La durée jusqu'à l'échéance est la durée de vie restante d'une obligation ou d'un autre type de titre de créance. La durée varie entre le moment où l'obligation est émise et sa date d'échéance, lorsque l'émetteur est tenu de rembourser l'obligation et de payer la valeur nominale de l'obligation au détenteur de l'obligation.
Pendant la durée de vie de l'obligation, l'émetteur est tenu d'effectuer des paiements de coupon. Taux du coupon Un taux de coupon est le montant des revenus d'intérêts annuels versés à un obligataire, basé sur la valeur nominale de l'obligation. à un pourcentage fixe convenu à la date d'émission. L'échéance peut être à court ou à long terme, et chaque durée est assortie de taux d'intérêt variables. Les obligations à échéance plus longue offrent un taux d'intérêt plus élevé que les obligations à court terme dont la durée jusqu'à l'échéance est inférieure à cinq ans.
Catégories d'obligations en fonction des conditions d'échéance
Les obligations peuvent être regroupées en obligations à court terme, intermédiaires ou à long terme.
1. Obligations à court terme
Une obligation à court terme est une obligation dont la durée jusqu'à l'échéance est comprise entre 1 et 5 ans. Les obligations à court terme peuvent être émises par n'importe quelle entité, telle que des sociétés de bonne qualité, des institutions gouvernementales et des sociétés dont la notation est inférieure à la notation , ou individuel) pour remplir ses obligations financières dans l'exhaustivité et dans les délais fixés. Une cote de crédit signifie également la probabilité qu'un débiteur fasse défaut. . Ils sont préférés par les obligataires qui cherchent à préserver leur capital car ils ont tendance à mieux résister lorsque les conditions de marché sont défavorables. Les obligations à court terme sont très liquides;les investisseurs peuvent accéder facilement à leur capital par rapport à une obligation à long terme qui a tendance à enfermer les investisseurs pendant une longue période.
2. Obligations intermédiaires
Les obligations intermédiaires ont une durée jusqu'à l'échéance de 5 à 10 ans, et elles rapportent des rendements plus élevés que les obligations à court terme, mais inférieurs aux obligations à long terme. Les obligations intermédiaires sont préférées par les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée et qui s'attendent à obtenir des rendements plus élevés à l'échéance. À la baisse, les obligations à échéance plus longue sont plus affectées par les fluctuations de prix que les obligations à échéance courte.
3. Obligations à long terme
Les obligations à long terme ont une échéance comprise entre 10 et 30 ans. Ces obligations paient généralement un taux d'intérêt plus élevé Taux d'intérêt Un taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. que les obligations à court terme et intermédiaires. Les émetteurs d'obligations sont prêts à payer un taux d'intérêt plus élevé pour les obligations en échange d'un verrouillage de l'obligation pendant une période plus longue. Habituellement, la durée jusqu'à l'échéance des obligations à long terme peut être fixe, ou elle peut être modifiée pendant la durée de vie de l'obligation si l'accord sur les obligations comprend une disposition de vente, d'achat ou de conversion.
Les obligations à long terme sont préférées par les investisseurs qui cherchent à maximiser leurs rendements à long terme. À la baisse, les obligations manquent de la flexibilité offerte par les obligations à court terme. Cela signifie que si les taux d'intérêt augmentent, la valeur de l'obligation diminuera dans une proportion similaire. De plus, les émetteurs d'obligations ayant d'autres obligations en circulation à échéance plus courte peuvent manquer à leurs obligations.
Que se passe-t-il lorsque les obligations arrivent à échéance?
Si vous possédez des obligations dans votre portefeuille, il est important de savoir quand elles expirent et le temps qu'il reste jusqu'à la date d'échéance. Habituellement, à l'expiration d'une obligation, le détenteur de l'obligation est tenu de retourner le certificat d'obligation à l'entité émettrice, qui est soit le gouvernement fédéral, soit une société.
