La prévision descendante est une méthode d'estimation des performances futures d'une entreprise en commençant par des données de marché de haut niveau et en effectuant une analyse descendante jusqu'au chiffre d'affaires Chiffre d'affaires Le chiffre d'affaires est la valeur de toutes les ventes de biens et services comptabilisées par une entreprise au cours d'une période. Les revenus (également appelés ventes ou revenus) constituent le début de l'état des résultats d'une entreprise et sont souvent considérés comme le «Top Line» d'une entreprise. . Cette approche commence par une vue d'ensemble, puis se limite à une entreprise spécifique. Ce guide fournira des exemples de son fonctionnement et expliquera pourquoi il est couramment utilisé dans la modélisation et l'évaluation financières.
Exemple de prévision descendante
Vous trouverez ci-dessous un exemple de prévision descendante pour prédire la croissance future des revenus d'Amazon. Cet exemple provient du cours avancé de modélisation financière de Finance et de l'étude de cas d'Amazon.
Étape # 1 Marché adressable total (TAM)
Comme vous pouvez le voir dans la capture d'écran ci-dessous, un analyste financier commence l'analyse en décrivant le marché adressable total du marché adressable total (TAM) Le marché adressable total (TAM), également appelé marché total disponible, est l'opportunité de revenus globale. qui est disponible pour un produit ou un service pour chacun des segments d'activité d'Amazon. C'est un endroit courant pour commencer une analyse descendante, bien qu'il soit possible de commencer «plus haut» à quelque chose comme Produit intérieur brut (PIB) Produit intérieur brut (PIB) Le produit intérieur brut (PIB) est une mesure standard d'un la santé économique du pays et un indicateur de son niveau de vie. En outre, le PIB peut être utilisé pour comparer les niveaux de productivité entre différents pays. , par exemple.
Image: Cours avancé de modélisation financière de Finance et étude de cas Amazon.
Dans le cas d'Amazon, étant donné que l'entreprise opère sur plusieurs marchés, il est important de trouver le TAM pour chaque segment. Dans le cours, nous fournissons les chiffres TAM provenant de sources telles que E-marketer, Statista et Gartner.
Étape # 2 Part de marché
L'étape suivante consiste à estimer la part de marché que vous pensez que l'entreprise va conquérir à l'avenir. En continuant avec le cours Amazon, vous pouvez voir que nous estimons que la société détiendra une part de 20% dans le secteur mondial du commerce électronique, 10% dans la publicité mondiale et 21% dans le cloud computing mondial d'ici la fin de 2028.
Étape # 3 Revenus
Une fois les chiffres de part de marché en place, nous pouvons calculer les revenus estimés de l'entreprise en multipliant le TAM par le pourcentage (%) de part de marché. Selon le niveau de détail de votre modèle financier, vous pouvez également ajouter d'autres hypothèses, telles que le volume de commande et les prix moyens des produits ou services vendus.
Prévisions descendantes ou ascendantes
L'approche opposée de la prévision descendante s'appelle la prévision ascendante. La prévision ascendante La prévision ascendante est une méthode d'estimation des performances futures d'une entreprise en commençant par des données d'entreprise de bas niveau et en augmentant les revenus. Ceci, qui commence par des hypothèses détaillées telles que le nombre de clients, le volume de produits et les prix unitaires pour construire des revenus. C'est également une méthode très courante de construction d'une prévision dans la modélisation et l'évaluation financières.
Méthodes de prévision alternatives
Il existe encore plusieurs autres méthodes de prévision, en plus de la méthode descendante et ascendante, comme l'analyse de régression Analyse de régression L'analyse de régression est un ensemble de méthodes statistiques utilisées pour estimer les relations entre une variable dépendante et une ou plusieurs variables indépendantes. Il peut être utilisé pour évaluer la force de la relation entre les variables et pour modéliser la relation future entre elles. et analyse d'une année sur l'autre (AA) Modèle d'analyse d'une année sur l'autre (AA) Ce modèle d'analyse d'une année sur l'autre (AA) montre comment effectuer une analyse sur un an dans les données financières. YoY signifie Année après année et est un type de.
Dans l'analyse de régression, un analyste financier utilise Excel pour calculer l'impact des modifications des variables indépendantes sur la variable dépendante (chiffre d'affaires).
L'analyse d'une année à l'autre est la méthode de prévision la plus simple, dans laquelle un analyste examinera les taux de croissance historiques et appliquera un pourcentage de taux de croissance aux revenus historiques.
En savoir plus sur les différentes méthodes de prévision dans le cours sur la budgétisation et les prévisions de Finance.
Ressources supplémentaires
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