Qu'est-ce qu'un dividende en actions?

Un dividende en actions, une méthode utilisée par les entreprises pour distribuer la richesse aux actionnaires, est un paiement de dividende effectué sous forme d'actions plutôt qu'en espèces. Les dividendes en actions sont principalement émis à la place des dividendes en espèces lorsque la société manque de liquidités. Le conseil d'administration Conseil d'administration Un conseil d'administration est essentiellement un panel de personnes élues pour représenter les actionnaires. Chaque entreprise publique est légalement tenue d'installer un conseil d'administration; les organisations à but non lucratif et de nombreuses entreprises privées - bien qu'elles ne soient pas obligées de le faire - créent également un conseil d'administration. décide du moment de déclarer un dividende (en actions) et sous quelle forme le dividende sera payé.

Dividende en actions

Impact d'un dividende en actions sur la capitalisation boursière

Semblable à un dividende en espèces, un dividende en actions n'augmente pas la richesse des actionnaires ou la capitalisation boursière Capitalisation boursière La capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une société. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de capitalisation boursière pour classer les entreprises. Bien que cela augmente le nombre d'actions en circulation pour une entreprise, le prix par action doit diminuer en conséquence. Comprendre que la capitalisation boursière d'une entreprise reste la même explique pourquoi le cours des actions doit baisser si davantage d'actions sont émises. Le diagramme suivant illustre le concept:

Dividende en actions

Exemple de dividende en actions

Colin est actionnaire de la société ABC et détient 1 000 actions. Le conseil d'administration de la société ABC a récemment annoncé un dividende en actions de 10%. En supposant que le cours actuel de l'action est de 10 $ et qu'il y a 100 000 actions en circulation au total, quel est l'effet d'un dividende en actions de 10% sur les 1 000 actions de Colin?

1. Déterminez la capitalisation boursière de la société ABC:

10 $ x 100 000 actions = 1000000 $ (capitalisation boursière)

2. Déterminez l'augmentation des actions en circulation due à un dividende en actions de 10%:

100.000 actions x 10% = 10.000 augmentation des actions en circulation

3. Déterminez le nouveau total des actions en circulation:

10 000 + 100 000 = 110 000 actions

4. Déterminez le nombre d'actions que Colin détient désormais:

Avant le dividende en actions, Colin détenait 1% (1 000/100 000) du total des actions en circulation. Puisqu'un dividende en actions est donné à tous les actionnaires, le pourcentage de participation de Colin dans la société ABC reste le même.

Par conséquent, Colin détiendrait 1% du nouveau total des actions en circulation ou 1% x 110 000 = 1 100. Le nombre est identique à l'augmentation des 1 000 actions de Colin par le dividende en actions de 10%.

5. Déterminez le prix par action de la société ABC:

Un dividende en actions n'augmente pas la capitalisation boursière d'une entreprise. La capitalisation boursière de la société ABC demeure de 1 000 000 $. Avec un total de 110 000 actions en circulation, le cours de l'action de la société ABC serait de 1 000 000 $ / 110 000 = 9,09 $.

Le diagramme suivant illustre l'impact d'un dividende en actions sur Colin:

Le diagramme suivant illustre l'impact d'un dividende en actions sur la société ABC:

Le principal à retenir de notre exemple est qu'un dividende en actions n'affecte pas la valeur totale des actions que chaque actionnaire détient dans l'entreprise. Au fur et à mesure que le nombre d'actions augmente, le prix par action diminue en conséquence car la capitalisation boursière doit rester la même.

Avantages d'un dividende en actions

1. Maintien de la trésorerie

Une entreprise qui n'a pas suffisamment de liquidités peut choisir de verser un dividende en actions au lieu d'un dividende en espèces. En d'autres termes, un dividende en espèces permet à une entreprise de maintenir sa position de trésorerie actuelle.

2. Considérations fiscales pour un dividende en actions

Il n'y a aucune considération fiscale pour l'émission d'un dividende en actions. Pour cette raison, les actionnaires croient généralement qu'un dividende en actions est supérieur à un dividende en espèces - un dividende en espèces est traité comme un revenu dans l'année où il est reçu et est donc imposé.

3. Maintenir une fourchette de prix «investissable»

Comme indiqué ci-dessus, un dividende en actions augmente le nombre d'actions tout en diminuant le cours de l'action. En abaissant le prix de l'action grâce à un dividende en actions, les actions d'une société peuvent être plus «abordables» pour le public.