L'émetteur paiera alors le prix d'émission initial ou la valeur nominale de l'obligation au détenteur de l'obligation. Si l'émetteur n'a pas effectué de paiements d'intérêts périodiques avant la date d'échéance, les détenteurs d'obligations s'attendent à recevoir le paiement du principal plus tous les paiements d'intérêts courus depuis l'émission de l'obligation.
Les détenteurs d'obligations sont également tenus de payer des impôts sur les gains en capital. Rendement des gains en capital Le rendement des gains en capital (CGY) est l'appréciation du prix d'un investissement ou d'un titre exprimé en pourcentage. Étant donné que le calcul du rendement du gain en capital implique le prix du marché d'un titre au fil du temps, il peut être utilisé pour analyser la fluctuation du prix du marché d'un titre. Voir le calcul et l'exemple sur l'obligation qu'ils détiennent. En règle générale, les bons du Trésor et les obligations municipales peuvent être exonérés d'impôts fédéraux et locaux, et leurs détenteurs ne seront pas tenus de payer ces impôts. D'autres obligations sont soumises à l'impôt en fonction des lois fiscales en vigueur dans un pays.
Par exemple, si vous avez acheté une obligation de 1 000 $ avec un rabais de 950 $, vous réaliserez un gain en capital de 50 $. Le gain en capital doit être déclaré dans vos déclarations de revenus annuelles. S'il s'agit d'une perte en capital, cela peut aider à réduire les impôts dus aux autorités fiscales.
Risque et rendement des obligations avec différentes échéances
Les investisseurs peuvent choisir parmi les obligations à court terme, les obligations intermédiaires et les obligations à long terme lorsqu'ils recherchent des instruments à revenu fixe. Leur choix de placement est influencé par leur tolérance au risque, leur calendrier et leurs objectifs. En règle générale, les obligations à court terme sont assorties d'un faible risque et de faibles rendements. Ils sont préférés par les investisseurs dont la priorité absolue est la sécurité de leurs investissements. Cela signifie qu'ils sont prêts à sacrifier les rendements plus élevés offerts par les obligations intermédiaires et à long terme pour obtenir une plus grande stabilité et un faible risque.
D'autre part, les obligations à long terme offrent des rendements plus élevés et comportent un risque plus élevé. Les obligations à long terme bloquent les fonds de l'investisseur pendant une période plus longue, ce qui laisse plus de temps aux taux d'intérêt pour influencer le prix de l'obligation. Les investisseurs avec une tolérance au risque plus élevée bloqueraient volontairement leur argent pendant une longue période en échange de rendements plus élevés. Cependant, les obligations à long terme sont plus que volatiles que les autres types d'obligations. Cela signifie qu'ils peuvent ne pas convenir aux investisseurs qui cherchent à récupérer leur investissement dans trois ans ou moins.
Ressources supplémentaires
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- Notations des obligations Notations des obligations Les notations des obligations sont des représentations de la solvabilité des obligations d'entreprises ou d'État. Les notations sont publiées par les agences de notation de crédit et fournissent des évaluations de la solidité financière et de la capacité d'un émetteur d'obligations à rembourser le principal et les intérêts de l'obligation conformément au contrat.
- Duration effective Duration effective La duration effective est la sensibilité du prix d'une obligation par rapport à la courbe des taux de référence. Une façon d'évaluer le risque d'une obligation est d'estimer le
- Termes d'obligations à revenu fixe Termes d'obligations à revenu fixe Définitions des termes d'obligations et de titres à revenu fixe les plus courants. Annuité, perpétuité, taux du coupon, covariance, rendement courant, valeur nominale, rendement à l'échéance. etc.
- Valeur nominale La valeur nominale La valeur nominale est la valeur nominale ou faciale d'une obligation, d'une action ou d'un coupon, comme indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. Il s'agit d'une valeur statique déterminée au moment de l'émission et, contrairement à la valeur marchande, elle ne fluctue pas régulièrement.
