Qu'est-ce que la recherche sur les actions?

Les professionnels de la recherche sur les actions sont responsables de la production d'analyses, de recommandations et de rapports sur les opportunités d'investissement des banques d'investissement Banque d'investissement La banque d'investissement est la division d'une banque ou d'une institution financière qui sert les gouvernements, les entreprises et les institutions en assurant la souscription (levée de capitaux) et les fusions et services de conseil en acquisitions (fusions et acquisitions). Les banques d'investissement jouent le rôle d'intermédiaires, d'institutions ou peuvent intéresser leurs clients. La Division de la recherche sur les actions est un groupe d'analystes et d'associés d'une banque d'investissement (sell side Banking (Sell-Side) Carrières Les banques, également appelées courtiers ou collectivement en tant que Sell-Side, offre un large éventail de rôles tels que banque d'investissement, recherche sur actions, vente et trading), une institution (Buy-Side Institutional asset managers,connu sous le nom de Buy Side offrent un large éventail d'emplois, y compris le private equity, la gestion de portefeuille, la recherche. Renseignez-vous sur le poste), ou une organisation indépendante.

Le principal objectif de la recherche sur les actions est de fournir aux investisseurs une analyse financière détaillée et des recommandations sur l'opportunité d'acheter, de détenir ou de vendre un investissement particulier. Les banques utilisent souvent la recherche sur les actions comme un moyen de «soutenir» leur banque d'investissement et leurs ventes et négociation Profil de carrière en vente et en négociation La division ventes et négociation (S&T) d'une banque d'investissement aide les fonds communs de placement, les fonds spéculatifs, les fonds de pension, etc. à faciliter les actions transactions (achat / vente). Une carrière dans la vente et le trading peut être extrêmement ardue avec un environnement au rythme très rapide. La concurrence pour les postes est intense, la rémunération peut être très élevée, les clients, en fournissant des informations et des analyses opportunes et de haute qualité.

aperçu de la recherche sur les actions

Comment les divisions de recherche actions sont-elles organisées?

Si vous êtes à la recherche d'une carrière dans la recherche sur les actions, Analyste de la recherche sur les actions Un analyste de la recherche sur les actions fournit une couverture de recherche sur les sociétés ouvertes et distribue cette recherche aux clients. Nous couvrons le salaire des analystes, la description de poste, les points d'entrée dans l'industrie et les cheminements de carrière possibles. alors il est important de savoir qu'il s'agit d'une structure organisationnelle assez plate (contrairement à la hiérarchie de la banque d'investissement) et que les deux postes principaux sont Associate et Analyst. Contrairement à d'autres domaines de la finance d'entreprise, le poste d'associé est plus junior et le poste d'analyste est plus senior. En règle générale, un associé (ou plusieurs associés) travaille pour un analyste, qui a la responsabilité globale de couvrir un groupe d'entreprises.

Les analystes sont généralement divisés en secteurs industriels pour couvrir des entreprises similaires au sein d'un même secteur. La plupart des secteurs nécessitent beaucoup de connaissances spécialisées, il est donc logique pour un analyste de s'en tenir à un secteur où il peut devenir des experts. Certains des plus grands secteurs de la recherche sur les actions comprennent les biens de consommation de base, la consommation discrétionnaire, Internet, la santé, l'énergie, les mines, la technologie et les télécommunications. Une équipe d'associés et un analyste couvriront généralement au moins 5 entreprises et pourraient en couvrir jusqu'à 15, en fonction de leur ancienneté, de la taille des entreprises et du secteur. Pour en savoir plus: consultez notre guide de l'analyste financier Le guide Analyst Trifecta® Le guide ultime pour devenir un analyste financier de classe mondiale.Voulez-vous être un analyste financier de classe mondiale? Souhaitez-vous suivre les meilleures pratiques de l'industrie et vous démarquer de la foule? Notre processus, appelé The Analyst Trifecta®, comprend l'analyse, la présentation et les compétences générales.

Que font les analystes / associés de recherche sur les actions?

Le principal travail de recherche sur les actions consiste à produire des rapports. Qu'il s'agisse de mises à jour rapides ou de «rapports instantanés» ou de rapports approfondis de «couverture», le travail d'un associé ou d'un analyste de recherche sur les actions consiste à publier constamment. Une autre grande partie du travail (discutée ci-dessous) est la modélisation financière Qu'est-ce que la modélisation financière La modélisation financière est effectuée dans Excel pour prévoir les performances financières d'une entreprise. Aperçu de ce qu'est la modélisation financière, comment et pourquoi construire un modèle. .

Travailler dans la recherche sur l'équité peut être comparé à ce que c'est que d'être un étudiant universitaire. Il y a beaucoup de «missions» ou de «papiers» dus avec des délais assez réguliers, comme lorsqu'une entreprise publie des résultats trimestriels ou annonce quelque chose.

Le contenu d'un rapport de recherche sur les actions comprend généralement:

  1. Recherche industrielle (concurrents, tendances, etc.)
  2. Aperçu et commentaire de la direction
  3. Résultats financiers historiques
  4. Prévision
  5. Évaluation
  6. Recommandations

Chacune de ces sections est détaillée ci-dessous.

Décomposition d'un rapport de recherche sur les actions

Vous trouverez ci-dessous un exemple de couverture d'un rapport de recherche sur les actions d'une banque.

rapport de recherche sur les actions

1. Recherche industrielle

Dans cette section d'un rapport de recherche sur les actions, il y aura beaucoup d'informations sur les tendances et la concurrence dans l'industrie. C'est là que des cadres tels que Porters Five Forces ou une analyse PEST peuvent être utiles pour vous assurer que vous avez couvert toutes les dynamiques de l'industrie, y compris la politique, l'économie, les tendances sociales et l'innovation technologique, pour n'en nommer que quelques-unes.

