Qu'est-ce que le rendement opérationnel des actifs (OROA)?

Rendement opérationnel des actifs (OROA), un ratio d'efficacité ou de rentabilité Ratios de rentabilité Les ratios de rentabilité sont des mesures financières utilisées par les analystes et les investisseurs pour mesurer et évaluer la capacité d'une entreprise à générer des revenus (profit) par rapport aux revenus, aux actifs du bilan, aux coûts d'exploitation et les capitaux propres pendant une période donnée. Ils montrent à quel point une entreprise utilise ses actifs pour produire des bénéfices, c'est une variation du ratio traditionnel de rendement des actifs. Le rendement d'exploitation des actifs est utilisé pour montrer le bénéfice d'exploitation d'une entreprise généré par dollar investi spécifiquement dans ses actifs qui sont utilisés dans ses activités commerciales quotidiennes. À l'instar du ratio de rendement des actifs, OROA mesure le niveau des bénéfices par rapport aux actifs de l'entreprise, mais en utilisant une définition plus étroite de ses actifs.

Formule de rendement opérationnel des actifs

La formule du ratio de rentabilité opérationnelle des actifs est la suivante:

Où:

• Bénéfice avant intérêts et impôts EBIT Guide EBIT signifie Bénéfice avant intérêts et impôts et est l'un des derniers sous-totaux du compte de résultat avant le résultat net. L'EBIT est également parfois appelé bénéfice d'exploitation et s'appelle ainsi parce qu'il est obtenu en déduisant toutes les dépenses d'exploitation (coûts de production et hors production) du chiffre d'affaires. (EBIT) est équivalent au résultat opérationnel.
• Le total des actifs moyens est la moyenne des valeurs de début et de fin des actifs de la société utilisés dans ses activités commerciales normales.

La formule diffère de la formule du ratio de rendement régulier de l'actif comme suit:

1) Il utilise l'EBIT plutôt que le bénéfice net comme numérateur.

2) Il utilise les actifs des opérations commerciales régulières plutôt que le total des actifs comme dénominateur.

Exemple de rendement opérationnel des actifs

Tim est un analyste boursier cherchant à déterminer la rentabilité d'Apple Inc. Parmi les autres ratios utilisés par Tim, il décide d'utiliser également l'OROA pour déterminer le niveau des bénéfices par rapport aux actifs d'exploitation d'Apple. Il compile les informations suivantes du rapport annuel 2018 d'Apple:

Tim calcule l'OROA d'Apple pour l'exercice clos le 29 septembre 2018, comme suit:

Tim conclut qu'Apple a généré 0,1913 $ de bénéfice d'exploitation par dollar d'actif d'exploitation.

Avantages de l'utilisation du rendement d'exploitation des actifs

Semblable au rendement traditionnel des actifs, le rendement opérationnel des actifs est utilisé pour déterminer l'efficacité des opérations commerciales et la rentabilité générée par les actifs utilisés. L'OROA est couramment utilisé par les analystes et les investisseurs qui souhaitent ne pas tenir compte du coût d'acquisition d'actifs qui peut prendre la forme de dette (c'est-à-dire les intérêts débiteurs Dépenses d'intérêts Les intérêts débiteurs proviennent d'une entreprise qui finance par emprunt ou par crédit-bail. Les intérêts sont trouvé dans le compte de résultat, mais peut également être calculé par le biais du barème d'endettement. Le barème doit décrire toutes les principales dettes qu'une société a sur son bilan et calculer les intérêts en multipliant les) ou les capitaux propres et l'effet des impôts (qui peut varier selon les pays).

Il n'y a pas d'OROA «parfait» - le ratio doit être comparé aux concurrents. Cela dit, un OROA plus élevé est souhaitable.

L'OROA peut être utilisé:

1. Comparer dans quelle mesure une entreprise utilise ses actifs parmi des entreprises qui opèrent dans le même secteur et sont engagées dans des opérations commerciales similaires;
2. Sur une base de tendance pour comparer sa performance actuelle à sa performance de l'année précédente
3. Indiquer dans quelle mesure une entreprise utilise ses actifs pour générer un bénéfice d'exploitation.

Points clés à retenir

Le rendement opérationnel des actifs (OROA) est similaire au rendement traditionnel des actifs. Retour sur actifs et ROA Formula ROA Formula. Le retour sur actifs (ROA) est un type de mesure de retour sur investissement (ROI) qui mesure la rentabilité d'une entreprise par rapport à son actif total. Ce ratio indique les performances d'une entreprise en comparant le bénéfice (revenu net) qu'elle génère au capital qu'elle investit dans les actifs. ratio mais utilise le bénéfice d'exploitation dans le numérateur par opposition au bénéfice net. OROA est utilisé pour déterminer l'efficacité opérationnelle d'une entreprise en révélant le montant de revenu généré par dollar investi dans ses actifs d'exploitation. Il exclut les actifs qui ne font pas partie de ses activités commerciales normales - comme les investissements dans d'autres sociétés qu'il peut détenir.

L'OROA peut être utilisé pour comparer avec des entreprises comparables, utilisé pour déterminer la tendance de la performance de l'entreprise et comme indicateur de la façon dont une entreprise utilise ses actifs pour générer un bénéfice d'exploitation.

Plus de ressources

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• Actifs hors exploitation Actifs hors exploitation Les actifs hors exploitation sont des actifs qui ne sont pas nécessaires aux activités normales d'une entreprise, mais qui peuvent néanmoins générer des revenus. Les actifs sont inscrits au bilan et peuvent être répertoriés séparément ou en tant qu'actifs d'exploitation. Les actifs hors exploitation peuvent être des investissements ou des actifs qui peuvent être cédés pour générer des revenus
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• Rendement de l'actif net (RONA) Rendement de l'actif net (RONA) Le ratio de rendement de l'actif net (RONA), une mesure de la performance financière, est une mesure alternative au ratio traditionnel de rendement de l'actif. RONA mesure le rendement des immobilisations et du fonds de roulement net d'une entreprise en termes de génération de bénéfice net. Le rendement de l'actif net est couramment utilisé pour les entreprises à forte intensité de capital
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