Le délit d'initié fait référence à la pratique d'achat ou de vente de titres d'une société cotée en bourse. La société émettrice crée ces instruments dans le but exprès de lever des fonds pour financer davantage les activités commerciales et l'expansion. en possession d'informations matérielles qui ne sont pas encore publiques. Les informations importantes font référence à toutes les informations susceptibles d'avoir un impact substantiel sur la décision d'un investisseur d'acheter ou de vendre le titre.
Par information non publique, nous entendons que l'information n'est pas légalement dans le domaine public et que seule une poignée de personnes directement liées à l'information possède. Un exemple d'initié peut être un dirigeant d'entreprise PDG. Un PDG, abréviation de PDG, est la personne la mieux classée dans une entreprise ou une organisation. Le PDG est responsable du succès global d'une organisation et de la prise de décisions managériales de haut niveau. Lisez une description de poste ou une personne au sein du gouvernement qui a accès à un rapport économique avant qu'il ne soit rendu public.
Les règles détaillées concernant les délits d'initiés sont complexes et varient généralement d'un pays à l'autre. La définition d'un «initié» peut différer considérablement selon les juridictions. Certains peuvent suivre une définition étroite et ne considérer que les personnes au sein de l'entreprise ayant un accès direct aux informations comme des «initiés». D'un autre côté, certains peuvent également considérer les personnes liées aux responsables de l'entreprise comme des «initiés».
Exemples hypothétiques de délit d'initié
- Le PDG d'une entreprise divulgue des informations importantes sur l'acquisition Fusions Acquisitions M&A Process Ce guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de M&A. Découvrez comment les fusions, acquisitions et transactions sont réalisées. Dans ce guide, nous présenterons le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et les coûts de transaction de son entreprise à un ami qui détient une participation substantielle dans le compagnie. L'ami agit sur l'information et vend toutes ses actions avant que l'information ne soit rendue publique.
- Un employé du gouvernement agit sur sa connaissance d'un nouveau règlement à adopter qui profitera à une entreprise exportatrice de sucre et achète ses actions avant que le règlement ne devienne public.
- Un employé de haut niveau surprend une conversation sur une fusion et comprend son impact sur le marché et achète par conséquent les actions de l'entreprise sur le compte de son père.
Exemples concrets de délit d'initié
1. Martha Stewart
Les actions d'ImClone ont fortement plongé quand il a été découvert que la FDA avait rejeté son nouveau médicament anticancéreux. Même après une telle chute du cours de l'action, la famille du PDG Samuel Waskal ne semblait pas touchée. Après avoir reçu un préavis du rejet, Martha Stewart a vendu ses avoirs dans les actions de la société lorsque les actions se négociaient dans la fourchette de 50 $, et l'action est ensuite tombée à 10 $ dans les mois suivants. Elle a été contrainte de démissionner de son poste de PDG de son entreprise et Waskal a été condamnée à plus de sept ans de prison et à une amende de 4,3 millions de dollars en 2003.
2. Industries de la dépendance
Le Securities and Exchange Board of India a interdit le RIL du secteur des dérivés pendant un an et a infligé une amende à la société. Le régulateur des changes a chargé l'entreprise de son intention de réaliser des bénéfices en contournant les réglementations sur ses limites de négociation légalement autorisées et en abaissant le prix de ses actions sur le marché au comptant.
3. Joseph Nacchio
Joseph Nacchio a fait 50 millions de dollars en jetant ses actions sur le marché tout en donnant des projections financières positives aux actionnaires en tant que chef de Qwest Communications à un moment où il connaissait les graves problèmes auxquels la société était confrontée. Il a été condamné en 2007.
4. Yoshiaki Murakami
En 2006, Yoshiaki Murakami a gagné 25,5 millions de dollars en utilisant des informations matérielles non publiques sur Livedoor, une société de services financiers qui prévoyait d'acquérir une participation de 5% dans Nippon Broadcasting. Son fonds a agi sur cette information et a acheté deux millions d'actions.
5. Raj Rajaratnam
Raj Rajaratnam a gagné environ 60 millions de dollars en tant que gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire en échangeant des conseils avec d'autres traders, des gestionnaires de fonds spéculatifs et des employés clés d'IBM, d'Intel Corp et de McKinsey & Co. Il a été reconnu coupable de 14 chefs d'accusation de complot et de fraude en 2009 et condamné à une amende de 92,8 millions de dollars.
Pénalités pour délit d'initié
Si quelqu'un est pris en flagrant délit de délit d'initié, il peut être envoyé en prison, condamné à une amende, ou les deux. Selon la SEC aux États-Unis, une condamnation pour délit d'initié peut entraîner une amende maximale de 5 millions de dollars et jusqu'à 20 ans d'emprisonnement. Selon le SEBI, une condamnation pour délit d'initié peut entraîner une pénalité de 250 000 000 INR, soit trois fois le bénéfice tiré de l'opération, selon le montant le plus élevé.
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