L'aversion aux pertes est une tendance de la finance comportementale La finance comportementale La finance comportementale est l'étude de l'influence de la psychologie sur le comportement des investisseurs ou des praticiens de la finance. Il inclut également les effets ultérieurs sur les marchés. Il se concentre sur le fait que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels là où les investisseurs ont tellement peur des pertes qu'ils se concentrent davantage à essayer d'éviter une perte qu'à faire des gains. Plus une personne subit de pertes, plus elle est susceptible de devenir sujette à l'aversion pour les pertes.
Les recherches sur l'aversion aux pertes montrent que les investisseurs ressentent la douleur d'une perte plus de deux fois plus fortement qu'ils ressentent le plaisir de réaliser un profit.
Vendre des gagnants et détenir des perdants
De nombreux investisseurs ne reconnaissent qu'une perte comme telle tant qu'elle n'est pas réalisée. Par conséquent, pour éviter de subir la douleur d'une perte «réelle», ils continueront à conserver un investissement même si leurs pertes augmentent. En effet, ils peuvent éviter de faire face psychologiquement ou émotionnellement au fait de leur perte tant qu'ils n'ont pas encore clôturé le commerce. Dans leur subconscient, sinon dans leur pensée consciente, la perte ne «compte» pas tant que l'investissement n'est pas clos. L'effet négatif de cette situation, bien sûr, est que les investisseurs continuent souvent à perdre des investissements beaucoup plus longtemps qu'ils ne le devraient et finissent par subir des pertes beaucoup plus importantes que nécessaire. Voilà à quoi ressemble l'aversion aux pertes dans la pratique.
Eh bien, comment vous protégez-vous contre le biais d'aversion aux pertes? Une étape pratique consiste à toujours utiliser des ordres stop-loss fermes pour minimiser votre perte potentielle dans n'importe quelle transaction. Ce type de pré-engagement à toujours limiter votre risque aide à atténuer la tendance à tomber dans un piège d'aversion aux pertes.
Exemples d'aversion aux pertes
Vous trouverez ci-dessous une liste d'exemples d'aversion aux pertes dans lesquels les investisseurs tombent souvent:
- Investir dans des placements garantis à faible rendement plutôt que dans des placements plus prometteurs qui comportent un risque plus élevé
- Ne pas vendre une action que vous détenez lorsque votre analyse rationnelle actuelle de l'action indique clairement qu'elle devrait être abandonnée en tant qu'investissement
- Vendre une action dont le prix a légèrement augmenté juste pour réaliser un gain de quelque montant que ce soit, lorsque votre analyse indique que l'action devrait être conservée plus longtemps pour un profit beaucoup plus important
- Se dire qu'un investissement n'est pas une perte tant qu'il n'est pas réalisé (c'est-à-dire lorsque l'investissement est vendu)
Stratégies rationnelles pour éviter les pertes
Regardons quelques exemples de la manière dont une entreprise ou un individu peut raisonnablement minimiser l'exposition au risque et les pertes:
- Couvrez un investissement existant en effectuant un deuxième investissement inversement corrélé au premier investissement
- Investissez dans des produits d'assurance qui ont un taux de rendement garanti. Taux de rendement Le taux de rendement (ROR) est le gain ou la perte d'un investissement sur une période de temps coïncidé avec le coût initial de l'investissement exprimé en pourcentage. Ce guide enseigne les formules les plus courantes
- Investir dans des obligations d'État Obligations Les obligations sont des titres à revenu fixe émis par des sociétés et des gouvernements pour mobiliser des capitaux. L'émetteur obligataire emprunte des capitaux au détenteur de l'obligation et lui effectue des paiements fixes à un taux d'intérêt fixe (ou variable) pendant une période déterminée.
- Achetez des placements avec une volatilité des prix relativement faible
- Restez consciemment conscient de l'aversion aux pertes en tant que faiblesse potentielle dans vos décisions d'investissement
- Investissez dans des entreprises qui ont un bilan extrêmement solide Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = Passif + Génération de capitaux propres et de flux de trésorerie. (En d'autres termes, faites preuve de diligence raisonnable et ne faites que des investissements dont l'analyse rationnelle indique qu'ils ont un réel potentiel d'augmentation significative de la valeur.)
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu cet aperçu des finances sur ce qu'est l'aversion aux pertes et ce que cela signifie pour les investisseurs. Finance fournit la désignation FMVA Financial Modeling Certification FMVA® Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari, conçues pour aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale.
Pour en savoir plus et faire avancer votre carrière, ces guides vous seront utiles:
- Taux sans risque Taux sans risque Le taux de rendement sans risque est le taux d'intérêt qu'un investisseur peut s'attendre à gagner sur un investissement qui comporte un risque nul. Dans la pratique, le taux sans risque est généralement considéré comme égal aux intérêts payés sur un bon du Trésor public à 3 mois, généralement l'investissement le plus sûr qu'un investisseur puisse faire.
- Risque idiosyncratique Risque idiosyncratique Le risque idiosyncratique, aussi parfois appelé risque non systématique, est le risque inhérent à l'investissement dans un actif spécifique - comme une action - le
- Value at Risk (VAR) Value at Risk (VaR) La Value at Risk (VaR) estime le risque d'un investissement. La VaR mesure la perte potentielle qui pourrait survenir dans un portefeuille d'investissement sur une période donnée.
- Biais de confiance excessive Biais de confiance excessive Le biais de confiance excessive est une évaluation fausse et trompeuse de nos compétences, de notre intellect ou de notre talent. En bref, c'est une croyance égoïste que nous sommes meilleurs que nous ne le sommes en réalité. Cela peut être un biais dangereux et est très prolifique dans la finance comportementale et les marchés financiers.
