Quel est le ratio dette / capitaux propres?

Le ratio dette / fonds propres (également appelé «ratio d'endettement», «ratio de risque» ou «gearing») est un ratio de levier Ratios de levier Un ratio de levier indique le niveau d'endettement contracté par une entité commerciale par rapport à plusieurs autres comptes dans son bilan, son compte de résultat ou son état des flux de trésorerie. Le modèle Excel qui calcule le poids de la dette totale et des passifs financiers par rapport au total des capitaux propres. Il représente également la valeur résiduelle des actifs moins les passifs. En réorganisant l'équation comptable originale, nous obtenons Capitaux propres = Actif - Passif. Contrairement au ratio dette-actif qui utilise le total des actifs comme dénominateur,le ratio D / E utilise les capitaux propres totaux. Ce ratio met en évidence la manière dont la structure du capital d'une entreprise Structure du capital La structure du capital fait référence au montant de la dette et / ou des capitaux propres employés par une entreprise pour financer ses opérations et financer ses actifs. La structure du capital d'une entreprise est orientée vers le financement par emprunt ou par actions.

ratio dette / capitaux propres, formule

Formule du ratio dette / capitaux propres

Formule courte:

Ratio dette / capitaux propres = Dette totale / Capitaux propres

Formule longue:

Ratio dette / capitaux propres = (dette à court terme + dette à long terme + obligations de paiement fixe) / Capitaux propres

Ratio dette / capitaux propres en pratique

Si, selon le bilan Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = passif + capitaux propres, la dette totale d'une entreprise vaut 50 millions de dollars et les capitaux propres totaux de 120 millions de dollars, puis la dette sur capitaux propres est de 0,42. Cela signifie que pour chaque dollar en actions, l'entreprise dispose d'un effet de levier de 42 cents. Un ratio de 1 impliquerait que les créanciers et les investisseurs sont sur un pied d'égalité dans les actifs de l'entreprise.

Un ratio d'endettement plus élevé indique une entreprise endettée Degré de levier financier Le degré de levier financier est un ratio financier qui mesure la sensibilité des fluctuations de la rentabilité globale d'une entreprise à la volatilité de son bénéfice d'exploitation causée par des changements dans sa structure de capital. Le degré de levier financier est l'une des méthodes utilisées pour quantifier le risque financier d'une entreprise, ce qui est tout à fait préférable pour une entreprise stable avec un flux de trésorerie important.Le guide ultime des flux de trésorerie (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) le guide ultime des flux de trésorerie pour comprendre les différences entre l'EBITDA, les flux de trésorerie d'exploitation (CF), les flux de trésorerie disponibles (FCF), les flux de trésorerie disponibles sans levier ou les flux de trésorerie disponibles vers l'entreprise (FCFF). Apprenez la formule pour calculer chacun et dérivez-les à partir d'un compte de résultat,bilan ou état de la génération de flux de trésorerie, mais pas préférable lorsqu'une entreprise est en déclin. À l'inverse, un ratio plus faible indique une entreprise moins endettée et plus proche d'être entièrement financée par fonds propres. Le ratio dette / capitaux propres approprié varie selon le secteur.

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Qu'est-ce que la dette totale?

La dette totale d'une entreprise est la somme de la dette à court terme, de la dette à long terme. Il est classé en passif non courant au bilan de la société. La durée jusqu'à l'échéance de l'ILD peut aller de 12 mois à 30 ans et plus et les types de dette peuvent inclure des obligations, des hypothèques et d'autres obligations à paiement fixe (comme les contrats de location-acquisition) d'une entreprise qui sont contractées dans des cycles d'exploitation normaux. Création d'un calendrier d'endettement Calendrier d'endettement Un calendrier d'endettement présente toute la dette d'une entreprise dans un calendrier en fonction de son échéance et de son taux d'intérêt. Dans la modélisation financière, les flux de charges d'intérêts aident à répartir les passifs par éléments spécifiques.

Tous les passifs courants et non courants ne sont pas considérés comme des dettes. Voici quelques exemples de choses qui sont et ne sont pas considérées comme des dettes.

Dette considérée:

  • Ligne de crédit tirée Facilité de crédit renouvelable Une facilité de crédit renouvelable est une ligne de crédit conclue entre une banque et une entreprise. Il est livré avec un montant maximum établi, et le
  • Obligations à payer (échéance dans un an)
  • Portion courante de la dette à long terme Portion actuelle de la dette à long terme La portion courante de la dette à long terme est la portion de la dette à long terme exigible dans un délai d'un an. La dette à long terme a une échéance de plus d'un an. La portion actuelle de la dette à long terme diffère de la dette actuelle, qui est une dette qui doit être entièrement remboursée dans un délai d'un an.
  • Effets à payer Billets à payer Les billets à payer sont des accords écrits (billets à ordre) dans lesquels une partie convient de payer à l'autre une certaine somme en espèces. Autrement dit, une note à payer est un prêt entre deux parties. Voir les éléments requis d'une note et des exemples. (maturité plus d'un an)
  • Obligations à payer
  • Dette à long terme Dette à long terme La dette à long terme (ILD) est tout montant de la dette en cours détenue par une entreprise et qui a une échéance de 12 mois ou plus. Il est classé en passif non courant au bilan de la société. La durée jusqu'à l'échéance de l'ILD peut aller de 12 mois à 30 ans et plus et les types de dette peuvent inclure des obligations, des hypothèques
  • Obligations de location-acquisition

Non considéré comme une dette:

