Qu'est-ce qu'un Non-Deliverable Forward (NDF)?

Un non-livrable à terme (NDF) est un contrat à terme ou à terme simple, où, tout comme un swap non livrable (NDS) Non-Deliverable Swap (NDS) Un swap non livrable (NDS) est un échange de devises différentes, entre une devise majeure et une devise mineure, ce qui est restreint. Avec la plupart des swaps, les parties impliquées établissent un règlement entre le taux au comptant principal et le taux NDF contracté. Le règlement est effectué lorsque les deux parties conviennent d'un montant notionnel. Les ACNP sont réglés en espèces. La devise la plus couramment utilisée pour le règlement est le dollar américain.

Transfert non livrable

Les ACNP sont également appelés contrats à terme sur différence (FCD). Ils sont largement utilisés dans les pays où le trading de devises à terme est interdit. En fin de compte, un NDF est utilisé pour gérer la volatilité Volatilité La volatilité est une mesure du taux de fluctuation du prix d'un titre au fil du temps. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les commerçants calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix avec les taux de change.

Résumé:

  • Un non-livrable à terme (NDF) est un contrat de change de change, dans lequel deux parties conviennent, à une date ultérieure, d'échanger des devises contre le taux au comptant en vigueur.
  • La différence entre le taux NDF et le taux au comptant est le montant payé à la partie qui a payé le plus de sa propre monnaie; le paiement en espèces est le plus souvent effectué en dollars américains.
  • Les NDF sont négociés de gré à gré (OTC), permettant des conditions flexibles qui finissent par satisfaire les deux parties impliquées

Le marché à terme non livrable

Étant donné que les NDF sont négociés en privé, ils font partie des opérations de gré à gré (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) est la négociation de titres entre deux contreparties exécutée en dehors des échanges formels. et sans la supervision d'un régulateur de change. Les transactions OTC sont effectuées sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via des réseaux de concessionnaires. marché. Le contrat est rédigé et accepté uniquement par les parties concernées. Cela permet une plus grande flexibilité dans les conditions, et comme toutes les conditions doivent être convenues par les deux parties, le résultat final d'un ACNP est généralement favorable à tous.

Il existe un certain nombre de pays dotés d'une monnaie qui doivent utiliser activement les ACNP. La liste des pays comprend:

  • Égypte (livre égyptienne)
  • Nigéria (Naira)
  • Corée du Sud (won)
  • Taïwan (dollar taïwanais)
  • Inde (roupie)
  • Venezuela (bolivar)

Comment fonctionne un transfert non livrable

Les forwards non livrables sont utilisés comme un moyen à court terme de régler les échanges de devises entre les contreparties. Une date de règlement est convenue et inscrite dans le contrat NDF. Le déséquilibre entre la perte et le profit lors de l'échange est réglé par un montant notionnel: une valeur nominale pour le FND sur laquelle les deux parties conviennent.

Outre le montant notionnel mentionné ci-dessus, un ACNP présente plusieurs caractéristiques importantes. Ils comprennent:

  • Date de fixation : une date convenue à laquelle le taux au comptant et le taux NDF sont comparés, et un montant notionnel est ensuite déterminé
  • Date de règlement : le jour où les deux parties conviennent de faire la différence entre les taux de change dus; une partie paie l'autre partie ce jour-là, tandis que la partie destinataire récupère la différence des tarifs en espèces
  • Taux NDF : taux convenu à la date de la transaction; c'est le taux simple des devises impliquées dans l'échange
  • Taux au comptant : le taux le plus à jour pour le NDF, tel que fourni par la banque centrale Réserve fédérale (la Fed) La Réserve fédérale est la banque centrale des États-Unis et est l'autorité financière derrière la plus grande économie de marché libre du monde .

Les ACNP sont réglés en espèces, ce qui signifie que le montant notionnel n'est jamais physiquement échangé. Le seul argent qui change réellement de mains est la différence entre le taux au comptant en vigueur et le taux convenu dans le contrat NDF.

Plus de ressources

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  • Futures sur devises Futures sur devises Les contrats à terme sur devises sont un type de contrat à terme permettant d'échanger une devise contre une autre à un taux de change fixe à une date précise dans le futur.
  • Gain / perte de change Gain / perte de change Un gain / perte de change se produit lorsqu'une personne vend des biens et des services dans une devise étrangère. La valeur de la devise étrangère, une fois convertie dans la devise locale du vendeur, variera en fonction du taux de change en vigueur. Si la valeur de la devise augmente après la conversion, le vendeur aura réalisé un gain de change.
  • London International Futures & Options Exchange London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE) Le London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE) est une bourse de contrats à terme située à Londres. Sir Brian Williamson a fondé LIFFE sur
  • Courbe de taux de swap Courbe de taux de swap La courbe de taux de swap est un graphique qui illustre la relation entre les taux de swap et toutes les échéances correspondantes disponibles. Essentiellement, il indique les rendements attendus d'un swap à différentes dates d'échéance. La courbe de taux de swap peut être considérée comme l'équivalent du swap de la courbe de rendement d'une obligation

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