Qu'est-ce que Vega?

Vega relève de la série de mesures de sensibilité appelées Option Grecs Option Grecs Les Grecs sont des mesures financières de la sensibilité du prix d'une option à ses paramètres déterminants sous-jacents, tels que la volatilité ou le prix de l'actif sous-jacent. Les Grecs sont utilisés dans l'analyse d'un portefeuille d'options et dans l'analyse de sensibilité d'une option. Vega n'est pas une lettre grecque; cependant, il est désigné par la lettre grecque nu (ν). Les Grecs sont des mesures utilisées pour évaluer les dérivés Les dérivés Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est liée à la valeur d'un actif sous-jacent. Ce sont des instruments financiers complexes qui sont utilisés à diverses fins, y compris la couverture et l'accès à des actifs ou des marchés supplémentaires. et sont souvent appelés mesures du risque, paramètres de couverture ou sensibilités au risque.Vega mesure la sensibilité d'une option à la classe d'actif de l'actif sous-jacent Une classe d'actif est un groupe de véhicules d'investissement similaires. Différentes catégories, ou types, d'actifs de placement - tels que les placements à revenu fixe - sont regroupées en fonction d'une structure financière similaire. Ils sont généralement négociés sur les mêmes marchés financiers et soumis aux mêmes règles et réglementations. volatilité Volatilité La volatilité est une mesure du taux de fluctuation du prix d'un titre au fil du temps. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les traders calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix. Il est très important dans l'option Options: Appels et Puts Une option est une forme de contrat dérivé qui donne au titulaire le droit, mais pas l'obligation,pour acheter ou vendre un actif à une certaine date (date d'expiration) à un prix spécifié (prix d'exercice). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment et le prix est exprimé comme la variation de la valeur de l'option lorsque la volatilité change par incrément de 1%.

Graphique Vega Chart

Résumé rapide des points

  • Vega mesure la sensibilité du prix de l'option à une variation de 1% de la volatilité implicite
  • La volatilité implicite fait référence à la volatilité attendue de l'actif sous-jacent
  • Une volatilité plus élevée signifie généralement une valeur extrinsèque plus élevée prise en compte dans la prime d'une option
  • Vega peut être utilisé pour évaluer le potentiel d'une option d'augmenter en valeur avant la date d'expiration

Qu'est-ce que la volatilité implicite?

Vega peut être considéré comme la variation de la valeur d'un dérivé. Les dérivés Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est liée à la valeur d'un actif sous-jacent. Ce sont des instruments financiers complexes qui sont utilisés à diverses fins, y compris la couverture et l'accès à des actifs ou des marchés supplémentaires. , à une variation de 1% de la volatilité implicite de l'actif sous-jacent. Pour comprendre ce que cela signifie, nous devons d'abord comprendre ce qu'est la volatilité implicite et comment elle est mesurée.

La volatilité implicite fait référence à la volatilité attendue Volatilité La volatilité est une mesure du taux de fluctuation du prix d'un titre au fil du temps. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les traders calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix de l'actif sous-jacent. La volatilité implicite peut être raccourcie à IV ou simplement à la volatilité. Un IV plus élevé signifie qu'il y a plus d'incertitude autour du prix de l'action. À mesure que l'IV augmente, vous vous attendez à voir de plus grandes fluctuations du prix.

IV est exprimé en pourcentage de variation associé à un écart type Ecart type D'un point de vue statistique, l'écart type d'un ensemble de données est une mesure de l'ampleur des écarts entre les valeurs des observations contenues, annualisées. Une volatilité implicite de 20% signifierait que l'écart-type au cours de l'année prochaine serait un changement de prix de 20%. Dans une distribution normale Distribution normale La distribution normale est également appelée distribution de Gauss ou de Gauss. Ce type de distribution est largement utilisé en sciences naturelles et sociales. Le, ce serait une probabilité de 68,2% d'un changement de prix de 20%. Si le prix de l'actif sous-jacent est de 100 $, vous vous attendez à ce que l'action se situe entre 80 $ et 120 $ l'année prochaine.

Comment interpréter Vega?

Vega est généralement positif pour les deux options d'achat Option d'achat Une option d'achat, communément appelée «appel», est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur de l'option d'achat le droit, mais non l'obligation, d'acheter une action ou autre. instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. et options de vente Option de vente Une option de vente est un contrat d'option qui donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat. qui ont le temps jusqu'à la date d'expiration. Vega mesure la sensibilité du prix de l'option à une variation de 1% de la volatilité implicite. Les unités de vega sont $ / σ; cependant,comme les autres Grecs, les unités sont souvent laissées de côté. Une option avec un vega de 0,10 signifierait que pour chaque changement de 1% dans l'IV, le prix de l'option devrait changer de 0,10 $.

Il y a trois choses principales qui affectent vega. Il est affecté par le délai jusqu'à l'expiration, le prix d'exercice Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon qu'il détient une option d'achat ou une option de vente . Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. par rapport au prix au comptant de l'actif sous-jacent Prix au comptant Le prix au comptant est le prix actuel du marché d'un titre, d'une devise ou d'une marchandise disponible à l'achat / à la vente pour règlement immédiat. En d'autres termes, c'est le prix auquel les vendeurs et les acheteurs évaluent actuellement un actif. et la volatilité implicite. Plus le délai d'attente avant l'expiration d'une option est long, plus la valeur extrinsèque de la prime est élevée.La raison pour laquelle la valeur extrinsèque est la capacité de détenir l'option et la possibilité pour l'option de prendre de la valeur lorsque l'actif sous-jacent évolue dans le prix.

