Les ratios d'efficacité sont des mesures utilisées pour analyser la capacité d'une entreprise à utiliser efficacement ses ressources, telles que le capital et les actifs, pour produire des revenus. Les ratios servent à comparer les dépenses effectuées par rapport aux revenus générés, reflétant essentiellement le type de rendement en revenus ou en bénéfices qu'une entreprise peut tirer du montant qu'elle dépense pour exploiter son entreprise.
Plus une entreprise est gérée et fonctionne efficacement, plus elle est susceptible de générer une rentabilité maximale pour ses propriétaires et ses actionnaires à long terme.
Les analystes financiers peuvent examiner une variété de ratios d'efficacité pour faire une évaluation globale de l'efficacité opérationnelle globale d'une entreprise, car différents ratios d'efficacité se concentrent sur différents domaines d'opération, tels que la façon dont une entreprise gère ses actifs, ses flux de trésorerie et ses stocks.
Ratios d'efficacité dans l'analyse financière
En substance, les analystes financiers considèrent les ratios d'efficience comme une mesure importante de la performance actuelle et à court terme d'une organisation.
Les analystes examinent généralement les états financiers de l'entreprise, tels que le bilan et le compte de résultat, afin d'agréger les chiffres pour les calculs du ratio d'efficacité. Par exemple, COGS, actifs courants Actifs courants Les actifs courants sont tous les actifs qui peuvent être raisonnablement convertis en liquidités en un an. Ils sont couramment utilisés pour mesurer la liquidité d'une entreprise. , ou passifs courants Passifs courants Les passifs courants sont des obligations financières d'une entité commerciale qui sont exigibles et payables dans un délai d'un an. Une entreprise les montre au bilan. Un passif survient lorsqu'une entreprise a subi une transaction qui a généré une attente de sortie future de trésorerie ou d'autres ressources économiques. des chiffres sont nécessaires pour certains ratios d'efficacité.
Après avoir analysé les chiffres, il est bon de comparer les ratios d'efficacité avec les entreprises comparables du secteur pour avoir un aperçu de la performance de l'entreprise par rapport à la concurrence.
Dans l'ensemble, il existe une forte corrélation entre les ratios d'efficacité et les ratios de rentabilité. Lorsque les entreprises allouent efficacement leurs ressources, elles deviennent rentables. Par conséquent, si les ratios d'efficacité se sont améliorés au fil du temps, cela pourrait indiquer que l'entreprise est devenue plus rentable.
Exemples de ratios d'efficacité
Les ratios d'efficacité les plus courants sont les suivants:
1. Ratio de rotation des stocks
Le taux de rotation des stocks est exprimé comme le nombre de fois qu'une entreprise vend son stock de marchandises au cours d'une période donnée. Le ratio est calculé en prenant le coût des marchandises vendues. Le coût des marchandises vendues (COGS) Le coût des marchandises vendues (COGS) mesure le «coût direct» encouru dans la production de tout bien ou service. Il comprend le coût des matériaux, le coût de la main-d'œuvre directe et les frais généraux directs de l'usine et est directement proportionnel aux revenus. À mesure que les revenus augmentent, plus de ressources sont nécessaires pour produire les biens ou les services. Le COGS est souvent supérieur à l'inventaire moyen. L'inventaire est un compte d'actif courant trouvé sur le bilan, composé de toutes les matières premières, des travaux en cours et des produits finis qu'une entreprise a accumulés. Il est souvent considéré comme le plus illiquide de tous les actifs courants - ainsi,il est exclu du numérateur dans le calcul du ratio rapide. pour une période donnée (par exemple, 1 an).
2. Ratio de rotation des comptes clients
Où:
- Les ventes à crédit nettes sont des ventes dont le produit est collecté à un moment ultérieur. Ventes à crédit nettes = Ventes à crédit - Retours sur ventes - Remises sur ventes.
- Les comptes débiteurs moyens sont la somme des soldes des comptes débiteurs de début et de fin au cours de la période (p. Ex. Mensuelle ou trimestrielle), divisée par 2.
Le ratio des comptes débiteurs évalue l'efficacité du recouvrement des recettes. Il mesure le nombre de fois qu'une entreprise collecte ses créances moyennes sur une période donnée.
3. Ratio de rotation des comptes fournisseurs
Où:
- Achats créditeurs nets = Coût des marchandises vendues (COGS) + Solde du stock de fin - Solde du stock de départ pour une période spécifiée. Cependant, c'est la formule pour les achats en général. Les achats nets à crédit ne sont que les achats effectués à crédit. Par ailleurs, comme le nombre d'achats nets de crédit est difficile à trouver, les analystes remplacent souvent COGS comme numérateur.
