Les titres détenus jusqu'à leur échéance sont des titres que les sociétés achètent et ont l'intention de détenir jusqu'à leur échéance. Ceci est différent des titres de trading. Trading de titres Les titres de trading sont des titres qui ont été achetés par une entreprise dans le but de réaliser un profit à court terme. Une entreprise peut choisir de spéculer sur divers titres de créance ou de capitaux propres si elle identifie un titre sous-évalué et souhaite profiter de l'occasion. ou titres disponibles à la vente Titres disponibles à la vente Les titres disponibles à la vente sont la catégorisation par défaut des titres dans lesquels les sociétés décident d'investir dans le but d'améliorer leur situation financière. Contrairement aux titres de négociation, les titres disponibles à la vente ne sont ni achetés ni vendus dans le seul but de réaliser un gain en capital à court terme. ,où les entreprises ne conservent généralement pas les titres jusqu'à leur échéance. Les entreprises utilisent principalement ces placements pour se protéger contre les fluctuations des taux d'intérêt, diversifier leurs portefeuilles de placement et réaliser une petite plus-value à faible risque sur une plus longue période. Les titres détenus jusqu'à leur échéance sont généralement des titres de créance tels que des obligations d'État ou de sociétés. Obligations Les obligations sont des titres à revenu fixe émis par des sociétés et des gouvernements pour mobiliser des capitaux. L'émetteur obligataire emprunte des capitaux au détenteur de l'obligation et lui effectue des paiements fixes à un taux d'intérêt fixe (ou variable) pendant une période déterminée. .gain en capital à faible risque sur une plus longue période. Les titres détenus jusqu'à leur échéance sont généralement des titres de créance tels que des obligations d'État ou de sociétés. Obligations Les obligations sont des titres à revenu fixe émis par des sociétés et des gouvernements pour mobiliser des capitaux. L'émetteur obligataire emprunte des capitaux au détenteur de l'obligation et lui effectue des paiements fixes à un taux d'intérêt fixe (ou variable) pendant une période déterminée. .gain en capital à faible risque sur une période plus longue. Les titres détenus jusqu'à leur échéance sont généralement des titres de créance tels que des obligations d'État ou de sociétés. Obligations Les obligations sont des titres à revenu fixe émis par des sociétés et des gouvernements pour mobiliser des capitaux. L'émetteur obligataire emprunte des capitaux au détenteur de l'obligation et lui effectue des paiements fixes à un taux d'intérêt fixe (ou variable) pendant une période déterminée. .
Avantages et inconvénients des titres détenus à l'échéance
Avantages
- Les titres qui doivent être détenus jusqu'à leur échéance présentent généralement des risques très faibles. En supposant que l'émetteur d'obligations ne fait pas défaut, les rendements sont essentiellement garantis.
- Ils ne sont pas sensibles aux événements d'actualité ou aux tendances de l'industrie puisque les rendements d'une obligation sont déjà pré-spécifiés au moment de l'achat (c'est-à-dire les paiements de coupon, la valeur nominale et la date d'échéance).
- Les investisseurs sont en mesure de planifier leurs portefeuilles d'investissement sur le long terme et de compter sur les obligations en tant que coefficient bêta inférieur Le coefficient bêta est une mesure de la sensibilité ou de la corrélation d'un titre ou d'un portefeuille d'investissement aux mouvements du marché global. Nous pouvons dériver une mesure statistique du risque en comparant les rendements d'un titre / portefeuille individuel aux rendements de l'ensemble des titres du marché qui diversifieront le risque auquel leur portefeuille est confronté.
Les inconvénients
- Les titres détenus jusqu'à leur échéance pèsent sur la liquidité de l'entreprise. Les entreprises s'engageant à conserver ces titres jusqu'à leur échéance, elles ne peuvent pas vraiment compter sur la vente de ces titres si des liquidités sont nécessaires à court terme.
- Comme indiqué ci-dessus, les rendements de ces titres sont prédéterminés, ce qui signifie que même s'il existe une protection à la baisse, le potentiel de hausse est limité. Si les marchés financiers augmentent généralement, les rendements de l'entreprise ne seront pas affectés positivement.
