Qu'est-ce que la fonction PRICE?

La fonction PRIX est classée sous Excel Fonctions financières Fonctions Liste des fonctions Excel les plus importantes pour les analystes financiers. Cette feuille de triche couvre des centaines de fonctions qu'il est essentiel de connaître en tant qu'analyste Excel. Il calculera le prix d'une obligation par valeur nominale de 100 $ qui paie un taux d'intérêt périodique.

En analyse financière, la fonction PRIX peut être utile lorsque l'on souhaite emprunter de l'argent en vendant des obligations plutôt que des actions. Si nous connaissons les paramètres de l'obligation à émettre, nous pouvons calculer le seuil de rentabilité d'une obligation à l'aide de cette fonction.

Formule

= PRIX (règlement, échéance, taux, yld, remboursement, fréquence, [base])

La fonction PRICE utilise les arguments suivants:

1. Règlement (argument requis) - La date de règlement de l'obligation ou la date à laquelle le coupon est acheté. La date de règlement de l'obligation doit être postérieure à la date d'émission.
2. Échéance (argument requis) - Il s'agit de la date d'échéance de l'obligation ou de la date à laquelle l'obligation expire.

Pour comprendre le règlement et l'échéance, prenons un exemple: une obligation à 30 ans émise le 1er janvier 2017 et achetée par un acheteur six mois plus tard. La date d'émission serait le 1er janvier 2017, la date de règlement serait le 1er juillet 2017 et la date d'échéance serait le 1er janvier 2047, soit 30 ans après la date d'émission du 1er janvier 2017.

3. Taux (argument requis) - Il s'agit du taux de coupon annuel de l'obligation.
4. Yld (argument requis) - Le rendement annuel de l'obligation.
5. rachat (argument requis) - Il s'agit de la valeur de rachat de l'obligation par 100 $ de valeur nominale.
6. Fréquence (argument requis) - Le nombre de paiements de coupon par an.
7. Base (argument facultatif) - Spécifie la base de décompte des jours financiers utilisée par l'obligation.

Comment utiliser la fonction PRICE dans Excel?

En tant que fonction de feuille de calcul, PRICE peut être entré dans le cadre d'une formule dans une cellule d'une feuille de calcul. Pour comprendre les utilisations de la fonction, considérons un exemple:

Exemple 1

Supposons que nous souhaitons calculer le prix par tranche de 100 $ de valeur nominale d'une obligation achetée le 1er avril 2017. La date d'échéance de l'obligation est le 31 mars 2025. Le taux d'intérêt est de 9,5%. Le rendement est de 8% et la valeur de remboursement est de 100 $. La base de comptage de 30/360 jours aux États-Unis (NASD) est utilisée et les paiements sont effectués semestriellement. Nous fournissons des références aux cellules de la formule.

On obtient le résultat ci-dessous:

La fonction PRICE ci-dessus renvoie la valeur 108,74 (arrondie à 2 décimales). Dans l'exemple ci-dessus:

1. Comme recommandé par Microsoft Excel, nous avons fourni en entrée le règlement et l'échéance comme références à des cellules contenant des dates.
2. Le taux d'intérêt et le rendement sont fournis sous forme de pourcentage (respectivement 9,5% et 8%). Cependant, les arguments peuvent à la place être saisis sous forme de valeurs numériques simples 0,095 et 0,08, respectivement.
3. Si l'argument [base] est omis, la fonction utilisera la valeur par défaut 0 (indiquant la base de comptage de 30/360 jours aux États-Unis (NASD)). Ici, nous l'avons fourni comme 0.

Quelques conseils sur la fonction PRICE:

1. #NOMBRE! error - Se produit si:
   1. La date de règlement est supérieure ou égale à la date d'échéance.
   2. Lorsque nous fournissons des nombres non valides pour les arguments taux d'intérêt, remboursement, fréquence ou base. Autrement dit, si le taux d'intérêt est inférieur à zéro, le rendement est inférieur à zéro, la valeur de remboursement est inférieure ou égale à zéro, ou la fréquence est un nombre autre que 0,1,2,3,4, ou la base est une nombre autre que 0,1,2,3,4.
2. #VALEUR! error - Se produit si:
   1. Les arguments de règlement ou d'échéance donnés sont des dates Excel non valides.
   2. Tous les arguments donnés ne sont pas numériques.

Cliquez ici pour télécharger l'exemple de fichier Excel

Ressources supplémentaires

Merci d'avoir lu le guide de Finance sur la fonction Excel PRICE. En prenant le temps d'apprendre et de maîtriser ces fonctions, vous accélérerez considérablement votre analyse financière. Pour en savoir plus, consultez ces ressources financières supplémentaires:

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