Qu'est-ce que CapEx?

CapEx (abréviation de dépenses en capital Dépenses en capital Les dépenses en capital désignent les fonds utilisés par une entreprise pour l'achat, l'amélioration ou l'entretien d'actifs à long terme afin d'améliorer l'efficacité ou la capacité de l'entreprise. Les actifs à long terme sont généralement physiques et ont une durée de vie utile de plus d'une période comptable.) est l'argent investi par une entreprise pour acquérir, entretenir ou améliorer des immobilisations telles que des biens immobiliers, des bâtiments, des usines, des équipements et des technologies. Les CapEx sont inclus dans le tableau des flux de trésorerie Tableau des flux de trésorerie Un tableau des flux de trésorerie (officiellement appelé le tableau des flux de trésorerie) contient des informations sur le montant de trésorerie qu'une entreprise a généré et utilisé au cours d'une période donnée. Il comprend 3 sections: trésorerie provenant des opérations, trésorerie provenant des investissements et trésorerie provenant du financement.section des trois états financiers d'une société Trois états financiers Les trois états financiers sont le compte de résultat, le bilan et l'état des flux de trésorerie. Ces trois états de base sont complexes, mais ils peuvent également être dérivés du compte de résultat Compte de résultat Le compte de résultat est l'un des états financiers de base d'une entreprise qui montre ses profits et pertes sur une période donnée. Le profit ou la perte est déterminé en prenant tous les revenus et en soustrayant toutes les dépenses des activités opérationnelles et non opérationnelles. Cet état est l'un des trois états utilisés à la fois en finance d'entreprise (y compris la modélisation financière) et en comptabilité. et bilan Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité.Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = passif + capitaux propres dans la plupart des cas. Ce guide fournira une formule pour calculer les CapEx.

Formule CapEx

Comment calculer CapEx

Si vous avez accès au tableau des flux de trésorerie d'une entreprise, aucun calcul n'est nécessaire et vous pouvez simplement voir les dépenses en capital qui ont été effectuées dans le flux de trésorerie d'investissement Flux de trésorerie des activités d'investissement Le flux de trésorerie des activités d'investissement est la section des flux de trésorerie d'une entreprise déclaration qui affiche combien d'argent a été utilisé (ou généré par) la réalisation d'investissements pendant une période donnée. Les activités d'investissement comprennent les achats d'actifs à long terme, les acquisitions d'entreprises et les investissements dans la section des titres négociables.

Si vous n'avez pas accès au tableau des flux de trésorerie, il est possible de calculer les dépenses d'investissement nettes si les amortissements sont ventilés sur le compte de résultat (ce que font la plupart des entreprises, mais pas toutes).

Pour calculer les dépenses en capital, procédez comme suit:

  1. Localisez les amortissements sur le compte de résultat
  2. Localiser les immobilisations corporelles de la période en cours Les immobilisations corporelles (immobilisations corporelles) Les immobilisations corporelles (immobilisations corporelles) sont l'un des principaux actifs non courants figurant au bilan. Les immobilisations corporelles sont affectées par les investissements, les amortissements et les acquisitions / cessions d'immobilisations. Ces actifs jouent un rôle clé dans la planification financière et l'analyse des opérations et des dépenses futures (immobilisations corporelles) d'une entreprise au bilan.
  3. Localisez les immobilisations corporelles de la période précédente sur le même bilan
  4. Utilisez la formule ci-dessous pour arriver à CapEx

Pour en savoir plus, consultez le cours sur les principes fondamentaux de l'analyse financière de Finance.

Formule CapEx

La formule CapEx du compte de résultat et du bilan est:

CapEx = immobilisations corporelles (période en cours) - immobilisations corporelles (période précédente) + amortissements (période en cours)

Cette formule est dérivée de la logique selon laquelle les immobilisations corporelles de la période en cours figurant au bilan sont égales aux immobilisations corporelles de la période précédente plus les dépenses en capital moins l'amortissement.

Remarque importante: Cette formule produira un nombre de dépenses en capital «net», ce qui signifie que s'il y a des dispositions d'immobilisations corporelles au cours de la période, elles réduiront la valeur du CapEx qui est calculée avec la formule. Pour corriger cela, vous devrez lire les notes aux états financiers. Apprenez-en plus dans les cours d'analyse financière de Finance.

Exemple de calcul CapEx dans Excel

Voici un exemple de calcul des dépenses en capital, tel qu'il s'applique à la modélisation financière dans Excel:

Formule CapEx - Exemple

Image: Cours de modélisation financière de Finance.

Dans l'exemple ci-dessus, regardons CapEx en 2018 et les informations suivantes:

  • L'amortissement 2018 est de 15 005 $ au compte de résultat
  • Les immobilisations corporelles de la période courante (2018) s'élèvent à 37508 $ au bilan
  • Les immobilisations corporelles de la période précédente (2017) s'élèvent à 37513 $ au bilan

En utilisant la formule fournie ci-dessus, nous calculons les dépenses en immobilisations en 2018 comme suit: 37 508 $ - 37513 $ + 15 005 $ = 15 000 $

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Explication vidéo de la formule CapEx

Vous trouverez ci-dessous une courte vidéo expliquant comment calculer les dépenses en capital pour une entreprise en utilisant uniquement le bilan et le compte de résultat!

Maintenant, essayez d'effectuer le calcul vous-même en utilisant les états financiers d'une entreprise réelle. Exemples d'états financiers - Étude de cas Amazon Les états financiers montrent la performance financière et la solidité d'une entreprise. Les trois principaux états financiers sont le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie. Voici quelques exemples d'états financiers. .

Applications en modélisation financière

Cette formule CapEx peut être utile dans la modélisation financière Qu'est-ce que la modélisation financière La modélisation financière est effectuée dans Excel pour prévoir les performances financières d'une entreprise. Aperçu de ce qu'est la modélisation financière, comment et pourquoi construire un modèle. , en particulier lorsque vous travaillez avec une entreprise qui a des états financiers compliqués et beaucoup de détails qui entrent dans leurs tableaux d'immobilisations.

Comme le montre l'exemple ci-dessous, un chiffre des dépenses en capital nettes peut être construit pour compléter le modèle jusqu'à ce que des informations plus détaillées soient fournies.

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Capex de modélisation financière d'Amazon

Ressources supplémentaires

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