Le ratio cours / bénéfice justifié est le ratio cours / bénéfice qui est «justifié» en utilisant le modèle de croissance de Gordon. Cette version du populaire ratio P / E utilise une variété de facteurs fondamentaux sous-jacents tels que le coût des capitaux propres. Le coût des capitaux propres est le taux de rendement dont un actionnaire a besoin pour investir dans une entreprise. Le taux de rendement requis est basé sur le niveau de risque associé à l'investissement et au taux de croissance. Communément abrégée en «ratio P / E justifié», ou simplement «P / E justifié», cette variation de la métrique P / E standard est fréquemment utilisée par les analystes de marché et les investisseurs.
Analyse du ratio prix / bénéfices justifié
Le ratio cours / bénéfice justifié est déterminé en reliant le ratio P / E traditionnel au modèle Gordon Growth (GGM) Gordon Growth Model Le Gordon Growth Model - également connu sous le nom de Gordon Dividend Model ou modèle d'actualisation des dividendes - est une méthode d'évaluation des actions qui calcule la valeur intrinsèque d'une action, quelles que soient les conditions actuelles du marché. Les investisseurs peuvent ensuite comparer les entreprises à d'autres secteurs en utilisant ce modèle simplifié.
Le ratio P / E compare l'évaluation actuelle des actions ordinaires d'une société aux bénéfices de la société.
Le GGM est un modèle d'actualisation qui tient compte des dividendes en actions. Dividende Un dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une société verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un profit et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividende. pour estimer la valeur intrinsèque d'une action, sur la base d'une hypothèse de croissance future et constante des dividendes. Le GGM est utilisé pour calculer la juste valeur marchande d'une action. Dans le calcul du ratio cours / bénéfice justifié, nous utilisons le prix dérivé du GGM pour trouver le P / E justifié.
Le GGM est calculé comme suit:
Où:
- P - le juste prix actuel du marché pour les actions de la société
- D_0 - le dividende par action
- r_E - le coût des capitaux propres
- g - le taux de croissance projeté de l'entreprise dans un avenir immédiat
Pour déterminer le P / E justifié - également appelé P / E fondamental - les deux côtés de l'équation doivent être divisés par le bénéfice par action Bénéfice par action (BPA) Le bénéfice par action (BPA) est une mesure clé utilisée pour déterminer la part des bénéfices de la société qui revient aux actionnaires ordinaires. Le BPA mesure le bénéfice de chaque action ordinaire prévu pour l'année suivante.
Alternativement, le calcul justifié du ratio cours / bénéfice peut être présenté d'une manière différente, en utilisant le ratio de distribution.
Utilisation du rapport P / E justifié
Le ratio cours / bénéfice justifié peut être comparé à d'autres mesures d'évaluation des actions telles que le P / E standard, le P / E final et le P / E à terme. Le P / E de fin est utile pour évaluer les antécédents historiques d'une action, tandis que le P / E à terme est le plus souvent utilisé pour prédire la performance future d'une action.
Lorsque le P / E justifié est presque identique au P / E prévisionnel de l'action, de nombreux analystes de marché l'interprètent comme une indication que l'action de la société a un prix juste, sur la base des mouvements de prix historiques, du coût des capitaux propres et du cours actuel de la société. et le taux de croissance futur projeté.
Si le P / E justifié est supérieur au P / E à terme, alors le stock est probablement sous-évalué / sous-évalué. Sinon, si le P / E justifié est inférieur au P / E à terme de l'action, toutes choses étant égales par ailleurs, l'action est considérée comme surévaluée à son prix actuel.
Déterminer le P / E justifié d'une entreprise est important pour les analystes et les traders, car cela les aide à déterminer si une entreprise est évaluée de manière juste - ou sous-évaluée ou surévaluée. Ce type d'informations peut être crucial pour aider les traders à effectuer des achats ou des ventes intelligents sur le marché boursier.
Exemple dans Excel
Vous trouverez ci-dessous un exemple et un modèle de calcul et de comparaison du ratio cours / bénéfice justifié et du ratio cours / bénéfice standard dans Excel.
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Ressources supplémentaires
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- Bilan Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = passif + capitaux propres
- Tableau des flux de trésorerie Tableau des flux de trésorerie Un état des flux de trésorerie (officiellement appelé état des flux de trésorerie) contient des informations sur le montant de trésorerie qu'une entreprise a généré et utilisé au cours d'une période donnée. Il comprend 3 sections: trésorerie provenant des opérations, trésorerie provenant des investissements et trésorerie provenant du financement.
- Dividende par action (DPS) Dividende par action (DPS) Le dividende par action (DPS) est le montant total des dividendes attribués à chaque action individuelle en circulation d'une société. Calcul du dividende par action
- Prix de pénétration du PEG Ratio La tarification de pénétration est une stratégie de tarification utilisée pour gagner rapidement des parts de marché en fixant un prix initialement bas pour inciter les clients à acheter
