Le financement désigne les méthodes et les types de financement qu'une entreprise utilise pour soutenir et développer ses activités. Il se compose de la dette senior et de la dette subordonnée Afin de comprendre la dette senior et subordonnée, nous devons d'abord revoir la pile de capital. La pile de capital classe la priorité des différentes sources de financement. La dette senior et subordonnée fait référence à leur rang dans la pile de capital d'une entreprise. En cas de liquidation, la dette senior est payée en premier et les capitaux propres Capital social Le capital social (capital des actionnaires, fonds propres, capital d'apport ou capital versé) est le montant investi par les actionnaires d'une société pour être utilisé dans l'entreprise. Lorsqu'une société est créée, si son seul actif est la trésorerie investie par les actionnaires, alors le bilan est équilibré par le capital social,qui sont utilisées pour réaliser des investissements en capital, faire des acquisitions Fusions Acquisitions M&A Process Ce guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de M&A. Découvrez comment les fusions, acquisitions et transactions sont réalisées. Dans ce guide, nous décrirons le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et les coûts de transaction, et soutiendrons généralement l'entreprise. Ce guide explorera la façon dont les gestionnaires et les professionnels de l'industrie pensent des activités de financement d'une entreprise.les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et les coûts de transaction, et soutiennent généralement l'entreprise. Ce guide explorera la façon dont les gestionnaires et les professionnels de l'industrie pensent des activités de financement d'une entreprise.les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et les coûts de transaction, et soutiennent généralement l'entreprise. Ce guide explorera la façon dont les gestionnaires et les professionnels de l'industrie pensent des activités de financement d'une entreprise.
Activités de financement
Sur le tableau des flux de trésorerie d'une entreprise Tableau des flux de trésorerie Un tableau des flux de trésorerie (officiellement appelé le tableau des flux de trésorerie) contient des informations sur le montant de trésorerie qu'une entreprise a généré et utilisé au cours d'une période donnée. Il comprend 3 sections: trésorerie provenant des opérations, trésorerie provenant des investissements et trésorerie provenant du financement. , il y a une section appelée flux de trésorerie provenant des activités de financement, qui résume la façon dont l'entreprise a été financée au cours d'une période donnée.
Les activités comprennent:
- Emettre une dette pour lever des fonds
- Rembourser une dette
- Émettre des fonds propres pour lever des fonds
- Rachat d'actions
- Paiement de dividendes Dividende Un dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une société verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un profit et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividende.
Dette vs équité
Les dirigeants d'entreprise ont deux choix en matière de financement des activités: la dette ou les fonds propres. Il y a des avantages et des inconvénients à chacun, et le choix optimal est souvent une combinaison de chacun.
Caractéristiques du financement par emprunt:
- Un prêt qui doit être remboursé
- Porte une charge d'intérêts
- A une date d'échéance
- Doit être remboursé avant l'équité en cas d'insolvabilité
- Moins cher que les fonds propres
- Ajoute des risques à l'entreprise
Caractéristiques du financement par actions:
- Propriété directe dans l'entreprise
- N'a pas de paiements d'intérêts, mais peut avoir un dividende
- Capital permanent, pas d'échéance (sauf pour certains types d'actions privilégiées)
- Dernier à être remboursé
- Plus cher que la dette
La structure du capital
La décision entre le financement par emprunt et le financement par actions est ce qui détermine en fin de compte la structure du capital d'une entreprise. La structure optimale du capital pour une entreprise est généralement considérée comme celle qui se traduit par le coût moyen pondéré du capital le plus bas (WACC) WACC WACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût combiné du capital, y compris les capitaux propres et la dette. La formule WACC est = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ce guide fournira un aperçu de ce que c'est, pourquoi il est utilisé, comment le calculer, et fournit également un calculateur WACC téléchargeable. Bien que cela soit vrai en théorie, en pratique, les dirigeants des entreprises ont tendance à avoir des préférences en fonction de leur aversion au risque.
Le WACC d'une entreprise est fonction du coût de l'endettement et du coût des fonds propres, exprimé dans la formule suivante:
Considérations
Lorsque les dirigeants d'entreprise réfléchissent à leur stratégie de financement, de nombreux facteurs doivent être pris en compte.
Ces considérations importantes comprennent:
- Solde de trésorerie actuel
- Dépenses en capital à venir
- Échéances de la dette à venir
- Paiements d'intérêts et de dividendes en cours
- Cash flow opérationnel de l'entreprise
- Taux d'intérêt actuels et attendus
- Tolérance au risque
- Conditions des marchés financiers
- Les attentes des investisseurs
Ressources supplémentaires
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