Le biais de confiance excessive est une tendance à tenir une évaluation fausse et trompeuse de nos compétences, de notre intellect ou de notre talent. En bref, c'est une croyance égoïste que nous sommes meilleurs que nous ne le sommes en réalité. Elle peut être un biais dangereux et est très prolifique en finance comportementale La finance comportementale La finance comportementale est l'étude de l'influence de la psychologie sur le comportement des investisseurs ou des praticiens de la finance. Il inclut également les effets ultérieurs sur les marchés. Il met l'accent sur le fait que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels et des marchés de capitaux. Ce guide décrira plus en détail le biais d'excès de confiance. Pour en savoir plus, consultez le cours de finance comportementale de Finance.
Biais de confiance excessive dans la finance et l'investissement
Comprendre où évoluent les marchés, etc. est l'une des compétences les plus importantes en matière de finance et d'investissement. Dans ce secteur, la plupart des analystes de marché se considèrent au-dessus de la moyenne dans leurs compétences analytiques. Cependant, il est évidemment impossible pour la plupart des analystes d'être au-dessus de la moyenne des analystes.
James Montier a mené une enquête auprès de 300 gestionnaires de fonds professionnels, leur demandant s'ils se croyaient supérieurs à la moyenne dans leurs capacités. Environ 74% des gestionnaires de fonds ont répondu par l'affirmative. 74% ont estimé qu'ils étaient au-dessus de la moyenne pour investir. Et sur les 26% restants, la plupart pensaient qu'ils étaient moyens. En bref, pratiquement personne ne pensait qu'ils étaient en dessous de la moyenne. Là encore, ces chiffres représentent une impossibilité statistique.
Apprenez-en davantage sur les découvertes de Montier dans son étude de 16 pages.
C'est fascinant de voir à quel point il est courant d'entendre les gestionnaires de fonds déclarer quelque chose comme: «Je sais que tout le monde pense qu'ils sont au-dessus de la moyenne, mais je le suis vraiment.»
Le danger d'un biais de confiance excessive est qu'il est susceptible de faire des erreurs en investissant. L'excès de confiance a tendance à nous rendre moins prudents dans nos décisions d'investissement. Beaucoup de ces erreurs découlent d'une illusion de connaissance et / ou d'une illusion de contrôle.
Explorons les illusions de connaissance et de contrôle, et réfléchissons à la manière d'éviter le biais de confiance excessive.
La peur de se tromper est utile pour investir
Bien que la confiance soit souvent considérée comme une force dans de nombreuses situations, en investissant, elle a tendance à être plus souvent une faiblesse. Une gestion rigoureuse des risques est essentielle à la réussite d'un investissement. Mais être trop confiant dans nos décisions d'investissement interfère avec notre capacité à pratiquer une bonne gestion des risques. Le biais d'excès de confiance nous conduit souvent à considérer nos décisions d'investissement comme moins risquées qu'elles ne le sont en réalité.
Ray Dalio, fondateur du plus grand fonds spéculatif au monde, Bridgewater & Associates, a déclaré à plusieurs reprises qu'être trop confiant peut conduire à des résultats désastreux. Dans une interview avec Forbes, il a attribué une part importante de son succès à éviter tout biais de confiance excessive. Dalio déclare qu'il se fait un devoir de rester parfaitement conscient de la possibilité que ses évaluations soient incorrectes. «Je savais que peu importe ma confiance en moi pour faire un seul pari, je pouvais toujours me tromper. Dans cet état d'esprit, il s'efforce toujours d'envisager les pires scénarios et de prendre les mesures appropriées pour minimiser son risque de perte.
La déclaration de Dalio concernant sa capacité analytique est puissante venant de quelqu'un qui, de toute évidence, est l'une des personnes qui pourraient être bien justifiées de se penser au-dessus (bien au-dessus) de la moyenne pour investir.
Types de confiance excessive
Le moyen le plus simple de bien comprendre le biais d'excès de confiance consiste à examiner des exemples de la façon dont le biais se manifeste dans le monde réel. Vous trouverez ci-dessous une liste des types de biais les plus courants.
# 1 sur le classement
Le sur-classement, c'est quand quelqu'un évalue sa propre performance personnelle comme plus élevée qu'elle ne l'est en réalité. La réalité est que la plupart des gens se considèrent mieux que la moyenne. En affaires et en investissement, cela peut causer des problèmes majeurs car cela conduit généralement à prendre trop de risques.
# 2 Illusion de contrôle
L'illusion d'un biais de contrôle se produit lorsque les gens pensent avoir le contrôle d'une situation alors qu'en fait ils ne le font pas. En moyenne, les gens croient avoir plus de contrôle qu'ils n'en ont vraiment. Ceci, encore une fois, peut être très dangereux en affaires ou en investissement, car cela nous amène à penser que les situations sont moins risquées qu'elles ne le sont en réalité. Le fait de ne pas évaluer avec précision les risques conduit à une incapacité à gérer correctement les risques.
# 3 Optimisme temporel
L'optimisme du timing est un autre aspect de la psychologie de l'excès de confiance. Par exemple, les gens surestiment la rapidité avec laquelle ils peuvent travailler et sous-estiment le temps qu'il leur faut pour faire avancer les choses. Surtout pour les tâches complexes, les gens d'affaires sous-estiment constamment la durée d'un projet. De même, les investisseurs sous-estiment souvent le temps qu'il faut pour qu'un investissement soit rentable.
# 4 Effet de désirabilité
L'effet de désirabilité se produit lorsque les gens surestiment les chances que quelque chose se passe simplement parce que le résultat est souhaitable. Ceci est parfois appelé «vœux pieux», et c'est un type de biais de confiance excessive. Nous commettons l'erreur de croire qu'un résultat est plus probable simplement parce que c'est le résultat que nous voulons.
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu ce guide Finance pour comprendre comment le biais de confiance excessive peut avoir un impact sur les investisseurs. Pour en savoir plus, consultez le cours de finance comportementale de Finance.
Les ressources les plus utiles comprennent:
- Représentativité Heuristique Représentativité Heuristique Le biais heuristique de représentativité se produit lorsque la similitude d'objets ou d'événements confond la pensée des gens quant à la probabilité d'un résultat. Les gens font souvent l'erreur de croire que deux choses ou événements similaires sont plus étroitement corrélés qu'ils ne le sont en réalité.
- Questions d'entrevue comportementale Questions d'entrevue comportementale Questions et réponses d'entrevue comportementale. Cette liste comprend les questions et réponses d'entretien les plus courantes pour les emplois en finance et les compétences générales comportementales. Les questions d'entrevue comportementale sont très courantes pour les emplois en finance, et pourtant les candidats sont souvent mal préparés pour eux.
- Biais d'auto-service Biais d'auto-service Un biais égoïste est une tendance dans la finance comportementale à attribuer de bons résultats à nos compétences et de mauvais résultats à la simple chance. En d'autres termes, nous avons choisi comment attribuer la cause d'un résultat en fonction de ce qui nous donne la meilleure apparence.
- Mentalité de troupeau Mentalité de troupeau En finance, le biais de mentalité de troupeau fait référence à la tendance des investisseurs à suivre et à copier ce que font les autres investisseurs. Ils sont largement influencés par l'émotion et l'instinct, plutôt que par leur propre analyse indépendante. Ce guide fournit des exemples de biais de troupeau