Par exemple, considérons un investisseur avec 1 000 $ qui cherche à investir dans l'action A ou l'action B. L'action A est au prix de 2 000 $ tandis que l'action B est au prix de 500 $. L'action A serait considérée comme «inabordable» pour l'investisseur puisqu'il n'a que 1 000 $ à investir.

Inconvénients d'un dividende en actions

1. Signalisation du marché et informations asymétriques Informations asymétriques Les informations asymétriques sont, comme le terme l'indique, des informations inégales, disproportionnées ou déséquilibrées. Il est généralement utilisé en référence à un type d'accord commercial ou d'arrangement financier dans lequel une partie possède des informations plus ou plus détaillées que l'autre.

Le marché peut percevoir un dividende en actions comme une pénurie de liquidités, signalant des problèmes financiers. Les participants au marché peuvent croire que l'entreprise est en difficulté financière, car ils ne connaissent pas la raison réelle pour laquelle la direction a émis un dividende en actions. Cela peut exercer une pression de vente sur l'action et faire baisser son prix.

2. Projets risqués

L'émission d'un dividende en actions au lieu d'un dividende en espèces peut indiquer que l'entreprise utilise ses liquidités pour investir dans des projets risqués. Cette pratique peut jeter le doute sur la gestion de l'entreprise et par la suite faire baisser le cours de son action.

Écritures de journal pour un dividende en actions

Les écritures de journal pour un dividende en actions varient selon que la société est impliquée dans un petit dividende en actions ou un gros dividende en actions. Les écritures de journal pour les deux tailles sont illustrées ci-dessous:

1. Petit dividende

Un dividende en actions est considéré comme un petit dividende en actions si le nombre d'actions émises est inférieur à 25%. Par exemple, supposons qu'une entreprise détient 5 000 actions ordinaires en circulation et déclare un dividende en actions ordinaires de 5%. De plus, la valeur nominale par action est de 1 $ et la valeur marchande est de 10 $ à la date de déclaration. Dans ce scénario, 5 000 x 5% = 250 nouvelles actions ordinaires seront émises. Les entrées suivantes sont effectuées:

Petit dividende en actions - à la date de déclaration

Petit dividende en actions - à la distribution

2. Gros dividende

Un dividende en actions est considéré comme un dividende en actions important si le nombre d'actions émises est supérieur à 25%. Par exemple, supposons qu'une entreprise possède 5 000 actions ordinaires en circulation et déclare un dividende en actions ordinaires de 50%. De plus, la valeur nominale par action est de 1 $ et la valeur marchande est de 10 $ à la date de déclaration. Dans un tel scénario, 5 000 x 50% = 2 500 nouvelles actions ordinaires seront émises. Les entrées suivantes sont effectuées:

Dividende important en actions - à la date de déclaration

Dividende en actions important - à la distribution

Plus de ressources

Finance est le fournisseur officiel du programme de certification FMVA® Global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. . Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources financières supplémentaires ci-dessous vous seront utiles:

  • Gain en capital Gain en capital Un gain en capital est une augmentation de la valeur d'un actif ou d'un investissement résultant de l'appréciation du prix de l'actif ou de l'investissement. En d'autres termes, le gain se produit lorsque le prix actuel ou de vente d'un actif ou d'un investissement dépasse son prix d'achat.
  • Flottant Libre Flottant Le flottant, également connu sous le nom de flottant public, fait référence aux actions d'une société qui peuvent être cotées en bourse et ne sont pas soumises à des restrictions (c'est-à-dire détenues par des initiés). En d'autres termes, le terme est utilisé pour décrire le nombre d'actions mises à la disposition du public à des fins de négociation sur le marché secondaire.
  • Dividende spécial Dividende spécial Un dividende spécial, également appelé dividende supplémentaire, est un dividende non récurrent «unique» distribué par une société à ses actionnaires. Il est distinct du cycle normal des dividendes et est généralement anormalement plus important que le paiement de dividendes typique d'une entreprise.
  • Nombre moyen pondéré d'actions en circulation Nombre moyen pondéré d'actions en circulation Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation se réfère au nombre d'actions d'une société calculé après ajustement des variations du capital social au cours d'une période de reporting. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation est utilisé dans le calcul de paramètres tels que le bénéfice par action (BPA) dans les états financiers d'une entreprise.

Recommandé

Qu'est-ce qu'un swap de matières premières?
Qu'est-ce qu'une débenture?
Qu'est-ce que la fonction ROUND?