La compensation est un processus par lequel une exposition ou une obligation est réduite en combinant deux ou plusieurs positions. La valeur de plusieurs postes est analysée et compensée, et finalement, les parties qui doivent être payées et payées sont déterminées.
La compensation multilatérale implique plus de deux parties. La compensation est utilisée à plusieurs fins sur les marchés financiers, y compris le commerce, les accords de crédit Accord de prêt commercial Un accord de prêt commercial fait référence à un accord entre un emprunteur et un prêteur lorsque le prêt est à des fins commerciales. Chaque fois qu'une somme d'argent substantielle est empruntée, un individu ou une organisation doit conclure un accord de prêt. Le prêteur fournit l'argent, à condition que l'emprunteur accepte toutes les stipulations du prêt ou les transactions inter-entreprises.
Types de filet
Il existe plusieurs types de compensation ou différentes manières d'utiliser le concept de compensation. Ci-dessous, nous examinons les quatre types de compensation:
1. Compensation de liquidation
La compensation de liquidation se produit généralement en cas de défaut. Dans une telle situation, toutes les transactions existantes sont résiliées et les valeurs des transactions sont calculées. Les valeurs sont ensuite compensées et la valeur restante est payée sous forme de montant forfaitaire à la partie à qui le paiement est dû.
2. Compensation de règlement
La compensation de règlement est également appelée compensation de paiement. Dans la compensation de règlement, la partie concernée agrégera et compensera tous les montants qu'elle doit / reçoit, et la différence - ou le montant compensé - sera versée à la partie avec l'exposition ou l'obligation la plus élevée.
Il est généralement effectué quelques jours avant l'échéance des paiements réels; sinon, le processus de compensation peut prendre plus de temps et la partie peut devoir faire face à une pénalité en cas de retard de paiement.
3. Filet par novation
La compensation de novation annule ou annule une obligation existante et la remplace par une nouvelle. Si deux parties se doivent certaines sommes et que les transactions ont la même date de règlement, au lieu de compenser les montants et de payer la différence, la compensation de novation annule les contrats existants et les remplace par une nouvelle transaction qui équivaut au montant net. La compensation de novation est utilisée dans les transactions en devises.
4. Compensation multilatérale
La compensation bilatérale, c'est quand deux parties sont impliquées. S'il y a plus de deux parties, on parle de compensation multilatérale. Lors de la compensation multilatérale, les parties ont recours à une chambre de compensation ou à une bourse centrale pour réglementer les transactions et l'impact de la compensation. Certaines entreprises ayant plusieurs filiales peuvent également utiliser la compensation multilatérale pour compenser les paiements reçus et dus à ses différentes divisions.
Exemple numérique
Ici, nous fournissons un exemple simple de la façon dont le filet est utilisé dans le monde réel. L'investisseur A doit 50000 $ à l'investisseur B et l'investisseur B doit 110000 $ à l'investisseur A. Dans un tel cas, nous supposons que la date de règlement Date de règlement La date de règlement est un terme de l'industrie qui fait référence à la date à laquelle une transaction ou un contrat dérivé est réputé définitif. , et le vendeur doit transférer la propriété des deux transactions et la monnaie d'échange est la même. Au lieu que les investisseurs A et B effectuent deux paiements séparés l'un à l'autre, les valeurs de transaction peuvent être compensées.
En conséquence, l'investisseur B paierait 60 000 $ (montant net) à l'investisseur A, tandis que l'investisseur A n'a rien à payer à l'investisseur B. Il s'agit d'un exemple de règlement ou de compensation de paiement. Il est important de noter que si les devises de notre exemple étaient différentes, un tel type de compensation ne serait pas utilisé.
Avantages de la compensation
1. Moins d'exposition aux risques
L'un des principaux avantages de la compensation est de réduire l'exposition au risque d'une certaine partie. Si un investisseur doit de l'argent sur une position commerciale et est censé recevoir de l'argent sur une autre position commerciale, la compensation lui permettra de réduire le risque d'interaction avec deux contreparties et l'aidera à compenser la perte avec les gains (ou vice versa).
2. Transactions simplifiées
La compensation offre également l'avantage de simplifier les transactions lorsque plusieurs parties sont impliquées. Au lieu de traiter de nombreuses factures ou comptes, la compensation vous permet de les convertir en une seule facture ou transaction.
Si elle est utilisée pour les transactions en devises, la compensation peut réduire le nombre de transactions générées par mois (ce qui permet d'économiser des coûts car chaque transaction est facturée) et réduit également les frais de conversion de change sur diverses transactions.
Filet d'exposition
En s'appuyant sur l'exemple ci-dessus, dans le cas d'une exposition aux devises, la société peut recourir à la compensation des risques, qui est une méthode de couverture du risque de change Risque de change Le risque de change, ou risque de change, fait référence à l'exposition des investisseurs ou des entreprises qui dans différents pays, en ce qui concerne les gains ou les pertes imprévisibles dus aux variations de la valeur d'une devise par rapport à une autre. en compensant l'exposition d'une devise avec une autre devise similaire.
Pour couvrir le risque, l'entreprise doit d'abord trouver la corrélation des expositions des différentes devises dans lesquelles elle opère. Si la corrélation entre deux devises est positive, une approche long-short serait envisageable (utiliser les gains d'une devise pour compenser les pertes L'autre). Si la corrélation est négative, une stratégie longue durée serait appropriée.
Ressources supplémentaires
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- Calcul du spread de change Calcul du spread de change Le spread de change (ou spread acheteur-vendeur) fait référence à la différence entre les cours acheteur et vendeur pour une paire de devises donnée. Le prix acheteur fait référence au montant maximum qu'un négociant en devises est prêt à payer pour acheter une certaine devise, et le prix vendeur est le prix minimum qu'un courtier en devises est prêt à accepter pour la devise.
- Période de règlement Période de règlement La date de règlement est un terme utilisé dans le secteur des valeurs mobilières pour désigner la période entre la date de transaction où un ordre est exécuté et le règlement.
- Probabilité de défaut Probabilité de défaut La probabilité de défaut (PD) est la probabilité d'un emprunteur en défaut de remboursement de prêt et est utilisée pour calculer la perte attendue d'un investissement.
- Coûts de transaction Coûts de transaction Les coûts de transaction sont des coûts encourus qui ne reviennent à aucun participant à la transaction. Ce sont des coûts irrécupérables résultant du commerce économique sur un marché. En économie, la théorie des coûts de transaction repose sur l'hypothèse que les gens sont influencés par l'intérêt personnel concurrentiel.