2. Présentation de la gestion

Il est très important pour quiconque envisage un investissement potentiel dans une entreprise de comprendre la qualité de son équipe de direction. C'est un endroit où les analystes de recherche sur les actions peuvent apporter une réelle valeur ajoutée, car ils ont un accès direct à la direction lors de conférences téléphoniques trimestrielles, de «journée des analystes», de visites de sites et d'autres occasions. Contrairement aux investisseurs individuels, ils peuvent poser des questions directes à la direction sur l'entreprise, puis faire une évaluation de leurs compétences et transmettre ces informations aux investisseurs.

3. Résultats financiers historiques

L'une des tâches essentielles de la recherche sur les actions consiste à analyser les résultats financiers historiques et à les comparer aux conseils qui ont été donnés ou à les comparer aux attentes de l'analyste. La performance d'une action est largement basée sur la réalité par rapport aux attentes, il est donc important pour un analyste d'analyser et de comprendre si les résultats historiques réels étaient inférieurs, égaux ou supérieurs aux attentes du marché.

Pour acquérir ces compétences en recherche d'actions, consultez nos cours d'analyse financière.

4. Prévisions

La prévision des résultats financiers est plus un art qu'une science. Nous avons beaucoup écrit à ce sujet dans nos guides sur la façon d'être un bon analyste financier Le Guide Analyst Trifecta® Le guide ultime sur la façon d'être un analyste financier de classe mondiale. Voulez-vous être un analyste financier de classe mondiale? Cherchez-vous à suivre les meilleures pratiques de l'industrie et à vous démarquer de la foule? Notre processus, appelé The Analyst Trifecta®, comprend l'analyse, la présentation et les compétences générales, ainsi que la fourniture d'une ventilation des compétences en modélisation financière Compétences en modélisation financière Apprenez les 10 compétences les plus importantes en modélisation financière et ce qui est nécessaire pour être bon en modélisation financière dans Excel. Compétences les plus importantes: comptabilité.

Pour résumer les points de ces articles, il existe deux méthodes principales de prévision: de haut en bas et de bas en haut.

Les prévisions descendantes examinent d'abord l'industrie (sa taille, sa croissance, ses prix, etc.), puis déterminent la part de marché qu'une entreprise est susceptible d'avoir, et enfin, se réduisent aux revenus.

Une approche ascendante commence par les moteurs de base des revenus, tels que le nombre de clients ou le nombre d'unités vendues, puis fonctionne jusqu'à une prévision de revenus. Les professionnels de la recherche sur les actions doivent prévoir des données trimestrielles (ou quelle que soit la fréquence des rapports de la société, par exemple, semestriellement en Europe).

Pour en savoir plus, consultez notre guide complet de modélisation financière. Guide de modélisation financière gratuit Ce guide de modélisation financière couvre les astuces Excel et les meilleures pratiques sur les hypothèses, les moteurs, les prévisions, la liaison des trois états, l'analyse DCF, etc.

5. Évaluation

La seule chose qui est plus un art que la prévision est l'évaluation. Méthodes de valorisation Méthodes de valorisation Lors de la valorisation d'une entreprise comme une entreprise en exploitation, trois méthodes de valorisation principales sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les transactions antérieures. Ces méthodes de valorisation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche sur actions, le private equity, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et la finance prennent toutes les hypothèses de la prévision et s'appuient sur elles avec encore plus d'hypothèses, comme un multiple de valorisation et / ou un taux d'actualisation, tous deux très subjectifs. Les analystes de la recherche sur les actions doivent être bons en modélisation financière et peuvent construire un modèle de déclaration à 3 déclarations Un modèle de déclaration à 3 relie le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie en un modèle financier connecté de manière dynamique.Exemples, guide et modèles DCF Guide gratuit de formation aux modèles DCF Un modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision du flux de trésorerie disponible sans effet de levier d'une entreprise ou d'autres selon les besoins.

La modélisation financière demande de la pratique, et nous vous recommandons de parcourir notre offre spécialisée de cours de modélisation financière professionnelle pour devenir un expert.

6. Recommandations

Dans la section des recommandations, l'analyste de recherche sur les actions aura un prix cible (ou objectif de prix) qui indique aux investisseurs où ils s'attendent à ce que l'action se trouve (généralement) dans un an. En plus de cela, ils feront souvent une recommandation réelle aux investisseurs sur ce qu'ils devraient faire. La langue varie d'une banque à l'autre, mais les exemples incluent:

  • Acheter / Surpoids / Long
  • Maintien / Poids du marché / Neutre
  • Vendre / Sous-pondérer / Short

Comment se lancer dans la recherche sur les actions

Si vous recherchez une carrière dans la recherche sur les actions, vous êtes au bon endroit. Vous devrez être doué en modélisation financière, en évaluation et en visualisation de données (graphiques et graphiques pour les rapports), et nous avons tous les cours dont vous avez besoin pour exceller dans tous ces domaines.

Nos principales recommandations pour la formation à la recherche sur les actions comprennent les ressources suivantes:

  • Cours de modélisation financière
  • Cours d'évaluation
  • Formation Excel
  • Guide pour être un bon analyste Le Guide Analyst Trifecta® Le guide ultime pour devenir un analyste financier de classe mondiale. Voulez-vous être un analyste financier de classe mondiale? Cherchez-vous à suivre les meilleures pratiques de l'industrie et à vous démarquer de la foule? Notre processus, appelé The Analyst Trifecta®, comprend l'analyse, la présentation et les compétences générales

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