 500 millions de dollars, l'autre avec un bénéfice net de 10 millions de dollars et un actif de 15 millions de dollars.
Quelle entreprise préférez-vous posséder?
La première société réalise un retour sur actifs de 10% et la seconde un ROA de 67%.
Regardez plus dans le cours sur les principes fondamentaux de l'analyse financière de Finance.
Rendement des actifs pour les entreprises
Vous trouverez ci-dessous quelques exemples des raisons les plus courantes pour lesquelles les entreprises effectuent une analyse de leur rendement des actifs.
1. Utilisation du ROA pour déterminer la rentabilité et l'efficacité
Le rendement des actifs indique le montant d'argent gagné par dollar d'actif. Par conséquent, un retour sur la valeur des actifs plus élevé indique qu'une entreprise est plus rentable et efficace.
2. Utilisation du ROA pour comparer les performances entre entreprises
Il est important de noter que le rendement des actifs ne doit pas être comparé entre les industries. Les entreprises de différents secteurs utilisent considérablement leurs actifs. Par exemple, certaines industries peuvent nécessiter des immobilisations corporelles coûteuses (immobilisations corporelles). Les immobilisations corporelles sont affectées par les investissements, les amortissements et les acquisitions / cessions d'immobilisations. Ces actifs jouent un rôle clé dans la planification financière et l'analyse des opérations d'une entreprise et des dépenses futures pour générer des revenus par opposition aux entreprises d'autres secteurs. Par conséquent, ces entreprises rapporteraient naturellement un rendement des actifs plus faible que les entreprises qui n'ont pas besoin de beaucoup d'actifs pour fonctionner. Par conséquent,le rendement des actifs ne doit être utilisé que pour comparer avec les entreprises d'un secteur. En savoir plus sur l'analyse de l'industrie Analyse de l'industrie L'analyse de l'industrie est un outil d'évaluation du marché utilisé par les entreprises et les analystes pour comprendre la complexité d'un secteur. Il y en a trois couramment utilisés et.
3. Utilisation du ROA pour déterminer les entreprises à forte intensité d'actifs / faibles en actifs
Le rendement des actifs peut être utilisé pour évaluer à quel point une entreprise est intensive en actifs:
- Plus le rendement des actifs est bas, plus une entreprise est intensive en actifs. Un exemple d'entreprise à forte intensité d'actifs serait une compagnie aérienne.
- Plus le rendement des actifs est élevé, moins une entreprise est intensive en actifs. Un exemple d'entreprise légère en actifs serait une société de logiciels.
En règle générale, un rendement des actifs inférieur à 5% est considéré comme une entreprise à forte intensité d'actifs, tandis qu'un rendement des actifs supérieur à 20% est considéré comme une entreprise à faible capitalisation.
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu le guide Finance sur le rendement des actifs et la formule ROA Pour continuer à apprendre et devenir un analyste financier de classe mondiale Le guide Analyst Trifecta® Le guide ultime pour devenir un analyste financier de classe mondiale. Voulez-vous être un analyste financier de classe mondiale? Cherchez-vous à suivre les meilleures pratiques de l'industrie et à vous démarquer de la foule? Notre processus, appelé The Analyst Trifecta® se compose d'analyses, de présentation et de compétences générales, ces ressources financières supplémentaires seront d'une grande aide:
- Taux de rentabilité interne Taux de rentabilité interne (TRI) Le taux de rentabilité interne (TRI) est le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet nulle. En d'autres termes, il s'agit du taux de rendement annuel composé attendu qui sera obtenu sur un projet ou un investissement.
- Rendement des capitaux propres Le rendement des capitaux propres (ROE) Le rendement des capitaux propres (ROE) est une mesure de la rentabilité d'une entreprise qui prend le rendement annuel (revenu net) d'une entreprise divisé par la valeur de ses capitaux propres totaux (soit 12%). Le ROE combine le compte de résultat et le bilan car le résultat net ou le bénéfice est comparé aux capitaux propres.
- Guide de modélisation DCF Guide gratuit de formation sur les modèles DCF Un modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision du flux de trésorerie disponible sans effet de levier d'une entreprise
- Bonnes pratiques en matière de modélisation financière Guide gratuit de modélisation financière
