Une clause de bail-in est utilisée en période de faillite Faillite La faillite est le statut juridique d'une entité humaine ou non humaine (une entreprise ou une agence gouvernementale) qui est incapable de rembourser ses dettes envers ses créanciers. ou des difficultés financières et oblige les créanciers de l'emprunteur à annuler une partie de leur dette afin d'alléger le fardeau financier de l'institution emprunteuse.
Le but ultime d'une clause de renflouement interne est de maintenir l'institution à flot et en fonctionnement, même en période de détresse. Les clauses de renflouement obligent généralement le créancier à perdre une partie de sa créance ou à restructurer la dette Restructuration de la dette La restructuration de la dette est un processus dans lequel une entreprise ou une autre entité confrontée à des difficultés financières et à des problèmes de liquidité refinance ses obligations existantes afin de gagner plus de flexibilité à court terme et pour rendre son endettement globalement plus gérable. en émettant des capitaux propres d'un montant égal.
Clause de bail-in - Historique
Pendant la crise financière mondiale de 2008 La crise financière mondiale de 2008-2009 La crise financière mondiale de 2008-2009 fait référence à la crise financière massive à laquelle le monde a été confronté de 2008 à 2009. La crise financière a fait des ravages sur les particuliers et les institutions du monde entier, avec des millions des Américains étant profondément touchés. Les institutions financières ont commencé à couler, beaucoup ont été absorbées par de plus grandes entités et le gouvernement américain a été contraint d'offrir des renflouements, le gouvernement américain a émis des renflouements pour un certain nombre d'institutions financières en faillite en raison de l'impact substantiel de leur échec sur l'économie, et l'attente que l'effondrement des entreprises entraînerait un désastre économique global.
Le coût total du sauvetage a été estimé à environ 700 milliards de dollars. Il a été largement financé par les contribuables américains, ce qui a provoqué des troubles politiques parmi les contribuables, car leur argent était utilisé à des fins autres que l'amélioration des infrastructures et des services de santé. Pour éviter ce problème, le concept de bail-ins a été introduit, qui protège les déposants et les contribuables au détriment des créances des créanciers.
Clause de renflouement ou clause de renflouement
Un plan de sauvetage est le contraire d'une clause de renflouement interne et permet à l'organisation emprunteuse de rester en affaires et de poursuivre ses activités grâce à l'injection de capitaux ou de fonds par une institution financièrement stable (par exemple, le gouvernement) ou un investisseur.
Au contraire, une clause de bail-in alourdit la charge financière des créanciers, les obligeant à réduire leur dette afin que l'institution puisse survivre et protéger ses déposants et les contribuables.
Par conséquent, les renflouements exposent les contribuables à davantage de risques et de charges financières, tandis que les renflouements internes exercent la même pression sur les créanciers - en particulier sur les créanciers non garantis, car ils n'ont pas besoin de garantie avant d'accepter le contrat de prêt.
Bail-ins - Implications
1. Les contribuables
Les contribuables profitent le plus des clauses de renflouement interne, surtout s'il y a une crise financière en cours où les institutions doivent être protégées contre la faillite et la faillite totale. En faisant pression sur les créanciers, les renflouements collectifs protègent l'argent des contribuables et permettent de l'affecter aux dépenses du secteur public pour de meilleurs systèmes de santé, d'infrastructure et de défense.
2. Politiciens
Les politiciens peuvent utiliser la clause de renflouement interne par rapport à la clause de sauvetage afin de gagner la traction et la faveur des contribuables, qui sont également les électeurs qui décident des résultats des élections.
3. Déposants
Les déposants sont bien protégés par la clause de bail-in. En cas de difficultés financières pour l'institution (une banque, dans ce cas), les déposants sont peu susceptibles de perdre de l'argent si les fonds nécessaires au fonctionnement de l'institution sont fournis par les créanciers.
Bail-ins - Risques
1. Risques moraux
Les cautions et les renflouements comportent tous deux le risque de créer un problème d'aléa moral parmi les institutions en difficulté. En offrant à l'institution un moyen de sortir des difficultés financières, les clauses de renflouement interne peuvent encourager des comportements irrationnels et risqués qui peuvent conduire à des troubles à l'avenir.
2. Coûts d'emprunt plus élevés
Si un accord de prêt comprend une clause de renflouement interne, les prêteurs peuvent facturer un taux d'intérêt plus élevé pour compenser le risque supplémentaire de perdre une partie (ou la totalité) de leur part de dette en cas de faillite ou de détresse financière. Par conséquent, les institutions emprunteuses peuvent faire face à un coût d'emprunt plus élevé.
Exemple pratique: la crise financière chypriote
En 2012-13, la République de Chypre a été confrontée à une crise économique en raison de la faillite des banques chypriotes, qui a conduit à l'utilisation de clauses de renflouement interne dans lesquelles les déposants et les créanciers ayant des créances de plus de 100000 euros ont dû renoncer à une partie de leurs comptes empêcher la banque de fonctionner et l’économie de s’effondrer. Cette décision a allégé le fardeau potentiel d'un sauvetage des contribuables chypriotes et a conduit les grands créanciers et déposants à perdre une partie de leur part des fonds.
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