  • Comptes fournisseurs Comptes fournisseurs Les comptes fournisseurs sont un passif encouru lorsqu'une organisation reçoit des biens ou des services de ses fournisseurs à crédit. Les comptes créditeurs devraient être payés dans un délai d'un an ou dans un cycle d'exploitation (selon la période la plus longue). AP est considéré comme l'une des formes les plus liquides de passifs courants
  • Charges à payer Charges à payer Les charges à payer sont des charges qui sont comptabilisées même si la trésorerie n'a pas été payée. Ces dépenses sont généralement comparées aux revenus via le principe d'appariement des PCGR (principes comptables généralement reconnus).
  • Revenus différés Revenus différés Les revenus différés sont générés lorsqu'une entreprise reçoit un paiement pour des biens et / ou des services qu'elle n'a pas encore gagnés. Dans la comptabilité d'exercice, les revenus ne sont reconnus que lorsqu'ils sont gagnés. Si un client paie un bien / des services à l'avance, l'entreprise n'enregistre aucun revenu sur son compte de résultat et enregistre à la place un
  • Dividendes à payer

Avantages d'un rapport D / E élevé

Un ratio d'endettement élevé peut être bon car il montre qu'une entreprise peut facilement assurer le service de ses dettes (grâce à ses flux de trésorerie) et utilise l'effet de levier pour augmenter les rendements des actions.

Dans l'exemple ci-dessous, nous voyons comment l'utilisation de plus de dette (en augmentant le ratio d'endettement) augmente le rendement des capitaux propres (ROE) de l'entreprise Le rendement des capitaux propres (ROE) est une mesure de la rentabilité d'une entreprise qui prend un rendement annuel de l'entreprise (résultat net) divisé par la valeur de ses capitaux propres totaux (soit 12%). Le ROE combine le compte de résultat et le bilan car le résultat net ou le bénéfice est comparé aux capitaux propres. . En utilisant la dette au lieu des capitaux propres, le compte de capitaux propres est plus petit et, par conséquent, le rendement des capitaux propres est plus élevé.

Un autre avantage est que le coût de la dette est généralement inférieur au coût des capitaux propres Coût des capitaux propres Le coût des capitaux propres est le taux de rendement dont un actionnaire a besoin pour investir dans une entreprise. Le taux de rendement requis est basé sur le niveau de risque associé à l'investissement, et donc l'augmentation du ratio D / E (jusqu'à un certain point) peut faire baisser le coût moyen pondéré du capital (WACC) d'une entreprise WACC WACC est une entreprise pondérée Coût moyen du capital et représente son coût combiné du capital, y compris les capitaux propres et la dette. La formule WACC est = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ce guide fournira un aperçu de ce que c'est, pourquoi il est utilisé, comment le calculer, et fournit également un calculateur WACC téléchargeable.

Exemple d'impact du ROE du ratio d'endettement

Le sujet ci-dessus est traité plus en détail dans le cours gratuit de finance d'entreprise de Finance!

Inconvénients d'un rapport D / E élevé

Le contraire de l'exemple ci-dessus s'applique si une entreprise a un ratio D / E trop élevé. Dans ce cas, les pertes seront aggravées et la société pourrait ne pas être en mesure de rembourser sa dette.

Si le ratio dette / capitaux propres devient trop élevé, le coût d'emprunt Coût de la dette Le coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses créanciers et à ses créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de valorisation. montera en flèche, tout comme le coût des capitaux propres, et le WACC WACC WACC de l'entreprise est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût mixte du capital, y compris les capitaux propres et la dette. La formule WACC est = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ce guide fournira un aperçu de ce qu'il est, pourquoi il est utilisé, comment le calculer, et fournit également un calculateur WACC téléchargeable qui deviendra extrêmement élevé, faisant baisser le prix de son action.

Calculateur du ratio dette / capitaux propres

Vous trouverez ci-dessous un exemple simple de calculatrice Excel à télécharger et voir comment le nombre fonctionne vous-même.

Capture d'écran du modèle de ratio de dette nette

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Explication vidéo du ratio dette / capitaux propres

Vous trouverez ci-dessous un court didacticiel vidéo qui explique comment l'effet de levier affecte une entreprise et comment calculer le ratio d'endettement avec un exemple.

Vidéo: Cours d'analyse financière de la finance

Plus de ressources

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Pour continuer à apprendre et développer vos connaissances en analyse financière, nous vous recommandons vivement ces ressources financières supplémentaires:

  • Analyse des états financiers Analyse des états financiers Comment effectuer l'analyse des états financiers. Ce guide vous apprendra à effectuer une analyse des états financiers du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie, y compris les marges, les ratios, la croissance, la liquidité, l'effet de levier, les taux de rendement et la rentabilité.
  • Prix ​​Ratio Bénéfice Prix Bénéfice Ratio Le Prix Bénéfice Ratio (P / E Ratio) est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Cela donne aux investisseurs une meilleure idée de la valeur d'une entreprise. Le P / E montre les attentes du marché et est le prix que vous devez payer par unité de gains actuels (ou futurs)
  • Ratio EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA est utilisé dans l'évaluation pour comparer la valeur d'entreprises similaires en évaluant leur valeur d'entreprise (EV) au multiple d'EBITDA par rapport à une moyenne. Dans ce guide, nous décomposerons le multiple EV / EBTIDA en ses différents composants et vous expliquerons comment le calculer étape par étape.
  • Guide de modélisation financière Guide de modélisation financière gratuit Ce guide de modélisation financière couvre les astuces Excel et les meilleures pratiques sur les hypothèses, les moteurs, les prévisions, la liaison des trois états, l'analyse DCF, etc.

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