L'analyse descendante commence par analyser les indicateurs macroéconomiques, puis effectuer une analyse sectorielle plus spécifique. Ce n'est qu'après cela qu'il plonge dans l'analyse fondamentale d'une entreprise spécifique. C'est le contraire de l'analyse ascendante, qui se concentre avant tout sur les fondamentaux ou les indicateurs de performance clés.
Analyse descendante
Produit intérieur brut
Une approche descendante commencera toujours au plus haut niveau, c'est-à-dire en déterminant quel pays a le meilleur climat d'investissement. À ce niveau, un indicateur couramment utilisé est la formule du PIB du produit intérieur brut La formule du PIB comprend la consommation, les dépenses publiques, les investissements et les exportations nettes. Nous décomposons la formule du PIB en étapes dans ce guide. Le produit intérieur brut (PIB) est la valeur monétaire, en monnaie locale, de tous les biens et services économiques finaux produits dans un pays pendant une période donnée. ou PIB. Cet indicateur est une bonne référence pour comparer différents pays. Le PIB est une mesure globale de la croissance économique, c'est pourquoi de nombreux investisseurs l'utilisent. Si le PIB est un facteur important à prendre en compte, il y a aussi d'autres considérations qu'un investisseur doit analyser.
Risques géopolitiques
Les investisseurs mondiaux devraient évaluer le climat politique d'un pays avant d'opter pour y investir. En tant qu'investisseur, vous devez déterminer si l'économie du pays est en danger. Cela pourrait être dû à sa propre situation politique ou à des situations où les pays voisins pourraient mettre en péril son économie. Par exemple, lorsque la Fédération de Russie a annexé la Crimée en 2014, le risque d'investir en Europe de l'Est a considérablement augmenté.
Évaluation de l'état des actifs
Un autre facteur que vous devez garder à l'esprit concerne les évaluations des actifs par rapport à la croissance économique du pays. Bien qu'une économie en développement rapide puisse donner naissance à des entreprises à croissance rapide, le secteur peut exiger beaucoup pour les titres. Les actions immobilières chinoises en sont un parfait exemple. Ils ont été surévalués en 2016, suite à une hausse des prix.
Climat de la monnaie locale
Outre ces préoccupations, vous devez également tenir compte de l'effet que la monnaie nationale aura sur votre entreprise d'investissement. Il peut sembler qu'un titre étranger se porte bien dans sa monnaie locale, mais une fois que vous commencez à évaluer la dépréciation en fonction du dollar américain, vous vous rendrez peut-être compte que son taux de croissance n'est pas aussi élevé que vous le pensiez.
Choisir le bon secteur dans une analyse descendante
Une fois que vous avez le lieu idéal, l'étape suivante consiste à comparer les performances de différentes industries dans ce pays. Presque toujours, vous constaterez que la plus grande partie de la croissance a lieu dans certains secteurs de l'économie. Ces zones connaissent des changements rapides au sein d'un même cycle économique, souvent en raison de l'introduction de certaines technologies.
Par exemple, une nation particulière peut être fortement dépendante d'un secteur spécifique tel que l'agriculture ou l'énergie. Si vous diversifiez vos investissements dans d'autres secteurs qui ne fonctionnent pas bien, vous n'obtiendrez pas les rendements élevés que vous auriez si vous aviez ciblé le secteur florissant.
Une autre façon de voir cela est de se concentrer sur les groupes qui nourrissent et alimentent la croissance de l'économie. Par exemple, une classe moyenne florissante dans un secteur en développement pourrait donner le ton à la croissance et au développement des actions de consommation discrétionnaire.
Il est également impératif d'évaluer si les marchés sont touchés par les activités du gouvernement fédéral. La raison en est que certains gouvernements choisissent de n'accorder des subventions qu'à quelques industries sélectionnées. Et bien que cela puisse améliorer les bénéfices des entreprises à court terme, cela peut ne pas durer très longtemps.
Évaluer les détails de l'analyse descendante
La dernière étape de l'approche d'analyse descendante de l'investissement consiste à évaluer les détails des actifs individuels. Plus précisément, vous devez examiner à la fois les aspects fondamentaux et techniques de l'actif. Les investisseurs choisissent généralement parmi une large gamme d'actifs, y compris des actions étrangères, des ETF internationaux Exchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) est un véhicule d'investissement populaire où les portefeuilles peuvent être plus flexibles et diversifiés dans un large éventail de tous les actifs disponibles. classes d'actifs. Découvrez les différents types d'ETF en lisant ce guide. et American Depository Receipts (ADR).
En ce qui concerne l'aspect technique, vous devez rechercher spécifiquement les actifs dont la tarification est à la hausse. Quant à l'aspect fondamental, vous devrez trouver des actifs dont la valeur a tendance à être sous-estimée. Ces dynamiques vous empêchent de surpayer certains actifs.
Devriez-vous envisager d'utiliser une analyse descendante?
L'utilisation d'une analyse descendante nécessite de nombreuses recherches. Vous devez non seulement comparer les économies de différents pays, mais également différents secteurs dans l'État choisi. Cela signifie que la probabilité de choisir une entreprise qui suit une tendance à la baisse est faible; par conséquent, minimiser votre risque d'investissement.
Une autre raison d'utiliser l'analyse descendante est qu'elle vous permet de diversifier vos investissements dans différents secteurs. Vous pouvez même choisir de diversifier votre portefeuille sur les marchés mondiaux. Si vous rencontrez un marché international qui fonctionne bien, vous pouvez y affecter une partie de votre capital. La diversification aide à atténuer le coup au cas où le marché primaire dans lequel vous avez investi subirait un ralentissement.
Étant donné que chaque analyse descendante commence par une perspective mondiale de l'économie, il est très peu probable que les investisseurs soient pris au dépourvu par les bouleversements. Idéalement, cette stratégie nécessite qu'un investisseur se tienne au courant des problèmes géopolitiques et des économies entières. Compte tenu des vastes informations dont disposent ces investisseurs sur les événements mondiaux et les réseaux entrelacés, il est facile de prédire les tendances dans différents secteurs.
Tous ces avantages confirment le fait qu'une analyse descendante mérite d'être prise en considération. Cependant, cela ne veut pas dire que vous devez supprimer complètement la stratégie ascendante. Après tout, vous pouvez utiliser une combinaison des deux stratégies. Avec la technique ascendante, vous aurez une image claire d'une entreprise individuelle avant de décider d'y investir. Cette approche vous permet d'accéder aux rapports financiers de l'entreprise pour vous aider à déterminer si elle a une situation financière solide.
Dans le même temps, une analyse descendante vous donne une image complète de l'économie mondiale. Se tenir au courant des performances de différentes économies peut vous aider à prédire la tendance du secteur spécifique dans lequel vous avez investi. Cela vous donne également la possibilité de diversifier votre portefeuille en investissant sur différents marchés.
L'essentiel de l'analyse descendante
En résumé, dans une analyse descendante, les investisseurs ont d'abord une vue d'ensemble des économies et des secteurs dans lesquels ils souhaitent investir. Cela signifie qu'ils évaluent les taux de croissance économique des différents pays du monde. Une fois qu'ils ont identifié les pays potentiels, ils choisissent des secteurs spécifiques qui semblent florissants dans ce pays. La dernière étape consiste à sélectionner des entreprises prospères dans ce secteur particulier, dans lequel elles investissent ensuite. Il s'agit d'une approche en entonnoir pour sélectionner les opportunités d'investissement, comme le nom de l'analyse descendante l'indique.
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