Les Grecs d'options sont des mesures financières de la sensibilité du prix d'une option à ses paramètres déterminants sous-jacents, tels que la volatilité ou le prix de l'actif sous-jacent. Les Grecs sont utilisés dans l'analyse d'un portefeuille d'options et dans l'analyse de sensibilité Qu'est-ce que l'analyse de sensibilité? L'analyse de sensibilité est un outil utilisé dans la modélisation financière pour analyser comment les différentes valeurs d'un ensemble de variables indépendantes affectent une variable dépendante d'une option ou d'un portefeuille d'options Options: Appels et Puts Une option est une forme de contrat dérivé qui donne au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à une certaine date (date d'expiration) à un prix spécifié (prix d'exercice). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment.Les mesures sont considérées comme essentielles par de nombreux investisseurs pour prendre des décisions éclairées en matière de négociation d'options.
Delta, Gamma, Vega, Theta et Rho sont l'option clé des Grecs. Cependant, il existe de nombreuses autres options grecques qui peuvent être dérivées de celles mentionnées ci-dessus.
| Nom | Variable dépendante | Variable indépendante |
|---|---|---|
| Delta | Prix de l'option | Valeur de l'actif sous-jacent |
| Gamma | Delta | Valeur de l'actif sous-jacent |
| Vega | Prix de l'option | Volatilité |
| Thêta | Prix de l'option | Temps de maturité |
| Rho | Prix de l'option | Taux d'intérêt |
Option Delta grec
Le delta (Δ) est une mesure de la sensibilité des variations de prix d'une option par rapport aux variations du prix de l'actif sous-jacent. En d'autres termes, si le prix de l'actif sous-jacent Types d'actifs Les types courants d'actifs comprennent les actifs courants, non courants, physiques, incorporels, opérationnels et non opérationnels. En identifiant correctement et augmentant de 1 $, le prix de l'option changera d'un montant de Δ. Mathématiquement, le delta est trouvé par:
Où:
- ∂ - le premier dérivé
- V - le prix de l'option (valeur théorique)
- S - le prix de l'actif sous-jacent
Gardez à l'esprit que nous prenons les premiers dérivés Futures et Forwards Les contrats à terme et à terme (plus communément appelés futures et forwards) sont des contrats utilisés par les entreprises et les investisseurs pour se couvrir contre les risques ou spéculer. Les contrats à terme et à terme sont des exemples d'actifs dérivés qui tirent leur valeur des actifs sous-jacents. de l'option et des prix des actifs sous-jacents car le dérivé est une mesure de la variation de taux de la variable à une période donnée.
Le delta est généralement calculé sous la forme d'un nombre décimal compris entre -1 et 1. Options d'achat Option d'achat Une option d'achat, communément appelée «appel», est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur de l'option d'achat le droit, mais pas l'obligation, d'acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. peut avoir un delta de 0 à 1, tandis que les put ont un delta de -1 à 0. Plus le delta de l'option est proche de 1 ou -1, plus l'option est profonde dans la monnaie.
Le delta du portefeuille d'une option est la moyenne pondérée des deltas de toutes les options du portefeuille.
Delta est également connu sous le nom de ratio de couverture. Si un trader connaît le delta de l'option, il peut couvrir sa position en achetant ou en shorting le nombre d'actifs sous-jacents multiplié par le delta.
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Gamma
Gamma (Γ) est une mesure de la variation du delta par rapport aux variations du prix de l'actif sous-jacent. Si le prix de l'actif sous-jacent augmente de 1 $, le delta de l'option changera du montant gamma. La principale application du gamma est l'évaluation du delta de l'option.
Les options longues ont un gamma positif. Une option a un gamma maximum lorsqu'elle est à la monnaie (le prix d'exercice de l'option est égal au prix de l'actif sous-jacent). Cependant, le gamma diminue lorsqu'une option est profondément dans la monnaie ou hors de la monnaie.
Option Grec Vega
Vega (ν) est une option grecque qui mesure la sensibilité d'un prix d'option par rapport à la volatilité de l'actif sous-jacent. Si la volatilité des culs sous-jacents augmente de 1%, le prix de l'option changera du montant vega.
Où:
- ∂ - le premier dérivé
- V - le prix de l'option (valeur théorique)
- σ - la volatilité de l'actif sous-jacent
Le vega est exprimé sous forme de montant en argent plutôt que sous forme de nombre décimal. Une augmentation de vega correspond généralement à une augmentation de la valeur de l'option (à la fois les appels et les put).
Thêta
Thêta (θ) est une mesure de la sensibilité du prix de l'option par rapport à la durée jusqu'à l'échéance de l'option. Si le délai de maturité de l'option diminue d'un jour, le prix de l'option changera du montant thêta. L'option Thêta grecque est également appelée décroissance temporelle.
Où:
- ∂ - le premier dérivé
- V - le prix de l'option (valeur théorique)
- τ - le délai de maturité de l'option
Dans la plupart des cas, thêta est négatif pour les options. Cependant, cela peut être positif pour certaines options européennes. Thêta montre le montant le plus négatif lorsque l'option est à la monnaie.
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Rho
Rho (ρ) mesure la sensibilité du prix de l'option par rapport aux taux d'intérêt. Si un taux d'intérêt de référence augmente de 1%, le prix de l'option changera du montant du rho. Le rho est considéré comme le moins significatif parmi les autres Grecs d'options parce que les prix des options sont généralement moins sensibles aux changements de taux d'intérêt qu'aux changements d'autres paramètres.
Où:
- ∂ - le premier dérivé
- V - le prix de l'option (valeur théorique)
- r - taux d'intérêt
Généralement, les options d'achat ont un rho positif, tandis que le rho des options de vente est négatif.
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