En finance, «licorne» est un terme qui décrit une startup privée Startup Valuation Metrics (pour les entreprises Internet) Startup Valuation Metrics pour les entreprises Internet. Ce guide décrit les 17 paramètres d'évaluation du commerce électronique les plus importants pour Internet qui commence à être évalué avec une valeur de plus d'un milliard de dollars. Le terme a été introduit par l'investisseur en capital-risque, Aileen Lee, en 2013 pour décrire les rares startups technologiques évaluées à plus d'un milliard de dollars.
Le phénomène des licornes est assez controversé. Si certains professionnels estiment que ces entreprises ne sont que le résultat du progrès technologique et de l'innovation, d'autres estiment que l'augmentation du nombre de licornes est le signe d'une bulle Bulle de prix La hausse soutenue du prix d'un actif au-dessus de sa "valeur marchande normale" résulte dans la formation d'une bulle de prix. Les bulles de prix sont entretenues par les anticipations d'augmentation future du prix d'un actif. dans l'industrie.
Évaluation des licornes
L'évaluation des licornes est dérivée des évaluations développées par des investisseurs en capital-risque et des investisseurs qui ont participé aux tours de financement Financement de série A Le financement de série A (également appelé financement de série A ou de série A) est l'une des étapes du processus de mobilisation de capitaux par une startup. Essentiellement, la série A est la deuxième étape du financement de démarrage et la première étape du financement par capital-risque. des entreprises. Comme toutes les licornes sont des startups, leur valeur repose principalement sur leur potentiel de croissance et le développement attendu. L'évaluation des licornes n'est pas fortement liée à leur performance financière réelle. Trois états financiers Les trois états financiers sont le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie. Ces trois déclarations de base sont des données complexes ou d'autres données fondamentales.Notez qu'en dépit de leurs valorisations anormalement élevées, de nombreuses entreprises n'ont pas encore généré de bénéfices.
L'évaluation des licornes est un processus sophistiqué qui implique la prise en compte de divers facteurs et le développement de prévisions à long terme. Des complications supplémentaires surviennent souvent en raison des modèles commerciaux de ces entreprises. Certaines entreprises deviennent la première entreprise du genre dans un secteur, ce qui rend le processus d'évaluation encore plus compliqué.
Voici les dix meilleures licornes du monde, selon l'évaluation totale, en novembre 2018 (source):
Chiffres en milliards de dollars américains
Raisons de la valorisation anormalement élevée des licornes
Les évaluations anormales sont généralement justifiées par les raisons suivantes:
1. Stratégie de croissance rapide
De nos jours, les capital-risqueurs s'appuient principalement sur des stratégies de croissance rapide pour le développement d'une startup. Ces stratégies encouragent à investir de grosses sommes d'argent dans chaque cycle de financement, afin de capturer la plus grande part de marché possible dès que possible, ainsi que pour empêcher l'émergence de concurrents majeurs sur le marché. Par conséquent, la valorisation d'une entreprise licorne monte en flèche à chaque cycle de financement.
2. Rachats
Actuellement, de nombreuses startups prometteuses ne répondent pas aux exigences d'une introduction en bourse (IPO) Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, amis, famille et investisseurs commerciaux tels que des investisseurs en capital-risque ou des investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse. Au lieu de cela, les géants de la technologie tels que Facebook ou Google acquièrent de nombreuses startups pour diversifier leur activité et empêcher que des concurrents majeurs potentiels ne surgissent sur le marché. Les grandes entreprises bénéficient de ces accords car elles sont en mesure d'acquérir des technologies développées au lieu de construire quelque chose de similaire à partir de zéro.La concurrence intense entre les géants de la technologie les amène à offrir une prime importante qui augmente la valorisation des entreprises cibles, créant des licornes.
3. Innovations
Les innovations technologiques permettent une croissance plus rapide des startups. En tirant parti des nouvelles technologies, les startups licorne parviennent à atteindre leurs clients plus rapidement et à raccourcir le temps nécessaire pour réaliser une production de masse.
Ressources supplémentaires
Finance propose la certification FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et le programme de certification Ferrari pour ceux qui cherchent à faire progresser leur carrière. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, les ressources financières suivantes vous seront utiles:
- Investisseur providentiel Investisseur providentiel Un investisseur providentiel est une personne ou une entreprise qui fournit des capitaux à des entreprises en démarrage en échange de capitaux propres ou de dettes convertibles. Ils peuvent fournir un investissement ponctuel ou une injection de capital continue pour aider l'entreprise à franchir les premières étapes difficiles.
- Métriques d'évaluation des start-ups d'entreprise (pour les sociétés Internet) Mesures d'évaluation des startups pour les entreprises Internet. Ce guide décrit les 17 paramètres d'évaluation du commerce électronique les plus importants pour Internet qui commence à être évalué
- Crowdfunding Equity Crowdfunding Equity Crowdfunding Equity (également connu sous le nom d'investissement participatif ou crowdfunding d'investissement) est une méthode de mobilisation de capitaux utilisée par les startups et les entreprises en démarrage. Essentiellement, le financement participatif en actions offre les titres de la société à un certain nombre d'investisseurs potentiels en échange d'un financement.
- Financement de démarrage Financement de démarrage Le financement de démarrage (également appelé capital de démarrage, capital de démarrage ou financement de démarrage) est la première étape du processus de mobilisation de capitaux d'une startup. Le financement de démarrage est un type de financement fondé sur les capitaux propres. En d'autres termes, les investisseurs engagent leur capital en échange d'une participation dans une entreprise.
