Une obligation non remboursable est une obligation qui n'est payée qu'à l'échéance. L'émetteur d'une obligation non remboursable ne peut pas rembourser l'obligation avant sa date d'échéance. Elle diffère d'une obligation remboursable Obligation remboursable Une obligation remboursable (obligation remboursable) est un type d'obligation qui donne à l'émetteur de l'obligation le droit, mais pas l'obligation, de rembourser l'obligation avant sa date d'échéance. L'obligation remboursable est une obligation avec une option d'achat intégrée. Ces obligations sont généralement assorties de certaines restrictions sur l'option d'achat. , qui est une obligation où la société ou l'entité qui émet l'obligation détient le droit de rembourser la valeur nominale de l'obligation à sa valeur préalablement convenue avant l'échéance de l'obligation.
Briser les obligations non remboursables
L'une des obligations non remboursables les plus courantes est le US Treasury Stock Treasury Stock Les actions du Trésor, ou actions réacquises, sont une partie des actions en circulation émises antérieurement qu'une société a rachetées ou rachetées aux actionnaires. Ces actions rachetées sont ensuite détenues par la société pour sa propre disposition. Ils peuvent rester en possession de la société ou l'entreprise peut retirer les actions. Pour une obligation non remboursable, l'émetteur de l'obligation est confronté à un risque car le taux d'intérêt est bloqué jusqu'à l'échéance de l'obligation. Cela signifie que même si les taux d'intérêt Taux d'intérêt Un taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. baisse, l'émetteur doit continuer à payer le taux d'intérêt le plus élevé jusqu'à l'échéance. Par conséquent,les taux d'intérêt des obligations non remboursables ont tendance à être inférieurs aux taux d'intérêt des obligations remboursables. Il s'agit de compenser l'émetteur pour le risque de taux d'intérêt.
Les obligations non remboursables sont avantageuses pour l'investisseur, car elles se voient garantir un paiement d'intérêts fixes même en cas de volatilité. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les commerçants calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix sur le marché. Dans certains cas, une obligation remboursable peut devenir une obligation non remboursable après un certain laps de temps après son émission. L'heure est connue sous le nom de «période de protection».
Obligations remboursables par rapport aux obligations non remboursables:
Les obligations remboursables diffèrent des obligations non remboursables de plusieurs manières:
1. Risque d'appel
Les obligations à long terme viennent avec des dates d'échéance de plusieurs années dans le futur. De nombreuses entreprises émettent des obligations remboursables afin d'éviter de payer des taux d'intérêt élevés. Pour un investisseur, la pratique fait des obligations remboursables un investissement plus risqué. De nombreux investisseurs choisissent d'investir dans des obligations non remboursables dont le taux d'intérêt est fixe indépendamment des mouvements du marché.
Par exemple, si le taux d'intérêt est de 8% au moment de l'achat de l'obligation, et dix ans plus tard, le taux descend à 6%, l'émetteur d'une obligation non remboursable doit encore payer les 8% d'intérêts jusqu'à la date d'échéance. Les obligations remboursables donnent à l'émetteur le droit de rembourser par anticipation les obligations à taux d'intérêt élevés et d'en réémettre de nouvelles à un taux d'intérêt inférieur.
2. Prix et rendement
Les obligations remboursables sont généralement plus risquées que les obligations non remboursables, de sorte que les investisseurs reçoivent généralement un rendement plus élevé pour aider à compenser le risque plus élevé. Par conséquent, les obligations remboursables sont généralement assorties d'un taux d'intérêt plus élevé que les obligations non remboursables. Si les deux obligations offrent les mêmes taux d'intérêt, le prix de marché de l'obligation remboursable sera inférieur à celui de l'obligation non remboursable.
Les obligations remboursables sont également assorties d'une date de remboursement dans le cadre de l'accord, et l'émetteur n'est pas en mesure de rembourser l'obligation avant la date prédéterminée. Les obligations non remboursables, en revanche, ne peuvent être appelées qu'à la date d'échéance.
3. Caractéristiques des obligations
Les paiements d'intérêts des obligations non remboursables sont garantis jusqu'à leur date d'échéance. Pour une obligation remboursable, le taux d'intérêt n'est garanti que jusqu'à la date d'appel, après quoi l'émetteur peut réémettre de nouvelles obligations à un taux de marché inférieur.
Les obligations remboursables peuvent être remboursées à une date précise ou après, et elles peuvent également inclure une prime, qui est un montant supplémentaire versé en plus de la valeur nominale de l'obligation.
4. Incitations à l'investisseur
Les obligations remboursables permettent à l'investisseur de se prémunir contre la baisse des taux d'intérêt, mais cela a un coût pour l'investisseur, car ils font face au risque que l'obligation soit appelée avant de pouvoir bénéficier des taux d'intérêt élevés. Pour compenser le risque accru, de nombreuses obligations remboursables au remboursement offrent un taux d'intérêt élevé. Les obligations non remboursables sont assorties d'un taux d'intérêt relativement plus bas car le taux est fixe jusqu'à la date d'échéance.
Ressources supplémentaires
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- Titres détenus jusqu'à l'échéance Titres détenus jusqu'à l'échéance Titres détenus jusqu'à l'échéance Les titres détenus jusqu'à l'échéance sont des titres que les sociétés achètent et ont l'intention de détenir jusqu'à leur échéance. Cela diffère des titres de négociation ou des titres disponibles à la vente, où les entreprises ne conservent généralement pas les titres jusqu'à leur échéance.
- Actions privilégiées non rachetables Actions privilégiées non rachetables Les actions privilégiées non rachetables (également appelées actions privilégiées non rachetables) sont un type d'actions privilégiées qui n'incluent pas de fonction rachetable. En d'autres termes, l'émetteur d'actions privilégiées non rachetables n'a pas la possibilité de racheter les actions émises
- Valeur nominale La valeur nominale La valeur nominale est la valeur nominale ou faciale d'une obligation, d'une action ou d'un coupon, comme indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. Il s'agit d'une valeur statique déterminée au moment de l'émission et, contrairement à la valeur marchande, elle ne fluctue pas régulièrement.
- VIX VIX Le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a créé le VIX (CBOE Volatility Index) pour mesurer la volatilité attendue à 30 jours du marché boursier américain, parfois appelé «indice de la peur». Le VIX est basé sur les prix des options sur l'indice S&P 500