Volatilité plus élevée Volatilité La volatilité est une mesure du taux de fluctuations du prix d'un titre au fil du temps. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les commerçants calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix signifie généralement une valeur extrinsèque plus élevée intégrée dans la prime d'une option. La raison en est que la valeur temps est fortement influencée par la volatilité implicite. Un IV plus élevé signifie une plus grande chance pour l'actif sous-jacent. Classe d'actif Une classe d'actif est un groupe de véhicules d'investissement similaires. Différentes catégories, ou types, d'actifs de placement - tels que les placements à revenu fixe - sont regroupées en fonction d'une structure financière similaire. Ils sont généralement négociés sur les mêmes marchés financiers et soumis aux mêmes règles et réglementations.pour déplacer le prix et la possibilité d'augmenter en valeur avant la date d'expiration.

Le prix d'exercice de l'option Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon qu'il détient une option d'achat ou une option de vente. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. par rapport au prix au comptant de l'actif Prix au comptant Le prix au comptant est le prix actuel du marché d'un titre, d'une devise ou d'une marchandise disponible pour être acheté / vendu pour un règlement immédiat. En d'autres termes, c'est le prix auquel les vendeurs et les acheteurs évaluent actuellement un actif. est également important. Si une option est très à court d'argent, la vega a tendance à être plus petite. C'est parce que même si la volatilité change, il n'y a toujours pas de très fortes chances que l'option se retrouve dans la monnaie,ce qui signifie que le prix ne montrera pas de différence significative.

Examinons une option d'achat hypothétique Option d'achat Une option d'achat, communément appelée «appel», est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur de l'option d'achat le droit, mais non l'obligation, d'acheter une action ou autre. instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. avec une prime de 5 $ et un actif sous-jacent avec un prix de 100 $. Si l'IV est de 20% et le vega de l'option est de 0,10, qu'arriverait-il au prix de l'option si l'IV montait à 22%? L'augmentation de 2% devrait signifier que le changement de prix serait une augmentation de 2 x 0,10 = 0,20 $. Vous vous attendez à ce que le prix passe de 5,00 $ à 5,20 $. Si l'IV a plutôt chuté de 2%, vous vous attendriez à une diminution du prix de 0,20 $, ce qui entraînerait un prix de 4,80 $.

À quoi sert Vega dans les options

Vega peut être utilisé pour déterminer la valeur temps d'une option Options: Appels et Puts Une option est une forme de contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à une certaine date (date d'expiration ) à un prix spécifié (prix d'exercice). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment. La valeur extrinsèque est très importante pour comprendre la tarification des options et peut être utilisée pour évaluer le potentiel d'une option d'augmenter en valeur avant la date d'expiration. Le vega d'une option ne sera généralement pas un nombre statique. Au fur et à mesure que la volatilité implicite d'une option augmente ou diminue et qu'elle se rapproche de l'expiration, le vega change et les traders surveillent souvent le vega pour évaluer comment le prix d'une option pourrait évoluer.

Les traders se réfèrent souvent à des positions longues et courtes En investissant, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels de la part des investisseurs sur le fait qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans la négociation d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions: longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (long terme), soit le vendre (court terme). ou positions courtes longues et courtes En investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre montera soit à la hausse (lorsqu'il est long) soit à la baisse (lorsqu'il est court). Dans la négociation d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions: longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (long terme), soit le vendre (court terme). vega. Être long vega signifie qu'ils détiennent une position longue et bénéficieront d'une hausse de la volatilité implicite.Être short vega signifie que le trader détient une position courte et bénéficiera si la volatilité implicite diminue.

Comment Vega est-il calculé?

La forme générale de vega peut être représentée par:

Équation générale de Vega

Où:

  • ∂ - le premier dérivé
  • V - le prix de l'option (valeur théorique)
  • σ - la volatilité de l'actif sous-jacent

Dans le modèle Black-Scholes, le calcul pour vega est donné par:

Vega Black Scholes

Vega Noir Scholes 2

Où:

  • S - le cours de l'action
  • K - le prix d'exercice
  • r - le taux sans risque
  • q - le rendement du dividende annuel
  • τ - temps jusqu'à l'expiration
  • σ - la volatilité

Ressources supplémentaires

Merci d'avoir lu l'article de Finance sur vega. Si vous souhaitez en savoir plus sur les concepts associés, consultez les autres ressources de Finance:

  • Option Grecs Option Grecs Option Grecs sont des mesures financières de la sensibilité du prix d'une option à ses paramètres déterminants sous-jacents, tels que la volatilité ou le prix de l'actif sous-jacent. Les Grecs sont utilisés dans l'analyse d'un portefeuille d'options et dans l'analyse de sensibilité d'une option
  • Delta Delta (Δ) Delta est une mesure de sensibilité au risque utilisée pour évaluer les dérivés. C'est l'une des nombreuses mesures désignées par une lettre grecque. La série du risque
  • Theta Theta (Θ) Theta est une mesure de sensibilité utilisée dans l'évaluation des dérivés. C'est l'une des mesures désignées par une lettre grecque. La série du risque et de la sensibilité
  • Options: Appels et Puts Options: Appels et Puts Une option est une forme de contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à une certaine date (date d'expiration) à un prix spécifié (grève prix). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment

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