Quel est l'effet Pigou?

L'effet Pigou est une théorie proposée par le célèbre économiste anti-keynésien, Arthur Pigou. Il explique une relation entre la consommation Formule du surplus du consommateur Le surplus du consommateur est une mesure économique permettant de calculer l'avantage (c'est-à-dire le surplus) de ce que les consommateurs sont prêts à payer pour un bien ou un service par rapport à son prix de marché. La formule du surplus du consommateur est basée sur une théorie économique de l'utilité marginale. , emploi et production économique Formule du PIB La formule du PIB comprend la consommation, les dépenses publiques, les investissements et les exportations nettes. Nous décomposons la formule du PIB en étapes dans ce guide. Le produit intérieur brut (PIB) est la valeur monétaire, en monnaie locale, de tous les biens et services économiques finaux produits dans un pays pendant une période donnée. pendant les périodes de déflation et d'inflation. Selon Pigou, lors de la déflation,les prix sont bas, ce qui conduit à une plus grande richesse réelle. L'augmentation de la richesse stimule alors la demande, entraînant une hausse de la production et, par conséquent, de l'emploi. D'autre part, pendant l'inflation, les prix augmentent, la richesse diminue, la consommation diminue et, partant, la production et l'emploi diminuent, conduisant à une baisse de la demande agrégée Économie de marché L'économie de marché est définie comme un système dans lequel la production de biens et de services est définie selon les désirs et les capacités changeants du marché.conduisant à une baisse de la demande globale Économie de marché L'économie de marché est définie comme un système dans lequel la production de biens et de services est établie en fonction de l'évolution des désirs et des capacités du marché.conduisant à une baisse de la demande globale Économie de marché L'économie de marché est définie comme un système dans lequel la production de biens et de services est établie en fonction de l'évolution des désirs et des capacités du marché.

Aussi connu sous le nom d '«effet d'équilibre réel», l'effet Pigou propose essentiellement que toute augmentation ou diminution de la demande globale se corrige d'elle-même. L'argument principal sur lequel Pigou insiste est l'absence de lien entre les soldes réels et la consommation courante dans la théorie générale de Keynes. Sa théorie de l'effet d'équilibre réel tente de fournir un lien qui explique que l'économie se corrige plus d'elle-même aux changements de la demande globale que ce que John Keynes avait prédit.

Le piège de la liquidité

Effet Pigou

Le piège de liquidité, dans le modèle IS-LM, est cette phase où l'économie fonctionne sur une courbe LM horizontale. Ici, il n'y a aucune demande d'investissement en obligations et les gens accumulent des liquidités en raison des anticipations d'événements tels que la guerre ou la déflation.

Ici, l'expansion monétaire n'augmente pas la production. Les niveaux de production sont très bas et le chômage est élevé. L'effet Pigou propose un mécanisme pour échapper à ce piège. Selon la théorie, les niveaux de prix et l'emploi baissent et le chômage augmente. À mesure que les prix baissent, les soldes réels augmentent et, par l'effet Pigou, la consommation dans l'économie est stimulée. Cela crée un nouvel ensemble de courbes IS-LM, où la courbe IS croise la courbe LM au-dessus de la partie piège de liquidité horizontale à un taux d'intérêt plus élevé. Par conséquent, l'économie atteint l'équilibre de plein emploi. La conclusion de Pigou était que l'économie ne fonctionnerait à un équilibre inférieur à l'équilibre de plein emploi que si les prix et les salaires étaient constants.

Arguments et critiques

Dans le cadre IS-LM de Keynes, qui a été formalisé par l'économiste britannique John Hicks, tout choc de demande globale défavorable déplacerait la courbe IS vers la gauche, et la courbe LM se déplacerait vers la droite en raison des baisses simultanées des niveaux des salaires et des prix. C'est l'effet Keynes. L'effet Pigou, au contraire, explique une baisse de la demande agrégée via la hausse des soldes réels, ce qui augmente les dépenses via l'effet revenu.

L'économiste polonais Michal Kalecki a critiqué l'effet Pigou. Selon lui, l'ajustement proposé par Pigou «augmenterait de manière catastrophique la valeur réelle des dettes, et conduirait par conséquent à une faillite massive et à une crise de confiance».

La politique de la Banque du Japon de taux d'intérêt proches de zéro aurait réussi à lutter contre la déflation japonaise dans les années 1990 si l'effet Pigou avait toujours fonctionné. La consommation constante au Japon malgré la baisse des prix va à l'encontre de l'effet Pigou. Les consommateurs japonais avaient tendance à développer un sentiment de retarder la consommation en prévision de nouvelles baisses des prix.

Déflation vs inflation

Qui était Arthur Pigou?

Arthur Cecil Pigou était un économiste britannique anti-keynésien du bien-être du XXe siècle. Pigou a joué un rôle clé dans la fondation de la School of Economics de l'Université de Cambridge. Il a grandement contribué au domaine de l'économie du bien-être et des finances publiques, qui comprenait le cycle économique, l'effet Pigou, la taxe pigovienne, les indices et la mesure de la production nationale. Beaucoup de ses travaux ont été utilisés par d'autres économistes influents comme base pour présenter des points de vue opposés à l'économie keynésienne. Pigou a reçu la médaille d'or du chancelier et le prix Adam Smith en 1899 et 1903, respectivement. Keynes a été très critique à l'égard de Pigou, le mentionnant 17 fois dans son livre «La théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de l'argent».

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