Une obligation convertible est un type de titre de créance qui confère à un investisseur le droit ou l'obligation d'échanger l'obligation contre un nombre prédéterminé d'actions. Stock Qu'est-ce qu'une action? Un individu qui détient des actions dans une entreprise est appelé un actionnaire et a le droit de réclamer une partie des actifs résiduels et des revenus de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes «actions», «actions» et «capitaux propres» sont utilisés de manière interchangeable. dans la société émettrice à certains moments de la durée de vie d'une obligation. Il s'agit d'un titre hybride qui possède à la fois les caractéristiques de la dette et des capitaux propres. Capitaux propres. Il représente également la valeur résiduelle des actifs moins les passifs.En réorganisant l'équation comptable originale, nous obtenons Capitaux propres = Actif - Passif.
À l'instar des obligations ordinaires, une obligation convertible a une date d'échéance et rapporte des intérêts aux investisseurs. De plus, si un investisseur décide de ne pas convertir ses obligations en actions, il recevra la valeur nominale de l'obligation. La valeur nominale est la valeur nominale ou nominale d'une obligation, d'une action ou d'un coupon comme indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. Il s'agit d'une valeur statique déterminée au moment de l'émission et, contrairement à la valeur marchande, elle ne fluctue pas régulièrement. à la maturité. Cependant, si un investisseur convertit les obligations en actions de la société, l'obligation perdra toutes ses caractéristiques de dette et ne possédera alors que des caractéristiques de capitaux propres.
Les entreprises ayant une faible cote de crédit et un potentiel de croissance élevé émettent souvent des obligations convertibles. À des fins de financement, les obligations offrent plus de flexibilité que les obligations ordinaires. Elles peuvent être plus attrayantes pour les investisseurs car les obligations convertibles offrent un potentiel de croissance grâce à une future appréciation du capital du cours de l'action.
Types d'obligations convertibles
Il n'y a pas de classification formelle des obligations convertibles sur les marchés financiers. Cependant, les souscripteurs font souvent référence aux types suivants:
1. Obligations convertibles vanille
Ce sont les types d'obligations convertibles les plus courants. Les investisseurs ont le droit de convertir leurs obligations en un certain nombre d'actions à un prix de conversion et un taux prédéterminés à la date d'échéance. Les obligations vanille peuvent payer des coupons pendant la durée de vie de l'obligation, et ont une date d'échéance fixe à laquelle les investisseurs ont droit à la valeur nominale de l'obligation.
2. Convertibles obligatoires
Les convertibles obligatoires obligent les investisseurs à convertir leurs obligations en actions à l'échéance. Les obligations sont généralement assorties de deux prix de conversion. Le premier prix délimiterait le prix auquel un investisseur recevra l'équivalent de sa valeur nominale en actions. Le deuxième prix fixe une limite au prix que l'investisseur peut recevoir au-dessus de la valeur nominale.
3. Convertibles inversés
Les obligations convertibles inversées donnent à l'émetteur la possibilité de racheter l'obligation en espèces ou de convertir l'obligation en actions à un prix et un taux de conversion prédéterminés à la date d'échéance.
Avantages des obligations convertibles
Les obligations convertibles sont une option de financement flexible qui offre certains avantages par rapport au financement par emprunt ou par actions. Certains des avantages comprennent:
1. Baisse des paiements d'intérêts
En général, les investisseurs sont prêts à accepter des paiements d'intérêts moins élevés sur les obligations convertibles que sur les obligations ordinaires. Ainsi, les sociétés émettrices peuvent économiser de l'argent sur leurs paiements d'intérêts.
2. Avantages fiscaux
Les paiements d'intérêts étant déductibles d'impôt, les obligations convertibles permettent à la société émettrice de bénéficier d'économies d'impôts d'intérêts qui ne sont pas possibles dans le financement par actions.
3. Report de la dilution des stocks
Si une entreprise n'est pas disposée à diluer ses actions à court ou moyen terme mais est à l'aise de le faire à long terme, le financement par obligations convertibles est plus approprié que le financement par actions. Les actionnaires actuels de la société conservent leur droit de vote et peuvent bénéficier à l'avenir de l'appréciation du capital de son cours de bourse.
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