Qu'est-ce que le compte de réserve pour le service de la dette (DSRA)?

Le compte de réserve du service de la dette (DSRA), qui est une composante d'un fonds du service de la dette, est un compte de réserve utilisé pour payer les intérêts et le principal de la dette. Le DSRA est très important lorsque le flux de trésorerie disponible pour le service de la dette (CFADS) Cash Flow Available For Debt Service (CFADS) Cash Flow Available for Debt Service (CFADS) est un indicateur précis de la capacité d'un projet à générer des flux de trésorerie et à rembourser la dette obligations. est inférieur au montant nécessaire pour effectuer les paiements. Dans le cas d'un accord de crédit, le prêteur imposera plus que probablement une clause exigeant une DSRA, avec un solde qui doit être périodiquement rétabli à un montant minimum. Le montant minimum dépend souvent du montant des intérêts et du capital restant.

Compte de réserve du service de la dette (DSRA)

Objet du compte de réserve pour le service de la dette

Le compte de réserve pour le service de la dette sert de mesure de sécurité pour garantir que les paiements nécessaires aux prêteurs peuvent être honorés. Il s'agit d'une partie importante du financement de projet Financement de projet - Une introduction au financement de projet. Le financement de projet est l'analyse financière du cycle de vie complet d'un projet. En règle générale, une analyse coûts-avantages est utilisée et est couramment utilisée pour garantir que l'emprunteur dispose de la flexibilité nécessaire pour résoudre les problèmes ou restructurer sa dette pendant les périodes où le ratio de couverture du service de la dette Ratio de couverture du service de la dette Le ratio de couverture du service de la dette capacité d'une entreprise à utiliser son bénéfice d'exploitation pour rembourser toutes ses dettes, y compris le remboursement du principal et des intérêts sur la dette à court et à long terme. est inférieur à 1.Le DSRA peut être très important pour les prêteurs qui s'inquiètent du défaut de paiement des emprunteurs.

Points de résumé rapide

  • Le compte de réserve du service de la dette est une réserve utilisée pour rembourser la dette lorsque le flux de trésorerie disponible pour le service de la dette est trop faible.
  • Le DSRA est une mesure de sécurité qui donne à l'emprunteur le temps de faire face à un manque de trésorerie disponible pour le service de la dette et les empêche de faire défaut.
  • La cible et la méthode de financement DSRA sont importantes dans le financement de projet, et les détails peuvent être trouvés dans la feuille de conditions du projet et dans l'accord de crédit.

Importance d'un compte de réserve pour le service de la dette dans le financement de projets

Le compte de réserve du service de la dette existe généralement dans le financement de projets. Cela est particulièrement vrai pour le financement de projet sans recours, où le prêteur n'a droit qu'au remboursement des bénéfices du projet financé. Le DSRA est souvent créé une fois que le prêt devient remboursable, par exemple après la construction d'un projet. Si les flux de trésorerie du projet disponibles pour le service de la dette ne suffisent pas pour faire face aux obligations de la dette Capacité de la dette La capacité de la dette fait référence au montant total de la dette qu'une entreprise peut contracter et rembourser selon les termes de l'accord de dette. , le compte de réserve du service de la dette est crédité. Souvent, dans le cadre du contrat de crédit, le compte du service de la dette est exigé par l'emprunteur au profit de l'agent.

Comment calculer le montant DSRA

Le solde cible DSRA peut être décidé de plusieurs façons et prend à la fois les paiements d'intérêts Dépenses d'intérêts Les charges d'intérêts proviennent d'une entreprise qui finance par emprunt ou par crédit-bail. Les intérêts se trouvent dans le compte de résultat, mais peuvent également être calculés via le calendrier de la dette. Le calendrier doit décrire toutes les principales dettes qu'une entreprise a sur son bilan et calculer les intérêts en multipliant le paiement du principal et du principal Paiement du principal Un paiement du principal est un paiement vers le montant initial d'un prêt qui est dû. En d'autres termes, un paiement de principal est un paiement effectué sur un prêt qui réduit le montant restant dû du prêt, plutôt que de s'appliquer au paiement des intérêts facturés sur le prêt. en compte. En général,le DSRA doit respecter un solde minimum requis et sera rétabli conformément aux conditions de l'accord de crédit. La méthode de financement peut être définie comme des intervalles périodiques en fonction de la période de service de la dette, ou il peut s'agir d'un montant fixe à une date déterminée. Vous pouvez généralement trouver la méthode de financement indiquée dans la feuille de termes du projet.Vous pouvez généralement trouver la méthode de financement indiquée dans la feuille de termes du projet.Vous pouvez généralement trouver la méthode de financement indiquée dans la feuille de termes du projet Guide de la feuille de conditions Ce guide de la feuille de conditions vous apprendra toutes les informations importantes que vous devez savoir sur les feuilles de termes avec des exemples détaillés de toutes les sections principales et.

