Quelle est la valeur marchande?

La valeur marchande est généralement utilisée pour décrire la valeur d'un actif ou d'une entreprise sur un marché financier. Il est déterminé mutuellement par les acteurs du marché et est utilisé de manière interchangeable pour la capitalisation boursière lorsqu'il s'agit d'actifs et d'entreprises.

Valeur marchande

Résumé

  • La valeur marchande est généralement utilisée pour décrire la valeur d'un actif ou d'une entreprise sur un marché financier.
  • La valeur marchande d'un bien est la même que son prix de marché uniquement lorsqu'il existe un marché équitable.
  • La valeur de marché peut être exprimée sous la forme de ratios mathématiques tels que le ratio P / E, le BPA, la valeur de marché par action, la valeur comptable par action, etc.

Relation entre la valeur marchande et le prix du marché

D'autre part, le prix du marché fait référence au prix auquel l'échange de marchandises a lieu. Elle est déterminée uniquement par la demande et l'offre Offre et demande Les lois de l'offre et de la demande sont des concepts microéconomiques qui stipulent que sur des marchés efficients, la quantité fournie d'un bien et la quantité demandée de ce bien sont égales l'une à l'autre. Le prix de ce bien est également déterminé par le point auquel l'offre et la demande sont égales l'une à l'autre. , ce qui signifie que le montant que l'acheteur est prêt à payer doit être exactement égal à ce que le vendeur est prêt à accepter.

La valeur marchande d'un bien est la même que son prix de marché uniquement lorsqu'il existe un marché équitable. Pour qu'un marché fonctionne dans des conditions équitables ou efficaces, certains critères doivent être respectés:

1. Pas de détresse

Aucune des parties à un contrat de vente ne doit être pressée ou avoir besoin de conclure la transaction. Habituellement, un acheteur ou un vendeur en difficulté peut prendre une mauvaise décision qui ne reflète pas correctement la situation du marché.

2. Temps, informations et exposition au marché suffisants

L'acheteur et le vendeur ont suffisamment de temps pour faire leurs recherches, comprendre le marché, analyser les alternatives et prendre une décision éclairée.

3. Prix mutuellement convenu

Aucune des parties impliquées ne doit être contrainte d'effectuer la transaction et le prix final décidé doit être convenu à la fois par l'acheteur et le vendeur.

Cependant, un marché équitable ne se présente pas toujours.

Comment la valeur marchande est-elle exprimée?

La valeur marchande peut être exprimée sous la forme de ratios mathématiques qui donnent à la direction un aperçu de ce que les investisseurs de l'entreprise pensent de l'organisation, à la fois aujourd'hui et à l'avenir.

  • Bénéfice par action (BPA) : le BPA est calculé en attribuant une partie des bénéfices d'une entreprise à chaque action individuelle. Un BPA plus élevé indique une rentabilité plus élevée.
  • Valeur comptable par action : elle est calculée en divisant les capitaux propres de la société par le nombre total d'actions en circulation.
  • Valeur marchande par action : elle est calculée en considérant la valeur marchande d'une entreprise divisée par le nombre total d'actions en circulation.
  • Ratio marché / comptable: Le ratio marché / comptable est utilisé pour comparer la valeur marchande d'une entreprise à sa valeur comptable. Il est calculé en divisant la valeur de marché par action par la valeur comptable par action
  • Ratio cours-bénéfice (P / E) Ratio prix-bénéfice Le ratio cours-bénéfice (ratio P / E) est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Cela donne aux investisseurs une meilleure idée de la valeur d'une entreprise. Le P / E montre les attentes du marché et est le prix que vous devez payer par unité de bénéfices actuels (ou futurs): Le ratio P / E est le prix actuel de l'action divisé par le bénéfice par action.

Comment la valeur marchande est-elle calculée?

Il existe plusieurs méthodes pour calculer la valeur marchande. Ils sont les suivants:

Approche des revenus

1. Flux de trésorerie actualisé (DCF)

Dans l'approche DCF, la valeur de marché est fonction d'une estimation de la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs d'une entreprise donnée. Cela se fait en projetant les flux de trésorerie futurs, qui sont ensuite actualisés pour atteindre leur valeur actuelle. Le taux d'actualisation dépend des taux d'intérêt en vigueur et du degré de risque associé à l'entreprise à évaluer.

2. Méthode des bénéfices capitalisés

La méthode des bénéfices capitalisés est utilisée pour calculer la valeur d'un immeuble productif de revenu stable. Le résultat net d'exploitation accumulé sur une période de temps est divisé par le taux de capitalisation Taux de capitalisation Le taux de capitalisation (Cap Rate) est utilisé dans l'immobilier, se réfère au taux de rendement d'un bien immobilier basé sur le résultat net d'exploitation du bien, qui est une estimation du retour potentiel sur investissement.

Approche des actifs

Selon la méthode de l'approche de l'actif, la juste valeur marchande (JVM) est calculée en calculant les actifs et les passifs ajustés détenus par une société. Il prend en compte les immobilisations incorporelles, les actifs hors bilan et les passifs non enregistrés. La différence entre la JVM des actifs et des passifs correspond à la valeur de l'actif net ajusté.

Approche du marché

1. Société cotée comparable

La valeur d'une entreprise peut être évaluée en comparant toutes les entreprises opérant à la même échelle dans la même industrie ou région. Après avoir établi un groupe de pairs d'entreprises comparables, des ratios tels que EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA sont utilisés dans l'évaluation pour comparer la valeur d'entreprises similaires en évaluant leur valeur d'entreprise (EV) sur EBITDA multiple par rapport à une moyenne. Dans ce guide, nous décomposerons le multiple EV / EBTIDA en ses différents composants et vous expliquerons comment le calculer étape par étape, EV / Chiffre d'affaires, le ratio P / E peut être calculé.

2. Transactions précédentes

Selon la méthode d'évaluation des transactions précédentes, le prix payé pour des sociétés similaires lors de transactions antérieures est utilisé comme référence. La méthode est la plus couramment utilisée avant une opération de fusion et d'acquisition potentielle. Il est très important d'identifier une transaction au sein de la même industrie, d'une échelle d'opérations similaire et impliquant le même type d'acheteur.

Ressources supplémentaires

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  • Analyse d'entreprises comparables Analyse d'entreprises comparables Comment effectuer une analyse d'entreprises comparables. Ce guide vous montre étape par étape comment créer une analyse d'entreprise comparable («Comps»), comprend un modèle gratuit et de nombreux exemples. Comps est une méthodologie d'évaluation relative qui examine les ratios d'entreprises publiques similaires et les utilise pour calculer la valeur d'une autre entreprise.
  • Formule DCF Flux de trésorerie actualisé Formule DCF La formule DCF du flux de trésorerie actualisé est la somme des flux de trésorerie de chaque période divisée par un plus le taux d'actualisation porté à la puissance de la période #. Cet article décompose la formule DCF en termes simples avec des exemples et une vidéo du calcul. La formule est utilisée pour déterminer la valeur d'une entreprise
  • Capitalisation boursière Capitalisation boursière La capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une société. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de capitalisation boursière pour classer les entreprises
  • Ratios de rentabilité Ratios de rentabilité Les ratios de rentabilité sont des mesures financières utilisées par les analystes et les investisseurs pour mesurer et évaluer la capacité d'une entreprise à générer des revenus (profit) par rapport aux revenus, à l'actif du bilan, aux coûts d'exploitation et aux capitaux propres pendant une période donnée. . Ils montrent à quel point une entreprise utilise ses actifs pour produire des bénéfices

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