- Les comptes créditeurs moyens sont la somme des soldes des comptes fournisseurs de début et de fin sur une période donnée (par exemple, mensuellement ou trimestriellement), divisée par 2. Les deux soldes figurent sur le bilan de l'entreprise.
Le taux de rotation des comptes fournisseurs représente le nombre moyen de fois qu'une entreprise rembourse ses créanciers au cours d'une période comptable. Le ratio sert également de mesure de la liquidité à court terme. Un ratio de rotation à payer plus élevé est favorable, car il permet à l'entreprise de conserver ses liquidités plus longtemps. Cela réduit à son tour le déficit de financement du fonds de roulement ou le cycle du fonds de roulement Cycle du fonds de roulement Le cycle du fonds de roulement d'une entreprise est le temps nécessaire pour convertir le fonds de roulement net total (actifs courants moins passifs courants) en trésorerie. Les entreprises essaient généralement de gérer ce cycle en vendant des stocks rapidement, en percevant rapidement les revenus et en payant les factures lentement, afin d'optimiser les flux de trésorerie. .
Exemple
La société ABC a déclaré des achats annuels à crédit de 128 457 $ et des rendements de 11 000 $ au cours de l'exercice terminé le 31 décembre 2018. Les comptes créditeurs au début et à la fin de l'exercice s'élevaient respectivement à 12 555 $ et 26 121 $. L'entreprise souhaite mesurer le nombre de fois qu'elle a payé ses créanciers au cours de l'exercice.
Selon l'échantillon de calcul, les comptes créditeurs de l'entreprise ont été retournés environ 6,07 fois au cours de l'année. Il est courant d'arrondir simplement le ratio à 0 décimale. Dans ce cas, nous arrondissons à 6.
4. Ratio de rotation des actifs
Où:
- Ventes nettes = Ventes moins retours sur ventes, remises sur ventes et remises sur ventes
- Actif total moyen = ( Actif total à la fin de la période + Actif total au début de la période) / 2.
Remarque: les analystes peuvent utiliser des actifs moyens ou de fin de période.
Imagine Company HBC déclarant une valeur de l'actif total initial de 299 950 $ et un actif total final égal à 287 666 $. Au cours de la même période, l'entreprise a généré des ventes de 350 555 $, avec des retours sur ventes de 16 000 $.
Dans un tel cas, le taux de rotation des actifs de la société HBC est calculé comme suit:
Ainsi, chaque dollar d'actif total génère 1,1386 $ de ventes.
En fin de compte, les ratios d'efficacité sont utiles à la direction d'une entreprise pour évaluer les opérations de l'entreprise. De plus, les investisseurs et les prêteurs utilisent les ratios lors de l'analyse financière des entreprises afin de décider si elles représentent un bon investissement ou un emprunteur solvable.
Lectures connexes
Finance propose la certification FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et le programme de certification Ferrari pour ceux qui cherchent à faire progresser leur carrière. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, les ressources financières suivantes vous seront utiles:
- Ratios spécifiques aux banques Ratios spécifiques aux banques Les ratios spécifiques aux banques, tels que la marge d'intérêt nette (NIM), la provision pour pertes sur créances (PCL) et le ratio d'efficience sont propres au secteur bancaire. À l'instar des entreprises d'autres secteurs, les banques ont des ratios spécifiques pour mesurer la rentabilité et l'efficacité qui sont conçus pour s'adapter à leurs opérations commerciales uniques.
- Ratios de levier Ratios de levier Un ratio de levier indique le niveau d'endettement contracté par une entité commerciale par rapport à plusieurs autres comptes dans son bilan, son compte de résultat ou son tableau des flux de trésorerie. Modèle Excel
- Ratios de rentabilité Ratios de rentabilité Les ratios de rentabilité sont des mesures financières utilisées par les analystes et les investisseurs pour mesurer et évaluer la capacité d'une entreprise à générer des revenus (profit) par rapport aux revenus, à l'actif du bilan, aux coûts d'exploitation et aux capitaux propres pendant une période donnée. . Ils montrent à quel point une entreprise utilise ses actifs pour produire des bénéfices
- Glossaire des ratios d'analyse financière Glossaire des ratios d'analyse financière Glossaire des termes et définitions des termes communs relatifs aux ratios d'analyse financière. Il est important de comprendre ces termes importants.