Voici des exemples de clauses différentes dans un contrat de crédit relatif au DSRA:

  • «Après la date de conversion, à la fin du premier trimestre fiscal, l'emprunteur déposera un montant au moins égal à un cinquième du principal et des intérêts dus au compte de réserve pour le service de la dette. De temps à autre, des montants supplémentaires ou moindres seront déposés pour tenir compte des modifications du montant dû. »
  • «À la date de clôture, l'emprunteur déposera un montant égal à cinq millions de dollars sur le compte de réserve pour le service de la dette.»
  • «Dans les six mois suivant la fin de chaque exercice, les différents sous-comptes du compte de réserve du service de la dette doivent être rétablis au moins au montant requis.»
  • «Dans le fonds du service de la dette, il y aura maintien du compte de paiement du service de la dette et du compte de réserve du service de la dette. En cas de défaut, l'argent du compte de réserve pour le service de la dette peut être transféré au compte de paiement du service de la dette pour être utilisé pour payer les frais du service de la dette au titre des titres de créance.
  • «Si des frais de service de la dette arrivent à échéance et que le sous-compte du compte de paiement du service de la dette est insuffisant pour faire face aux frais de service de la dette, le syndic transférera un montant suffisant pour combler le déficit. Il proviendra du sous-compte approprié du compte de réserve du service de la dette. »

Remarque: les exemples de clauses ci-dessus sont uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être utilisés à d'autres fins.

Comment rendre compte du DSRA dans un modèle financier

Le DSRA et la méthode de financement sont importants à prendre en compte lors de la création d'un modèle financier. Qu'est-ce que la modélisation financière La modélisation financière est effectuée dans Excel pour prévoir les performances financières d'une entreprise. Aperçu de ce qu'est la modélisation financière, comment et pourquoi construire un modèle. pour un projet. Le financement de la DSRA, ainsi que l'utilisation de ce compte de réserve, affecteront les entrées et sorties de trésorerie.

L'établissement d'un calendrier de la dette et des réserves peut être très utile pour déterminer comment le DSRA affectera les flux de trésorerie d'un projet. Voici un exemple de tableau de la dette et des réserves:

Compte de réserve pour le service de la dette (DSRA) - Exemple de calcul

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Ressources supplémentaires

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  • Financement de projet Financement de projet - Une introduction au financement de projet. Le financement de projet est l'analyse financière du cycle de vie complet d'un projet. En règle générale, une analyse coûts-avantages est utilisée pour
  • Capacité d'endettement Capacité d'endettement La capacité d'endettement fait référence au montant total de la dette qu'une entreprise peut contracter et rembourser conformément aux termes de l'accord de dette.
  • Ratio de couverture du service de la dette Ratio de couverture du service de la dette Le ratio de couverture du service de la dette (DSCR) mesure la capacité d'une entreprise à utiliser son bénéfice d'exploitation pour rembourser toutes ses dettes, y compris le remboursement du principal et des intérêts sur la dette à court et à long terme. .
  • Dette vs financement par actions Dette vs financement par actions Dette vs financement par actions - quel est le meilleur pour votre entreprise et pourquoi? La réponse simple est que cela dépend. La décision concernant les capitaux propres contre la dette repose sur un grand nombre de facteurs tels que le climat économique actuel, la structure du capital existant de l'entreprise et l'étape du cycle de vie de l'entreprise, pour n'en nommer que quelques-uns.

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