Les ratios d'activité sont des mesures financières utilisées pour évaluer l'efficacité des opérations d'une entreprise. Le terme peut inclure plusieurs ratios qui peuvent s'appliquer à l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise son capital ou ses actifs.
Les ratios d'activité sont utiles pour comparer l'évolution de la performance d'une entreprise au fil du temps dans une analyse d'énoncé horizontal ou la performance d'une entreprise par rapport à ses pairs dans une analyse d'entreprise comparable Analyse d'une entreprise comparable Comment effectuer une analyse d'une entreprise comparable. Ce guide vous montre étape par étape comment créer une analyse d'entreprise comparable («Comps»), comprend un modèle gratuit et de nombreux exemples. Comps est une méthodologie d'évaluation relative qui examine les ratios d'entreprises publiques similaires et les utilise pour calculer la valeur d'une autre entreprise. Ils sont également appelés ratios de rotation ou ratios d'efficacité opérationnelle.
Catégories de ratios d'activité
Les ratios d'activité sont classés en trois grandes catégories:
1. Fonds de roulement
Le fonds de roulement, également appelé fonds de roulement, est l'excédent des actifs courants Actifs courants Les actifs courants sont tous les actifs qui peuvent être raisonnablement convertis en trésorerie dans un délai d'un an. Ils sont couramment utilisés pour mesurer la liquidité d'une entreprise. sur les passifs courants Passifs courants Les passifs courants sont des obligations financières d'une entité commerciale qui sont exigibles et exigibles dans un délai d'un an. Une entreprise les montre au bilan. Un passif survient lorsqu'une entreprise a subi une transaction qui a généré une attente de sortie future de trésorerie ou d'autres ressources économiques. . Le niveau du fonds de roulement donne un aperçu de la capacité d'une entreprise à honorer ses passifs courants à leur échéance. Atteindre un fonds de roulement positif est essentiel;cependant, le fonds de roulement ne doit pas être trop important pour ne pas immobiliser des capitaux qui peuvent être utilisés ailleurs.
Le fonds de roulement comprend trois éléments principaux:
- Créances
- Inventaire
- Dettes
Les trois comptes sont utiles pour déterminer le cycle de conversion de trésorerie Cycle de conversion de trésorerie Le cycle de conversion de trésorerie (CCC) est une mesure qui montre le temps nécessaire à une entreprise pour convertir ses investissements en stocks en espèces. La formule du cycle de conversion de trésorerie mesure le temps, en jours, nécessaire à une entreprise pour transformer ses ressources en espèces. Formule, une mesure importante qui mesure le temps en jours pendant lequel une entreprise peut convertir son inventaire en espèces.
Créances
Le chiffre d'affaires des comptes clients mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise est capable de gérer ses ventes à crédit et de convertir ses comptes clients en espèces.
Chiffre d'affaires des créances = chiffre d'affaires / créances moyennes
Une rotation élevée des créances indique qu'une entreprise est capable de convertir ses créances en trésorerie très rapidement, tandis qu'une faible rotation des créances indique qu'une entreprise n'est pas en mesure de convertir ses créances aussi rapidement qu'elle le devrait.
Les jours de ventes en suspens (DSO) mesurent le nombre de jours nécessaires pour convertir les ventes à crédit en espèces.
Jours de vente en cours = Nombre de jours dans la période / rotation des créances
Inventaire
La rotation des stocks mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise est capable de gérer son inventaire.
Rotation des stocks = Coût des marchandises vendues / Stock moyen
Un faible taux de rotation des stocks est un signe que les stocks évoluent trop lentement et immobilisent le capital. D'un autre côté, une entreprise avec un taux de rotation des stocks élevé peut déplacer les stocks à un rythme rapide; cependant, si la rotation des stocks est trop élevée, cela peut entraîner des pénuries et des pertes de ventes.
Les jours d'inventaire en main (DOH) mesurent le nombre de jours nécessaires pour vendre le solde des stocks.
Jours de stock disponible = Nombre de jours de la période / rotation des stocks
Dettes
Le chiffre d'affaires des comptes fournisseurs mesure la rapidité avec laquelle une entreprise rembourse ses comptes créditeurs envers ses créanciers.
Chiffre d'affaires d'Oracle Payables = Coût des marchandises vendues / Moyenne d'Oracle Payables
Un faible taux de rotation des dettes peut indiquer des conditions de crédit clémentes ou une incapacité pour une entreprise de payer ses créanciers. Une rotation élevée des comptes créditeurs peut indiquer qu'une entreprise paie ses créanciers trop rapidement ou qu'elle est en mesure de profiter de remises pour paiement anticipé.
Les jours de créances impayées (DPO) mesurent le nombre de jours nécessaires pour rembourser les créanciers.
Jours d'Oracle Payables = Nombre de jours dans la période / Rotation d'Oracle Payables
Cycle de conversion de trésorerie
Comme indiqué précédemment, le cycle de conversion de trésorerie est une mesure importante pour déterminer avec quelle efficacité une entreprise peut convertir ses stocks en espèces. Les entreprises veulent minimiser leur cycle de conversion de trésorerie afin de recevoir le plus rapidement possible les liquidités provenant des ventes de stocks. La métrique indique l'efficacité globale de l'utilisation du fonds de roulement / des actifs d'exploitation d'une entreprise.
Cycle de conversion en espèces = DSO + DIH - DPO
2. Immobilisations
Les immobilisations sont des actifs non courants et sont des actifs corporels à long terme qui ne sont pas opérationnels, c'est-à-dire qui ne sont pas utilisés dans les activités quotidiennes d'une entreprise. Les immobilisations désignent généralement les immobilisations corporelles qui devraient offrir un avantage économique à l'avenir, telles que les immobilisations corporelles (EPI), les meubles, les machines, les véhicules, les bâtiments et les terrains.
Le chiffre d'affaires des immobilisations mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses immobilisations.
Rotation des immobilisations = revenu / moyenne des immobilisations nettes
Un ratio élevé indique qu'une entreprise peut avoir besoin d'investir davantage dans les dépenses en capital (capex) et un ratio faible peut indiquer que trop de capital est immobilisé.
3. Actif total
Le total des actifs fait référence à tous les actifs inscrits au bilan d'une entreprise, à la fois opérationnels et non opérationnels (courants et à long terme). La rotation totale des actifs est une mesure de l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs totaux.
Rotation totale des actifs = Revenus / Total moyen des actifs
Un ratio élevé indique qu'une entreprise utilise son actif total de manière très efficace ou qu'elle ne possède pas beaucoup d'actifs, pour commencer. Un ratio faible indique que trop de capital est immobilisé dans les actifs et que les actifs ne sont pas utilisés efficacement pour générer des revenus.
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