Le thêta est une mesure de sensibilité utilisée dans l'évaluation des dérivés. Dérivés Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est liée à la valeur d'un actif sous-jacent. Ce sont des instruments financiers complexes qui sont utilisés à diverses fins, y compris la couverture et l'accès à des actifs ou des marchés supplémentaires. . C'est l'une des mesures désignées par une option grecque. Option grecque. Les grecs sont des mesures financières de la sensibilité du prix d'une option à ses paramètres déterminants sous-jacents, tels que la volatilité ou le prix de l'actif sous-jacent. Les Grecs sont utilisés dans l'analyse d'un portefeuille d'options et dans l'analyse de sensibilité d'une lettre d'option. La série du risque Risque En finance, le risque est la probabilité que les résultats réels diffèrent des résultats attendus. Dans le modèle de tarification des immobilisations (CAPM),le risque est défini comme la volatilité des rendements. Le concept de «risque et rendement» est que les actifs plus risqués devraient avoir des rendements attendus plus élevés pour compenser les investisseurs pour la volatilité et le risque accrus. et les mesures de sensibilité désignées par des lettres grecques sont bien nommées les Grecs. Theta mesure la valeur d'un dérivé par rapport au temps restant avant la date d'expiration. À mesure qu'une option se rapproche de la date d'expiration, elle perdra de la valeur en fonction de la valeur extrinsèque. Thêta peut être considéré comme le taux de baisse de la valeur d'une option au fil du temps.Theta mesure la valeur d'un dérivé par rapport au temps restant avant la date d'expiration. À mesure qu'une option se rapproche de la date d'expiration, elle perdra de la valeur en fonction de la valeur extrinsèque. Thêta peut être considéré comme le taux de baisse de la valeur d'une option au fil du temps.Theta mesure la valeur d'un dérivé par rapport au temps restant avant la date d'expiration. À mesure qu'une option se rapproche de la date d'expiration, elle perdra de la valeur en fonction de la valeur extrinsèque. Thêta peut être considéré comme le taux de baisse de la valeur d'une option au fil du temps.
Résumé rapide des points
- Thêta est une mesure de sensibilité utilisée pour évaluer la valeur d'une option par rapport au temps écoulé jusqu'à l'expiration.
- La métrique peut être considérée comme le taux de baisse de la valeur d'une option au fil du temps.
- Thêta peut être utilisé pour évaluer dans quelle mesure l'actif sous-jacent doit changer de valeur pour compenser la valeur perdue en raison de la dégradation du temps.
Comment interpréter Theta?
Pour comprendre thêta, il est important de comprendre d'abord la différence entre la valeur intrinsèque et extrinsèque d'une option. Ensemble, la valeur extrinsèque et la valeur intrinsèque constituent la valeur totale ou la prime d'une option. La valeur intrinsèque ne mesure que le profit de l'option en fonction du prix d'exercice et du prix du marché. Une façon de penser à la valeur intrinsèque est que si l'option venait à expirer aujourd'hui, la prime ne serait constituée que de cette valeur intrinsèque (prix d'exercice - prix de marché). La valeur extrinsèque, quant à elle, mesure la part de la prime non définie par la valeur intrinsèque. La valeur extrinsèque est la valeur de pouvoir détenir l'option et la possibilité pour l'option de gagner de la valeur lorsque l'actif sous-jacent évolue dans le prix. Plus une option est proche de l'expiration, plus la valeur extrinsèque diminue.
Nous savons maintenant que plus l'option est éloignée de l'expiration, plus la valeur extrinsèque est élevée. Plus l'option est proche de l'expiration, plus la valeur extrinsèque est petite. À la date d'expiration, la valeur extrinsèque est de 0 et la prime entière est constituée de la valeur intrinsèque en supposant que l'option est dans la monnaie. Thêta est une mesure de sensibilité qui détermine la baisse de cette valeur extrinsèque de l'option au fil du temps.
Le calcul de thêta est exprimé en valeur annuelle; cependant, le chiffre est souvent divisé par le nombre de jours dans une année pour arriver à un taux journalier. Le taux journalier est le montant de la baisse de la valeur. Un thêta de -0,20 signifie que le prix d'une option chuterait de 0,20 $ par jour. Dans deux jours, le prix de l'option aurait baissé de 0,40 $. Cependant, il est important de noter que thêta n'est pas constant pendant la durée de vie de l'option. À mesure que l'option se rapproche de la date d'expiration, le thêta augmente et la valeur perdue en raison de la décroissance du temps augmente.
À quoi sert Thêta dans les options?
Comme indiqué ci-dessus, thêta est utilisé pour évaluer la sensibilité de la valeur de l'option au temps. Il peut être utilisé pour voir combien de valeur une option perd quotidiennement et combien l'actif sous-jacent devra changer pour compenser la perte en fonction du thêta. La mesure n'est pas utilisée par les commerçants aussi souvent que d'autres mesures telles que le delta. Cependant, les acheteurs peuvent toujours vouloir savoir à quoi s'attendre en termes de changement d'heure d'une option. Les rédacteurs d'options qui prennent une position courte peuvent également envisager la thêta puisqu'ils bénéficieront de la décroissance temporelle.
Comment Thêta est-il calculé?
Lorsque la valeur d'une position longue d'une option baisse, plus elle est proche de l'échéance, ce qui montre une relation inverse. Pour les positions longues sur une option, le thêta est généralement négatif, et pour les positions courtes sur une option, le thêta est généralement positif. Theta peut être affiché sous la forme générale suivante:
Où:
- ∂ - le premier dérivé
- V - le prix de l'option (valeur théorique)
- τ - le délai de maturité de l'option
Dans le modèle Black-Scholes, le calcul de thêta est donné par:
Où:
- S - le cours de l'action
- K - le prix d'exercice
- r - le taux sans risque
- q - le rendement du dividende annuel
- τ - temps jusqu'à l'expiration
- σ - la volatilité
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu l'article de Finance sur thêta. Si vous souhaitez en savoir plus sur les concepts associés, consultez les autres ressources de Finance:
- Dérivés Dérivés Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est liée à la valeur d'un actif sous-jacent. Ce sont des instruments financiers complexes qui sont utilisés à diverses fins, y compris la couverture et l'accès à des actifs ou des marchés supplémentaires.
- Option Grecs Option Grecs Option Grecs sont des mesures financières de la sensibilité du prix d'une option à ses paramètres déterminants sous-jacents, tels que la volatilité ou le prix de l'actif sous-jacent. Les Grecs sont utilisés dans l'analyse d'un portefeuille d'options et dans l'analyse de sensibilité d'une option
- Delta Delta (Δ) Delta est une mesure de sensibilité au risque utilisée pour évaluer les dérivés. C'est l'une des nombreuses mesures désignées par une lettre grecque. La série du risque
- Options: Appels et Puts Options: Appels et Puts Une option est une forme de contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à une certaine date (date d'expiration) à un prix spécifié (grève prix). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment
