Qu'est-ce que la fonction IRR?

La fonction IRR est classée sous Excel Fonctions financières Fonctions Liste des fonctions Excel les plus importantes pour les analystes financiers. Cette feuille de triche couvre des centaines de fonctions qu'il est essentiel de connaître en tant qu'analyste Excel. IRR renverra le taux de rentabilité interne Taux de rentabilité interne (TRI) Le taux de rentabilité interne (TRI) est le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet nulle. En d'autres termes, il s'agit du taux de rendement annuel composé attendu qui sera obtenu sur un projet ou un investissement. pour un flux de trésorerie donné, c'est-à-dire la valeur d'investissement initiale et une série de valeurs de revenu net.

La fonction est très utile dans la modélisation financière Qu'est-ce que la modélisation financière La modélisation financière est effectuée dans Excel pour prévoir les performances financières d'une entreprise. Aperçu de ce qu'est la modélisation financière, comment et pourquoi construire un modèle. , car il permet de calculer le taux de rendement qu'un investissement gagnerait en fonction d'une série de flux de trésorerie. Ces articles vous apprendront les meilleures pratiques en matière d'évaluation d'entreprise et comment évaluer une entreprise à l'aide d'une analyse d'entreprise comparable, d'une modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et de transactions antérieures, telles qu'utilisées dans la banque d'investissement, la recherche sur les actions. Il est fréquemment utilisé par les entreprises pour comparer et décider entre les projets d'immobilisations. Un exemple est celui où une entreprise se voit présenter deux opportunités:l'un investit dans une nouvelle usine et le second agrandit son usine existante. En utilisant la fonction TRI, nous pouvons estimer les TRI pour les deux scénarios et vérifier lequel est plus élevé que le coût moyen pondéré du capital (WACC WACC WACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût mixte du capital, fonds propres et dette compris. La formule WACC est = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ce guide vous donnera un aperçu de ce que c'est, pourquoi il est utilisé, comment le calculer et fournit également un calculateur WACC téléchargeable) de l'entreprise (également connu sous le nom de taux critique). Si les deux sont supérieurs au coût du capital, nous choisirons celui qui montre un TRI et / ou une valeur actuelle nette plus élevé (NPV NPV Formula A guide to the NPV formula in Excel lors de l'analyse financière.Il est important de comprendre exactement comment fonctionne la formule de la VAN dans Excel et les mathématiques qui la sous-tendent. VAN = F / [(1 + r) ^ n] où, PV = valeur actuelle, F = paiement futur (flux de trésorerie), r = taux d'actualisation, n = le nombre de périodes dans le futur) que l'autre.

Remarque: pour une précision accrue, Finance vous recommande d'utiliser la fonction XIRR XIRR vs IRR Pourquoi utiliser XIRR vs IRR. XIRR attribue des dates spécifiques à chaque flux de trésorerie individuel, ce qui le rend plus précis que l'IRR lors de la création d'un modèle financier dans Excel. .

Formule IRR

= IRR (valeurs, [estimation])

La fonction IRR utilise les arguments suivants:

  1. Valeurs (argument obligatoire) - Il s'agit d'un tableau de valeurs qui représentent la série de flux de trésorerie. Les flux de trésorerie comprennent les valeurs d'investissement et de revenu net. Les valeurs peuvent être une référence à une plage de cellules contenant des valeurs.
  2. [Guess] (argument optionnel) - C'est un nombre deviné par l'utilisateur qui est proche du taux de rendement interne attendu (car il peut y avoir deux solutions pour le taux de rendement interne). Si omis, la fonction prendra une valeur par défaut de 0,1 (= 10%).

Remarques

  1. La valeur de l'argument doit contenir au moins une valeur positive et une valeur négative pour calculer le taux de rendement interne.
  2. La fonction IRR utilise l'ordre des valeurs pour interpréter les flux de trésorerie. Par conséquent, il est nécessaire de saisir les paiements et les valeurs de revenu de manière séquentielle.
  3. Si le tableau ou l'argument de référence contient des valeurs logiques, des cellules vides ou du texte, ces valeurs sont ignorées.

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Comment utiliser la fonction IRR dans Excel?

En tant que fonction de feuille de calcul, IRR peut être entré dans le cadre d'une formule dans une cellule d'une feuille de calcul. Pour comprendre les usages de la fonction, considérons quelques exemples:

Exemple 1

Pour un investissement initial de 1000000, les flux de trésorerie sont indiqués ci-dessous:

Fonction IRR

L'investissement initial est ici une valeur négative car il s'agit d'un paiement sortant. Les entrées de trésorerie sont représentées par des valeurs positives.

Le taux de rendement interne que nous obtenons est de 14%.

IRR - Exemple 1

Exemple 2

Calculons le CAGR en utilisant IRR. Supposons que nous recevions les informations suivantes:

IRR - Exemple 2

La fonction IRR n'est pas exactement conçue pour calculer le taux de croissance composé, nous devons donc remodeler les données d'origine de cette manière:

IRR - Exemple 2a

La valeur de départ de l'investissement doit être saisie sous la forme d'un nombre négatif. La valeur finale de l'investissement est un nombre positif. Toutes les valeurs intermédiaires sont conservées sous forme de zéros.

Maintenant, nous appliquerions simplement la fonction IRR pour calculer le CAGR, comme indiqué ci-dessous:

IRR - Exemple 2b

Le TCAC que nous obtenons est:

IRR - Exemple 2c

Faisons du reverse engineering pour vérifier si la valeur résultante est correcte ou non.

La formule généralement utilisée pour calculer le TCAC est = ((Valeur finale / Valeur initiale) ^ (1 / Périodes) -1.

La formule à utiliser sera:

IRR - Exemple 2d

Le résultat que nous obtenons est le même que celui que nous avons obtenu en utilisant la fonction IRR:

IRR - Exemple 2e

Points à retenir sur la fonction IRR

  1. #NOMBRE! error - Se produit lorsque:
    1. Si le tableau de valeurs donné ne contient pas au moins une valeur négative et une valeur positive
    2. Le calcul ne parvient pas à converger après 20 itérations. Si le taux de retour interne ne parvient pas à trouver un résultat qui fonctionne après 20 essais, alors le #NOMBRE! la valeur d'erreur est renvoyée.
  2. Le TRI est étroitement lié à la fonction VAN (valeur actuelle nette). Le taux de rendement calculé par IRR est le taux d'actualisation correspondant à une VAN de 0 $ (zéro).

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Ressources supplémentaires

Merci d'avoir lu le guide Finance des formules Excel importantes! En prenant le temps d'apprendre et de maîtriser ces fonctions, vous accélérerez considérablement votre modélisation et votre analyse financières. Pour en savoir plus, consultez ces ressources financières supplémentaires:

  • XIRR vs IRR XIRR vs IRR Pourquoi utiliser XIRR vs IRR. XIRR attribue des dates spécifiques à chaque flux de trésorerie individuel, ce qui le rend plus précis que l'IRR lors de la création d'un modèle financier dans Excel.
  • Guide MIRR du taux de rendement interne modifié (MIRR) Le taux de rendement interne modifié (MIRR) est une fonction dans Excel qui prend en compte le coût de financement (coût du capital) et un taux de réinvestissement des flux de trésorerie d'un projet ou d'une entreprise horizon temporel de l'investissement.
  • Guide de modélisation financière Guide de modélisation financière gratuit
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