Qu'est-ce que le London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE)?

Le London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE) est une bourse à terme située à Londres. Sir Brian Williamson a créé LIFFE le 30 septembre 1982 pour profiter de la suppression des contrôles monétaires par le Royaume-Uni en 1979.

Initialement situé dans le bâtiment historique de la Royal Exchange près de Bank, il a ensuite été transféré à Cannon Bridge en 1991. Initialement, il offrait des contrats à terme et des options. Étude de cas d'options - Long Call Cette étude de cas d'options démontre les interactions complexes des options. Les options de vente et d'achat ont des paiements différents. Pour étudier la nature complexe et les interactions entre les options et l'actif sous-jacent, nous présentons une étude de cas d'options. seulement. Cependant, après avoir fusionné avec le London Traded Options Market en 1993, il a également commencé à proposer des options sur actions. Il a ensuite changé son nom en London International Financial Futures and Options Exchange.

Après la fusion de LIFFE avec le London Commodity Exchange en 1996, une gamme de contrats de matières premières souples et agricoles. Le trading des matières premières est différent du trading des actions. a également été ajouté à la liste de produits. En 1996, LIFFE était considérée comme l'une des plus grandes bourses à terme d'Europe. Il a été suivi par d'autres bourses européennes, comme le MATIF (basé à Paris) et le Deutsche Terminboerse (basé à Francfort).

À l'origine, l'un des produits les plus négociés sur le LIFFE était un contrat à terme sur Bunds, une obligation d'État allemande à 10 ans. La DTB proposait un produit similaire, mais comme il s'agissait d'un échange électronique, elle facturait des frais moins élevés. Bientôt, la part de marché de DTB a encore augmenté, laissant LIFFE avec seulement 10%.

Euronext a repris LIFFE en 2002 et rejoint ainsi les bourses d'Amsterdam, Bruxelles, Paris et Lisbonne. Euronext a été, à son tour, racheté par la Bourse de New York. La bourse fait référence aux marchés publics qui existent pour l'émission, l'achat et la vente d'actions négociées en bourse ou de gré à gré. Les actions, également appelées actions, représentent une participation fractionnée dans une société en 2007 pour former NYSE Euronext. Le but même de l'accord était de prendre le contrôle du LIFFE. En 2013, l'Intercontinental Exchange a acheté NYSE Euronext, avec pour principal motif d'acquérir le LIFFE.

Mécanismes de négociation LIFFE

Le London International Financial Futures and Options Exchange a été initialement structuré après le Chicago Board of Trade et le Chicago Mercantile Exchange, avec des négociations à la grève ouverte, où les traders se réunissent sur le parquet ou la «fosse» pour effectuer les transactions.

N ° 1 du trading électronique

Après avoir perdu une part de marché substantielle de son produit principal, les contrats à terme Bunds, le LIFFE a décidé de développer une plateforme de négociation électronique. Initialement, il a mis en place une plate-forme de négociation électronique appelée Automated Pit Trading qui n'était utilisée que pour les transactions après les heures de bureau. Désormais, le LIFFE utilise une nouvelle plateforme de trading électronique appelée LIFFE CONNECT. Le 24 novembre 2000, les trois derniers des 26 puits de tollé autrefois ouverts ont été définitivement fermés.

Grâce à LIFFE CONNECT, la bourse a pu atteindre des clients d'environ 25 pays. Le PDG d'Euronext, Jean-François Théodore, a déclaré que c'était la portée des activités de la bourse ainsi que sa technologie de négociation qui les avait incités à l'acquérir. Cependant, de nombreux théoriciens croient toujours que c'est le retard dans l'adoption de la technologie de négociation électronique qui a conduit la bourse à perdre son indépendance.

# 2 Arbitrage

L'une des raisons qui a rendu le LIFFE compétitif par rapport à ses homologues électroniques, comme le DTB, était la pratique de l'arbitrage. Les contrats Bunds étant négociés à la fois au LIFFE et au DTB, l'opportunité d'un arbitrage était ouverte. L'arbitrage était fréquemment mené. Cependant, en raison de la complexité des cours de préparation, la négociation d'arbitrage était réservée aux participants institutionnels du marché uniquement.

Autres ressources

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• Positions longues et courtes Positions longues et courtes En matière d'investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels de la part des investisseurs sur le fait qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans la négociation d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions: longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (long terme), soit le vendre (court terme).
• New York Mercantile Exchange New York Mercantile Exchange (NYMEX) Le New York Mercantile Exchange (NYMEX) est une bourse à terme sur matières premières située à Manhattan, New York. Il appartient à CME Group, l'un des plus grands