Qu'est-ce qu'une fiducie de placement immobilier (FPI)?

Une fiducie de placement immobilier (FPI) est un fonds d'investissement ou un titre qui investit dans des propriétés immobilières génératrices de revenus. Le fonds est géré et détenu par une société d'actionnaires qui apportent de l'argent pour investir dans des propriétés commerciales, telles que des immeubles de bureaux et d'appartements, des entrepôts, des hôpitaux, des centres commerciaux, des logements étudiants, des hôtels et des terrains forestiers. Une fiducie de placement immobilier reçoit des incidences fiscales spéciales, offre des rendements élevés aux investisseurs et est cotée en bourse.

Quelles sont les conditions requises pour gérer une FPI?

À l'instar des fonds communs de placement, les fiducies de placement immobilier permettent aux petits et aux grands investisseurs d'acquérir la propriété d'entreprises immobilières. Il est régi par une loi qui vise à offrir des opportunités d'investissement et des véhicules de revenus solides. En d'autres termes, il est similaire aux actions négociées sur le marché.

Les reits ont les exigences suivantes:

• Tous les REIT doivent avoir au moins 100 actionnaires ou investisseurs et aucun d'entre eux ne peut détenir plus de 50% des actions
• Doit avoir au moins 75% de ses actifs investis dans des biens immobiliers, des liquidités ou des bons du Trésor
• 75% de ses revenus bruts doivent provenir d'investissements immobiliers
• Doit verser des dividendes équivalant à au moins 90% de son revenu imposable aux actionnaires
• Doit être géré par un conseil d'administration ou des fiduciaires

Quels sont les trois types de FPI?

• Equity REIT - FPI couramment utilisées qui investissent dans des propriétés. Les revenus sont générés sous forme de loyers, principalement de la location de bureaux, d'entrepôts et d'hôtels, et sont finalement distribués sous forme de dividendes aux actionnaires.
• FPI hypothécaire - les revenus sont générés par les prêts hypothécaires, par le prêt d'argent aux propriétaires immobiliers ou par l'achat de titres hypothécaires existants. La marge entre les intérêts perçus sur les prêts hypothécaires et le coût de financement de ces prêts est le revenu tiré de cette activité d'investissement.
• FPI hybride - combinaison d'investissements dans des propriétés et des prêts hypothécaires en possédant des propriétés tout en accordant des prêts aux investisseurs immobiliers. Les revenus proviennent à la fois des revenus des loyers et des intérêts.

Quels sont les avantages d'investir dans une FPI?

• Transparence - Les FPI négociées sur les principales bourses de valeurs fonctionnent selon les mêmes règles que les autres titres cotés en bourse à des fins de réglementation et de reporting.
• Liquidité - Les actions peuvent facilement être vendues et achetées sur le marché.
• Dividendes - fournit un flux de revenus stable pour les investisseurs, car 90% ou plus des bénéfices leur sont retournés.
• Diversification - avoir une FPI dans un portefeuille de placement est un avantage lorsque d'autres actions ou titres sont en baisse parce que les FPI ont généralement une faible corrélation avec le rendement d'autres catégories d'actifs.
• Rendement - une bonne performance historiquement prouvée en raison de l'appréciation constante à long terme des propriétés commerciales.

Quels sont les inconvénients d'une FPI?

• Croissance lente - puisque 90% des bénéfices sont restitués aux investisseurs, seuls 10% peuvent être réinvestis dans l'entreprise.
• Paiement d'impôt plus élevé - les dividendes sont imposés de la même manière que le revenu ordinaire au lieu de la règle des 15% à laquelle la plupart des dividendes tombent.
• Risque d'investissement - peut être important en raison de facteurs susceptibles d'affecter le marché immobilier, tels que l'évaluation des propriétés, les taux d'intérêt, la dette, la géographie et les lois fiscales; par conséquent, une diligence raisonnable doit être exercée.
• Frais de gestion - certaines FPI facturent des frais de transaction et d'administration élevés, ce qui a tendance à réduire le paiement net aux investisseurs.
• Contrôle minimal - les investisseurs ne peuvent pas contrôler les décisions opérationnelles, telles que la propriété des propriétés et les stratégies appliquées au trading sur le marché.

Apprenez-en davantage avec les ressources énumérées ci-dessous et dans le rapport REIT 2016 d'EY.

Ressources supplémentaires

Finance propose la certification FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et le programme de certification Ferrari pour ceux qui cherchent à faire progresser leur carrière. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, les ressources financières suivantes vous seront utiles:

• Real Estate Joint Ventures Real Estate Joint Venture Une joint-venture immobilière (JV) joue un rôle crucial dans le développement et le financement de la plupart des grands projets immobiliers. Une coentreprise est un arrangement
• Fonds mezzanine Fonds mezzanine Un fonds mezzanine est un pool de capitaux qui investit dans des financements mezzanine pour des acquisitions, une croissance, une recapitalisation ou une gestion / des rachats par emprunt. Dans la structure du capital d'une entreprise, le financement mezzanine est un hybride entre capitaux propres et dette. Le financement mezzanine prend le plus souvent la forme d'actions privilégiées ou de créances subordonnées et non garanties.
• Tranches d'obligations Tranches d'obligations Les tranches d'obligations sont généralement des portions de titres adossés à des créances hypothécaires qui sont offertes en même temps et qui comportent généralement des niveaux de risque, des récompenses et des échéances différents. Par exemple, les obligations hypothécaires garanties (CMO) sont structurées avec un certain nombre de tranches qui viennent à échéance à des dates différentes, comportent des niveaux de risque variables et paient des taux d'intérêt différents.
• Modélisation immobilière