Qu'est-ce que la National Securities Clearing Corporation (NSCC)?

La National Securities Clearing Corporation (NSCC) fournit des services de gestion des risques, de règlement et de compensation au marché boursier américain. Il agit en tant que contrepartie centrale de compensation (CCP) pour le commerce des actions et des devises. Change Les devises (Forex ou FX) sont la conversion d'une devise en une autre à un taux spécifique connu sous le nom de taux de change. Les taux de conversion de presque toutes les devises flottent constamment car ils sont déterminés par les forces du marché que sont l'offre et la demande. , la dette des entreprises et d'autres investissements sur le marché américain.

Société nationale de compensation des valeurs mobilières

Fondée en tant que société commerciale en 1976, la National Securities Clearing Corporation est administrée par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) La US Securities and Exchange Commission, ou SEC, est une agence indépendante du gouvernement fédéral américain. gouvernement chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses de valeurs et d'options. Par conséquent, le NSCC doit répondre aux exigences établies par la SEC et incorporées dans la loi sur la bourse.

Le NSCC doit maintenir des contrôles de gestion des risques crédibles et satisfaire aux exigences statutaires conformément à la Loi sur les changes. Les exigences sont établies en tant que règles d '«agence de compensation couverte» pour améliorer la structure juridique de la surveillance des agences de compensation. La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), la société mère de la NSCC, agit à titre de contrepartie pour l'échange de titres et de dépositaire central de titres.

Résumé

  • La National Securities Clearing Corporation (NSCC) fournit des services de compensation, de règlement et autres services financiers post-négociation au marché boursier américain.
  • La NSCC utilise son système universel de capture du commerce et son système de règlement net continu pour la capture et le règlement des transactions, respectivement.
  • Les services de compensation et de règlement sont fournis en fin de journée, où les membres reçoivent une position de garantie et une obligation de règlement de débit ou de crédit net.

Fonctions de la National Securities Clearing Corporation

1. Capture le commerce

La National Securities Clearing Corporation saisit quotidiennement les données liées aux transactions à partir de 50 plates-formes de négociation aux États-Unis à l'aide du système Universal Trade Capture (UTC). Les données sont ensuite validées, les transactions d'achat et de vente sont mises en correspondance et les résultats de la comparaison commerciale sont communiqués aux membres.

Actuellement, la comparaison des marchés est déjà effectuée sur 90% des données commerciales saisies. Le NSCC valide et enregistre les données à l'aide du système UTC et les signale aux membres.

2. Dédouanement et règlement

Le NSCC utilise son système de règlement net continu (CNS) pour les services de dédouanement et de règlement. Le système CNS émet à chaque membre une position courte (vente), longue nette (achat) ou fixe pour une certaine date de règlement en compensant toutes les transactions validées et enregistrées. Comme il s'agit d'un système de règlement continu, les nouvelles positions émises et les positions qui restent ouvertes après leur date de règlement initiale sont compensées afin que les positions échouées soient fermées.

Aux fins de règlement, la NSCC assume la responsabilité de ses membres de recevoir et de payer les titres. La société émettrice crée ces instruments dans le but exprès de lever des fonds pour financer davantage les activités commerciales et l'expansion. et la livraison des titres. Le système net de CNS réduit le nombre de titres nécessaires à transférer pour régler les transactions, réduisant ainsi le coût. La NSCC traite les transactions pour les titres admissibles au transfert par inscription en compte dans les livres de Depository Trust Corporation (DTC).

3. Comptabilité des ordres de solde

La National Securities Clearing Corporation fournit un système de comptabilité de solde pour les titres qui ne sont pas admissibles au traitement CNS. Le système produit des instructions pour la réception et la livraison des positions compensées et attribuées aux membres du NSCC. La partie des ordres de solde réglée par l'entremise de la NSCC est appelée «ajustement en espèces de compensation», qui modifie le prix à la valeur du marché pour traiter les ordres de solde attribués et compensés.

Le NSCC ne participe pas aux transactions des ordres de solde; cependant, il fournit aux parties de livraison et de réception une garantie commerciale valable jusqu'à la fermeture des bureaux à la date de règlement particulière.

4. Règlement monétaire quotidien

Au NSCC, le règlement de l'argent a lieu à la fin de la journée. Le processus est centralisé avec le règlement en espèces de la société de fiducie de dépôt afin que les participants communs puissent recevoir des rapports consolidés et un point d'accès unique pour les informations de règlement. Le NSCC résume et comptabilise les données de débit et de crédit enregistrées tout au long de la journée et, pour chaque participant, génère un crédit ou un débit global.

Les transactions des participants à la DTC sont également enregistrées et compensées. L'engagement de règlement en espèces net pour chaque participant de chaque agence de compensation est généré en compensant les chiffres définitifs pour chaque participant des deux agences de compensation.

5. Service de compensation des correspondants

La National Securities Clearing Corporation autorise les opérations de compensation et de règlement des membres à être effectuées par d'autres membres agissant en tant que courtier d'exécution connu sous le nom de représentant spécial.

Pour un ordre d'achat original, la transaction verrait le membre comme un acheteur et le représentant spécial comme un vendeur, compensant ainsi le courtier exécutant la transaction commerciale initiale. Le système Universal Trade Capture est utilisé pour traiter les services de compensation correspondants.

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