Traitement comptable
La plus grande différence entre les titres détenus jusqu'à leur échéance et les autres types de titres mentionnés ci-dessus réside dans leur traitement comptable. Au lieu d'être comptabilisés et mis à jour au bilan de la société selon la juste valeur marchande du titre, les titres détenus jusqu'à leur échéance sont comptabilisés à leur coût d'achat initial. Cela signifie que d'une période comptable à l'autre, la valeur des titres au bilan de la société restera constante.
Tout gain ou perte résultant de la variation des taux d'intérêt Taux d'intérêt Un taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. (pour les obligations et autres titres de créance) seront enregistrés lorsque les titres arriveront à échéance. Voici un exemple de la façon dont une obligation à 2 ans apparaîtra sur le bilan d'une entreprise:
À partir du modèle de bilan de Finance Prévision des éléments de bilan dans un modèle financier Cet article vise à fournir aux lecteurs un guide étape par étape facile à suivre pour prévoir les éléments de bilan sur un modèle financier.
Lors de l'achat, le compte de compensation sera probablement en espèces, car la société a probablement acheté les titres en espèces. Ici, nous pouvons voir qu'aucun changement n'est enregistré dans la période comptable 2017, malgré les variations de la juste valeur du titre pendant cette période. Par exemple, si les taux d'intérêt baissaient brusquement en 2016, ce qui entraînerait une hausse de la valeur de marché de l'obligation, cela ne serait pas pris en compte dans le bilan de l'entreprise.
En 2018, lorsque l'obligation est arrivée à échéance, nous constatons qu'un gain en capital de 500 millions de dollars s'est produit en raison de la baisse des taux d'intérêt. C'est la seule fois que toute modification de la valeur du titre sera enregistrée.
Les paiements d'intérêts versés à la société de dette apparaîtront périodiquement dans le compte de résultat de la société. Supposons que les obligations paient un taux de coupon annuel de 10%, ce qui équivaut à 50 millions de dollars de revenu supplémentaire chaque année. Voici à quoi cela ressemblerait sur le compte de résultat d'une entreprise:
From Finance's Income Statement Modèle de déclaration de revenus Modèle de déclaration de revenus gratuit à télécharger. Créez votre propre état des profits et pertes avec des modèles annuels et mensuels dans le fichier Excel fourni. Le fichier comprend les revenus, le coût des biens vendus, la marge brute, le marketing, la vente, les frais généraux et administratifs, les salaires, les salaires, les intérêts débiteurs, la dépréciation, l'amortissement, les impôts, le revenu net
Ici, nous pouvons voir comment le coupon de 10% est capturé dans l'élément de campagne d'intérêt. Par souci de simplicité, il est supposé que l'entreprise n'a pas d'autres revenus d'intérêts ou obligations envers ses financiers. Ainsi, les intérêts provenant des paiements de coupons sont enregistrés comme un nombre négatif puisque le compte «intérêts» suppose que les entreprises devront généralement effectuer plus de paiements d'intérêts que de recevoir des paiements de coupons.
Ressources supplémentaires
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- Cours sur la budgétisation et les prévisions - Finance
- Cours sur les principes de base de la comptabilité - Finance
- Normes IFRS Normes IFRS Les normes IFRS sont des Normes internationales d'information financière (IFRS) qui consistent en un ensemble de règles comptables qui déterminent la manière dont les transactions et autres événements comptables doivent être déclarés dans les états financiers. Ils sont conçus pour maintenir la crédibilité et la transparence dans le monde financier
- Tableau des flux de trésorerie Tableau des flux de trésorerie Un état des flux de trésorerie (officiellement appelé état des flux de trésorerie) contient des informations sur le montant de trésorerie qu'une entreprise a généré et utilisé au cours d'une période donnée. Il comprend 3 sections: trésorerie provenant des opérations, trésorerie provenant des investissements et trésorerie provenant du financement.
