Dans la modélisation et l'évaluation financières, il est essentiel de comprendre pourquoi utiliser XIRR par rapport à IRR. L'utilisation de la fonction simple = IRR dans Excel peut être trompeuse, car elle suppose que toutes les périodes d'une série de flux de trésorerie sont égales. Ce n'est souvent pas le cas, surtout si vous avez un investissement initial à l'avance, et qui n'est presque jamais le 31 décembre.
XIRR vous donne la possibilité d'attribuer des dates spécifiques à chaque flux de trésorerie individuel, ce qui en fait un calcul beaucoup plus précis.
Qu'est-ce que le taux de rendement interne (TRI)?
Le taux de rendement interne est le taux d'actualisation qui fixe la valeur actuelle nette (VAN) de tous les flux de trésorerie futurs d'un investissement à zéro. Si la VAN d'un investissement est égale à zéro, cela ne signifie pas que c'est un bon ou un mauvais investissement, cela signifie simplement que vous gagnerez le TRI (taux d'actualisation) comme taux de rendement.
Qu'est-ce que l'IRR dans Excel?
Si vous utilisez la formule = IRR () dans Excel, vous utilisez des périodes égales entre chaque cellule (flux de trésorerie). Cela rend difficile lorsque vous prévoyez de saisir un investissement au milieu d'une année. Pour cette raison, (comme indiqué ci-dessous) utilisez toujours XIRR à la place.
Qu'est-ce que XIRR dans Excel?
Si vous utilisez la formule = XIRR () dans Excel, vous disposez d'une flexibilité totale sur les périodes des flux de trésorerie. Pour ce faire, entrez deux séries dans votre formule:
- La série des flux de trésorerie
- Les dates correspondantes de chacun des flux de trésorerie
Exemple de calcul XIRR vs IRR
Vous trouverez ci-dessous un exemple de TRI régulier par rapport au XIRR, avec une série de six flux de trésorerie. Avec un TRI régulier, il suppose que tous les flux de trésorerie se produisent le 31 décembre, mais avec le XIRR, nous pouvons dire à Excel que le premier flux de trésorerie est au milieu de l'année. Cela a un impact substantiel sur le calcul du taux de rendement interne.
Comme vous pouvez le voir dans le résultat ci-dessous, l'utilisation de XIRR vs IRR produit 16,25% contre 13,45%, ce qui est une différence importante!
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Ressources supplémentaires
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