La valeur liquidative par action (NAVPS) est une mesure utilisée pour évaluer la valeur d'une fiducie de placement immobilier (FPI) et indique la valeur d'une action d'un fonds commun de placement de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des actions, des obligations ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Renseignez-vous sur les différents types de fonds, leur fonctionnement, ainsi que les avantages et les compromis d'investir dans ces fonds ou dans des fonds négociés en bourse. Le NAVPS est obtenu en divisant la valeur liquidative d'un OPC par le nombre d'actions en circulation.
L'actif, dans ce cas, peut comprendre la valeur marchande des placements, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie d'un fonds. Les équivalents de trésorerie comprennent les titres du marché monétaire, les acceptations bancaires, les revenus courus et les comptes débiteurs, tandis que les passifs correspondent à la somme des passifs à long terme et à court terme et des charges à payer telles que les coûts des services publics et les salaires du personnel.
Résumé
- La valeur liquidative par action (NAVPS) est une mesure immobilière qui indique la valeur d'un fonds commun de placement ou d'un fonds négocié en bourse (ETF).
- Le NAVPS est obtenu en divisant la valeur liquidative (total de l'actif moins le passif) d'un fonds par le nombre d'actions en circulation.
- La métrique est utilisée par les investisseurs pour comparer la performance d'un fonds par rapport aux indices de référence du marché ou de l'industrie, tels que le S&P 500.
Comment calculer la valeur liquidative par action
Le gestionnaire d'un OPC est tenu de calculer la valeur liquidative par action par période comptable. Ils doivent fournir des informations importantes telles que la valeur de l'actif et du passif de l'OPC, ainsi que les dépenses engagées par le fonds. Les étapes de calcul du NAVPS sont les suivantes:
Étape 1: Calculez la valeur totale de l'actif et générez un profit ou une perte, en fonction des taux de change et de la valeur marchande en vigueur.
Étape 2: Calculez la valeur totale des engagements du fonds (à court terme et à long terme), ainsi que les intérêts et les coûts sur les dettes du fonds.
Étape 3: Trouver les dépenses engagées par le fonds et comptabiliser la provision dans la période comptable (pour répartir les coûts entre les différentes périodes de valeur liquidative) Les dépenses peuvent inclure les frais d'audit, les honoraires d'administrateur, les taxes et autres frais d'exploitation.
Étape 4: Calculez la valeur liquidative par action. La formule de calcul du NAVPS est donnée comme suit:
Exemple pratique de NAVPS
XYZ Corporation est un fonds commun de placement avec cinq millions d'actions en circulation et 100 millions de dollars d'investissements. Les actifs de la société comprennent 10 millions de dollars en espèces, 1,5 million de dollars de créances et 500 000 dollars de revenus courus. De plus, XYZ Corporation détient 30 millions de dollars de passifs à court terme et 10 millions de dollars de passifs à long terme. Il y a 1,5 million de dollars accumulés dans les salaires du personnel. En utilisant les informations fournies, nous pouvons calculer le NAVPS comme suit:
Étape 1: Actif = 100 000 000 USD + 10 000 000 USD + 1 500 000 USD + 500 000 USD = 112 000 000 USD
Étape 2: Passif = 30 000 000 $ + 10 000 000 + 1 500 000 $ = 41 500 000 $
Étape 3: NAVPS = (112 000 000 $ - 41 500 000 $) / 5 000 000 = 70 500 000 $ / 5 000 000 = 14,10 $
La valeur liquidative d'un fonds commun de placement change quotidiennement, car la valeur des actifs et des passifs change tous les jours. Le nombre d'actions en circulation change également constamment, à mesure que les investisseurs rachètent leurs actions et que les nouveaux investisseurs achètent de nouvelles actions. Cela signifie que la valeur liquidative de l'actif net d'un fonds peut être de 14,10 $ aujourd'hui et passer à 12 $ ou 16 $ le jour suivant. Les fonds communs de placement et les FNB sont tenus de calculer leur valeur liquidative quotidiennement, à la clôture des principales bourses américaines.
Valeur liquidative par action par rapport au prix du marché
La valeur liquidative par action d'un fonds commun de placement fait référence au prix auquel les investisseurs achètent et vendent des actions au cours d'une journée de négociation régulière. Cependant, il est différent des fonds négociés en bourse, qui se négocient comme des actions tout au long de la journée.
ETFs et fonds fermés entraîne le cours des actions d'un fonds au-dessus ou en dessous de la valeur liquidative du fonds. Le prix du marché est le prix auquel les investisseurs peuvent acheter ou vendre des actions pendant une journée de négociation active.
La valeur liquidative par action d'un ETF est calculée à la clôture d'une journée de négociation active et représente la valeur des actifs sous-jacents de chaque action. Bien que la valeur liquidative et le prix du marché d'un FNB puissent être différents, l'écart est généralement relativement mineur. Un tel scénario peut s'expliquer par le mécanisme de remboursement des ETF qui maintient la valeur de marché et la valeur VNI raisonnablement proches.
Importance de la valeur liquidative par action
La valeur liquidative remplit des fonctions similaires à celles du cours de l'action, car elle représente la valeur d'une action d'un fonds commun de placement ou d'un ETF Exchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) est un véhicule d'investissement populaire où les portefeuilles peuvent être plus flexible et diversifié sur une large gamme de toutes les classes d'actifs disponibles. Découvrez les différents types d'ETF en lisant ce guide. . Le NAVPS peut être utilisé pour comparer la performance d'un fonds commun de placement par rapport aux indices de référence du marché ou de l'industrie.
Cependant, les analystes soutiennent que l'évaluation des changements à court terme des VNI est plus productive que la comparaison des changements à long terme, car la plupart des fonds distribuent régulièrement des gains en capital et des bénéfices aux actionnaires.
D'autre part, une limite de NAVPS est ses fluctuations quotidiennes de prix dues aux forces du marché, ainsi que les dépenses du fonds, qui surviennent en temps voulu. La VNIPS est calculée à la fin de la journée pour les fonds communs de placement à la fermeture du marché et, par conséquent, les investisseurs ne peuvent pas déterminer la valeur intrajournalière de leurs actions.
C'est généralement un désavantage pour les fonds communs de placement, et les ETF sont préférés dans un tel cas (bien que le NAVPS soit calculé à la fin de la journée de négociation pour le reporting, les prix sont mis à jour presque en temps réel tout au long de la journée de négociation).
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