Free Cash Flow to Equity (FCFE) Free Cash Flow to Equity (FCFE) Le Free Cash Flow to Equity (FCFE) est le montant de trésorerie généré par une entreprise qui est disponible pour être potentiellement distribué aux actionnaires. Il est calculé comme l'encaisse provenant de l'exploitation moins les dépenses en capital. Ce guide expliquera en détail pourquoi il est important et comment le calculer et plusieurs peuvent être calculés à l'aide du résultat net Le bénéfice net Le bénéfice net est un élément clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers de base. Bien qu'il soit obtenu par le biais du compte de résultat, le bénéfice net est également utilisé à la fois dans le bilan et dans le tableau des flux de trésorerie. ainsi que l'utilisation de la formule Free Cash Flow to the Firm (FCFF) Free Cash Flow to Firm (FCFF) FCFF, ou Free Cash Flow to Firm, est un flux de trésorerie disponible pour tous les bailleurs de fonds d'une entreprise.détenteurs de dettes, actionnaires privilégiés, actionnaires ordinaires. C'est le montant de trésorerie généré par une entreprise qui peut être potentiellement distribué aux actionnaires de l'entreprise. Lors de l'utilisation d'une méthode d'évaluation intrinsèque telle que le modèle d'évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF) Formule DCF des flux de trésorerie actualisés La formule DCF des flux de trésorerie actualisés est la somme des flux de trésorerie de chaque période divisée par un plus le taux d'actualisation porté à la puissance la période #. Cet article décompose la formule DCF en termes simples avec des exemples et une vidéo du calcul. La formule est utilisée pour déterminer la valeur d'une entreprise, un analyste peut utiliser le FCFE comme flux de trésorerie de l'entreprise Flux de trésorerie Le flux de trésorerie (CF) est l'augmentation ou la diminution du montant d'argent dont dispose une entreprise, une institution ou un individu. En finance,le terme est utilisé pour décrire le montant de trésorerie (devise) qui est généré ou consommé au cours d'une période donnée. Il existe de nombreux types de capacité de génération de FC.
Le FCFE est différent du flux de trésorerie disponible vers l'entreprise (FCFF), qui indique le montant de trésorerie généré pour tous les détenteurs de titres de l'entreprise (investisseurs et prêteurs).
FCFE de la formule de revenu net
Le flux de trésorerie disponible en fonds propres (FCFE) peut être calculé de plusieurs manières. Pour calculer le FCFE à partir du résultat net, nous devons examiner la formule et la décomposer. Voici la formule pour calculer le FCFE à partir du résultat net:
FCFE = Résultat net + Dépréciation & Amortissement - CapEx - ΔWorking Capital + Net Emprunt
Cependant, le FCFE est généralement obtenu en utilisant la formule du flux de trésorerie disponible vers l'entreprise (FCFF). Pour concilier cela, regardons comment nous obtenons FCFE de FCFF. Voici la formule pour FCFF:
FCFF = Résultat net + Dépréciation & Amortissement - CapEx - ΔCapital de Travail + Charges d'Intérêts (1 - t)
Où:
- FCFF - Flux de trésorerie disponible pour l'entreprise
- CapEx - Dépenses en capital
- ΔWorking Capital - Variation nette du fonds de roulement
- t - Taux d'imposition
Notez que FCFE et FCFF partagent des termes très similaires tels que la dépréciation, les dépenses en capital et les variations du fonds de roulement. La principale différence entre le FCFF et le FCFE est l'impact des charges d'intérêts et de leurs boucliers fiscaux Bouclier fiscal Un bouclier fiscal est une déduction admissible du revenu imposable qui se traduit par une réduction des impôts dus. La valeur de ces boucliers dépend du taux d'imposition effectif de la société ou du particulier. Les dépenses courantes déductibles comprennent la dépréciation, l'amortissement, les paiements hypothécaires et les intérêts débiteurs. Par conséquent, le FCFE peut être calculé à l'aide de la formule FCFF:
FCFE = FCFF + Emprunt net - Charges d'intérêts (1 - t)
FCFE à partir de la formule de revenu net et des états financiers
Un analyste qui calcule les flux de trésorerie disponibles en capitaux propres dans un modèle financier doit être capable de naviguer rapidement dans les états financiers d'une entreprise. La raison principale est que toutes les données nécessaires au calcul de la métrique sont tirées des états financiers. Les conseils ci-dessous vous aideront à intégrer rapidement et correctement le FCFE du calcul du résultat net dans un modèle financier.
- Revenu net: Le revenu net (également appelé bénéfice net) se trouve au bas du compte de résultat. Par ailleurs, le résultat net est repris dans le tableau des flux de trésorerie dans le calcul des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles. Tout calcul du flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles commence par le résultat net. Étant donné que de nombreuses autres données sont également extraites du tableau des flux de trésorerie, il est recommandé d'utiliser l'état financier pour lier le résultat net aux calculs du FCFE.
- Dépréciations & Amortissements: La dotation aux amortissements est enregistrée dans le compte de résultat de la société dans la section Charges. La section suit le bénéfice brut de l'entreprise. Tout comme le bénéfice net, la dotation aux amortissements est également indiquée dans le tableau des flux de trésorerie dans la section Flux de trésorerie provenant des opérations.
- CapEx: Les dépenses en capital (CapEx) se trouvent sur le tableau des flux de trésorerie dans la section Cash from Investing.
- La variation du fonds de roulement (peut également être désignée par ΔWorking Capital) est calculée dans le tableau des flux de trésorerie de l'entreprise dans la section Cash from Operations.
- Dette nette: Le montant de la dette nette se trouve également dans le tableau des flux de trésorerie sous la section Trésorerie provenant d'investissements.
Plus de ressources
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